Bitcoin zmierza w kierunku maksimów zakresu, ale traderzy instrumentów pochodnych obserwują z boku
Cena bitcoina wzrosła w pobliżu swojego średnioterminowego maksimum, jednak wiele czynników uniemożliwia traderom na rynku instrumentów pochodnych otwieranie nowych pozycji.
Bitcoin zyskał 8,4% między 15 a 16 maja, osiągając szczyt na poziomie 66 750 USD, co było najwyższym poziomem od trzech tygodni. Mimo że Bitcoin ustabilizował się w pobliżu 65 000 USD, ta zmiana ceny oznacza odwrócenie trendu po tym, jak BTC ponownie przetestował wsparcie na poziomie 57 000 USD 1 maja. Jednak te zyski nie były wystarczające, aby zaszczepić byczy optymizm według wskaźników instrumentów pochodnych Bitcoin.
Co stoi za słabymi wynikami Bitcoina?
Część rozczarowania inwestorów Bitcoin można przypisać silnej wydajności tradycyjnych aktywów. Indeks S&P 500 wzrósł do rekordowego poziomu 16 maja, osiągając łączny zysk 6% w ciągu 15 dni. Tymczasem złoto zyskało 4% w tym samym okresie i obecnie jest notowane po 2375 USD, mniej niż 1% od najwyższej ceny zamknięcia w historii.
Bitcoin musi wzrosnąć o kolejne 12%, aby odzyskać najwyższą cenę zamknięcia wynoszącą 73 084 USD. Ten wyczyn wydaje się mało prawdopodobny, biorąc pod uwagę, że główny czynnik napędzający cenę, czyli napływy spotowych funduszy ETF Bitcoin, osłabły. Te ETF-y przejęły 12,1 mld USD inwestycji od czasu ich uruchomienia w styczniu, ale od dwóch miesięcy pozostają w stagnacji.
Pogarszające się otoczenie regulacyjne, zwłaszcza w USA, może wyjaśniać, dlaczego inwestorzy wahają się przed zakupem Bitcoinów za pomocą instrumentów pochodnych, pomimo niedawnego wzrostu cen. 6 maja przewodniczący U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Rostin Behnam ostrzegł, że w ciągu najbliższych sześciu miesięcy do dwóch lat zostaną podjęte dalsze działania egzekucyjne przeciwko ekosystemowi kryptowalut.
Ponadto amerykańscy regulatorzy mają wiele oczekujących spraw przeciwko firmom kryptowalutowym, w tym Binance, Coinbase i Kraken. Ostatnie działania egzekucyjne przeciwko usługom nastawionym na prywatność i brokerom-dealerom, takim jak Robinhood, również przyczyniły się do niepewności. Brak jasnych ram prawnych i jasności jurysdykcji ogranicza apetyt inwestorów Bitcoin.
Ponadto kryptowaluty przyciągnęły negatywną uwagę mediów po aresztowaniu 193 podejrzanych o pranie pieniędzy przy użyciu stablecoinów w Chinach. Władze zarzuciły 15 maja, że osoby te przelały 1,9 miliarda dolarów przy użyciu stablecoinów, aby przemycić przedmioty i inwestycje za granicę. Ponadto 1 maja kilku senatorów USA zażądało wszczęcia dochodzenia w sprawie wykorzystania kryptowalut do finansowania organizacji terrorystycznych na Bliskim Wschodzie.
Instrumenty pochodne na bitcoina są bez zmian pomimo wzrostu powyżej 66 000 USD
Aby zrozumieć, czy nastroje wielorybów zostały dotknięte przez pogarszające się otoczenie regulacyjne, należy przeanalizować dane z rynków kontraktów futures na BTC. Wskaźnik long-to-short czołowych traderów konsoliduje pozycje w kontraktach futures spot, perpetual i kwartalnych, oferując kompleksowy obraz tego, jak byczo lub niedźwiedzio nastawieni są ci traderzy.
W OKX obecny stosunek pozycji długich do krótkich wynosi 0,96, co wskazuje, że byki i niedźwiedzie mają mniej więcej równe pozycje. Jest to jednak mniej optymistyczne podejście w porównaniu z 14 maja, kiedy wskaźnik wynosił 1,25, sprzyjając pozycjom długim. Podobnie najlepsi traderzy Binance są teraz mniej byczo nastawieni w porównaniu z 14 maja, ponieważ stosunek pozycji długich do krótkich spadł do 1,14 z 1,31.
Powiązane: Popyt wielorybów na bitcoiny przyspiesza, ale skok cen może „zająć tygodnie” — analitycy
Aby ocenić apetyt detalicznych traderów, należy skupić się na kontraktach terminowych, znanych również jako odwrotne swapy. Kontrakty te zawierają wbudowaną stawkę przeliczaną co osiem godzin w celu zrekompensowania nierównowagi popytu na dźwignię. Zasadniczo ujemna stawka wskazuje na preferencję dźwigni wykorzystywanej przez shorts (sprzedających).
Zauważ, że stopa finansowania Bitcoina utrzymywała się poniżej 0,01% przez ostatni miesiąc, sygnalizując zrównoważony popyt między pozycjami długimi i krótkimi. Według wskaźników instrumentów pochodnych, nawet niedawny wzrost powyżej 66 000 USD nie był w stanie zaszczepić zaufania wśród inwestorów detalicznych.
W istocie inwestorzy nie są pewni, czy obstawiać bycze zakłady, ponieważ niepewność regulacyjna nadal istnieje. Z jasnej strony, jeśli Bitcoin ostatecznie przekroczy 68 000 USD, większość traderów zostanie zaskoczona, co potencjalnie podsyci rajd, ponieważ jest miejsce na byczą dźwignię. #Write2Earn
