Ethereum weszło w nowy reżim, w którym dominują niskie przychody sieci generowane z opłat po marcowej aktualizacji Dencun. Jednak według CryptoQuant to zmieniło natywny token sieci, eter, w walutę powodującą inflację.
Ethereum pozostaje inflacyjne
Użytkownicy Ethereum podczas poprzednich hossy skarżyli się na wygórowane opłaty za gaz, a sieć była podatna na zatory ze względu na zwiększoną aktywność związaną z handlem tokenami niezamiennymi (NFT) i zdecentralizowanymi finansami (DeFi). Te dni już dawno minęły po przeprowadzeniu modernizacji Dencun.
Analitycy z firmy CryptoQuant zajmującej się danymi on-chain zauważyli w raporcie badawczym z 8 maja, że średni koszt transakcji ETH jest obecnie około cztery razy niższy niż przed uruchomieniem Dencun, porównując okresy podobnej aktywności sieci.
Chociaż rozwój ten jest pozytywny dla użytkowników Ethereum, którzy mogą przeprowadzać transakcje taniej niż wcześniej, wpływa to na podaż ETH, utrzymując inflację poprzez trwałe niszczenie mniejszej liczby tokenów niż nowa emisja.
„Dochodzimy do wniosku, że przy obecnym tempie aktywności sieci w Ethereum nie nastąpi ponownie deflacja, a narracja o pieniądzach „ultradźwiękowych” prawdopodobnie umarła lub potrzebowałaby znacznie większej aktywności sieci, aby powrócić do życia” – stwierdził CryptoQuant.
Czy ktoś mógłby mi powiedzieć, dlaczego ETH nie ulega awarii? Suma opłat jest najniższa. Spalanie maleje. Inflacja faktycznie osiąga ten sam poziom co Bitcoin od czasu do czasu. Dyrektor generalny i Rada Generalna ds. Konsensusu: „Zaczęliśmy nasz pozew, ponieważ nie wierzyliśmy, że SEC… pic.twitter.com/y5DqKYLLKt
— zatoichi42 (@zatoichi42) 7 maja 2024 r
Termin „pieniądze ultradźwiękowe” od dawna pojawia się wśród entuzjastów Ethereum, który kpi z Bitcoinerów, którzy opisują Bitcoin jako „solidny pieniądz” ze względu na jego stałą podaż wynoszącą 21 milionów. Termin ten stał się jeszcze bardziej popularny po wydarzeniu Merge we wrześniu 2022 r., które obniżyło wskaźnik emisji nowego ETH o 90%. To zepchnęło ją poniżej kwoty, którą sieć zniszczyła poprzez opłaty.
Jednak wraz ze stopą inflacji ETH ponownie powyżej zera, kryptowaluta faktycznie straciła swój status ultradźwięku – a wzrost aktywności sieci może go nie przywrócić. Jak zauważył CryptoQuant, opłaty spalane na blockchainie Ethereum były dodatnio skorelowane z aktywnością sieci do czasu uruchomienia Dencun, po czym drastycznie spadły.
Dane dostarczone przez Ultrasound Money pokazują, że podaż eteru rośnie w tempie 0,559% rocznie, co jest w dalszym ciągu wyższym niż stopa Bitcoina wynosząca 0,835% po kwietniowym wydarzeniu polegającym na zmniejszeniu o połowę nagród blokujących.