Crypto Lender Genesis Wins Court Approval for $3 Billion Repayment Plan

CoinEdition · 2024-05-18T08:53:06.000Z

Judge approves $3 billion Genesis plan. Repayment prioritizes current crypto value. Ruling sets precedent for future cases. In a victory for creditors, a U.S. bankruptcy judge on Friday approved a plan by Genesis Global Capital, a bankrupt cryptocurrency lender, to repay approximately $3 billion in a combination of digital assets and cash. The ruling by Judge Sean Lane of the Southern District of New York overrode objections from Genesis’ parent company, Digital Currency Group (DCG), which had proposed a different repayment structure. Under the approved Chapter 11 liquidation plan, Genesis will prioritize repaying creditors with digital assets whenever possible. However, the plan also allows for cash disbursements based on the current market value of those assets. This approach stands in contrast to DCG’s proposal, which sought to peg repayments to the value of cryptocurrencies on the date Genesis filed for bankruptcy in January 2023. At that time, Bitcoin, the world’s leading cryptocurrency, traded at around $21,084. Since then, the market has experienced a significant rebound, with Bitcoin currently hovering around $66,889 according to TradingView data. This price increase could lead to creditors receiving a more favorable return under Genesis’ plan than DCG had anticipated. Judge Lane’s decision acknowledged the potential impact of future price fluctuations. He noted that Genesis faces claims from various creditors, including federal and state financial regulators, totaling $32 billion. These claims will be addressed before any distribution to DCG occurs. A February estimate by Genesis suggested that creditors could recover up to 77% of their claims under the approved plan. However, this figure remains subject to the ongoing volatility of the cryptocurrency market. In a move that could reshape the landscape of crypto bankruptcy proceedings, Judge Lane’s decision establishes a precedent for prioritizing current market value over historical prices when determining creditor payouts. This ruling is likely to be closely watched by other struggling crypto firms and their creditors, with potential implications for ongoing and future bankruptcy cases within the industry. The post Crypto Lender Genesis Wins Court Approval for $3 Billion Repayment Plan appeared first on Coin Edition.

Sędzia zatwierdza plan Genesis o wartości 3 miliardów dolarów.
Spłata ma priorytet bieżącej wartości kryptograficznej.
Orzeczenie stanowi precedens dla przyszłych spraw.
Po zwycięstwie wierzycieli amerykański sędzia upadłościowy zatwierdził w piątek plan Genesis Global Capital, upadłego pożyczkodawcy kryptowalut, mającego na celu spłatę około 3 miliardów dolarów w postaci połączenia aktywów cyfrowych i gotówki. Orzeczenie wydane przez sędziego Seana Lane’a z południowego dystryktu Nowego Jorku unieważniło sprzeciw spółki dominującej Genesis, Digital Currency Group (DCG), która zaproponowała inną strukturę spłaty.
Zgodnie z zatwierdzonym planem likwidacji na podstawie rozdziału 11 Genesis będzie traktować priorytetowo spłatę wierzycieli aktywami cyfrowymi, gdy tylko będzie to możliwe. Plan przewiduje jednak także możliwość wypłaty środków pieniężnych w oparciu o aktualną wartość rynkową tych aktywów. Podejście to kontrastuje z propozycją DCG, która miała na celu powiązanie spłat z wartością kryptowalut w dniu ogłoszenia upadłości Genesis w styczniu 2023 r.
W tym czasie cena Bitcoina, wiodącej kryptowaluty na świecie, wynosiła około 21 084 dolarów. Od tego czasu rynek doświadczył znacznego odbicia, a według danych TradingView Bitcoin obecnie oscyluje wokół 66 889 dolarów. Ten wzrost cen może sprawić, że wierzyciele otrzymają w ramach planu Genesis korzystniejszy zwrot, niż przewidywała DCG.
W swojej decyzji sędzia Lane uznał potencjalny wpływ przyszłych wahań cen. Zauważył, że Genesis boryka się z roszczeniami różnych wierzycieli, w tym federalnych i stanowych organów nadzoru finansowego, na łączną kwotę 32 miliardów dolarów. Roszczenia te zostaną uwzględnione przed jakąkolwiek dystrybucją do DCG.
Z lutowych szacunków Genesis wynika, że ​​w ramach zatwierdzonego planu wierzyciele mogą odzyskać do 77% swoich roszczeń. Jednak liczba ta pozostaje zależna od ciągłej zmienności na rynku kryptowalut.
Stanowiąc posunięcie, które może zmienić krajobraz postępowań upadłościowych w zakresie kryptowalut, decyzja sędziego Lane’a ustanawia precedens dla priorytetowego traktowania bieżącej wartości rynkowej nad cenami historycznymi przy ustalaniu wypłat wierzycieli. Orzeczenie to będzie prawdopodobnie uważnie obserwowane przez inne borykające się z problemami firmy kryptograficzne i ich wierzycieli, co będzie miało potencjalne konsekwencje dla trwających i przyszłych spraw upadłościowych w branży.
Post Crypto Lender Genesis wygrywa zgodę sądu na plan spłaty o wartości 3 miliardów dolarów pojawił się jako pierwszy w Coin Edition.

Crypto Lender Genesis zdobywa zgodę sądu na plan spłaty o wartości 3 miliardów dolarów

Odkryj więcej od twórcy

Najnowsze wiadomości