Kiedyś uważano, że ogranicza się on do kryptowaluty, blockchain odgrywa obecnie dużą rolę w konwencjonalnym systemie finansowym. Zgodnie z przewidywaniami, pierwsza obligacja cyfrowa oparta na blockchainie zostanie wprowadzona przez niemiecki bank będący własnością federalną Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW); można to uznać za znaczący krok w kierunku przyjęcia technologii blockchain przez konwencjonalne instytucje finansowe w tym kraju. Obecnie możemy zaobserwować postęp KfW i szerszy trend w globalnej branży finansowej w kierunku przejścia na blockchain i handel elektroniczny.

Co to jest obligacja cyfrowa?

Obligacja cyfrowa to rodzaj obligacji, która jest emitowana, rejestrowana i wymieniana przy wykorzystaniu zasobów cyfrowych i zdecentralizowanej księgi głównej. Czasami określa się ją jako obligację tokenizowaną lub opartą na blockchainie. W księdze obligacje te można zidentyfikować za pomocą tokena elektronicznego, który zapewnia wyraźny i niezmienny zapis własności. Zdecentralizowana księga służy do rejestrowania danych obligacji, zapewniając integralność i eliminując potrzebę pośredników. 

Inteligentne kontrakty mogą być zawarte w obligacjach cyfrowych w celu automatyzacji zadań, takich jak płatność odsetek i wypłaty. Są tańsze, ponieważ można je wymieniać i rozwiązywać szybciej niż obligacje konwencjonalne. Oferując rejestr publiczny, księga blockchain zwiększa odpowiedzialność, jednocześnie zmniejszając możliwość oszustwa; dlatego rządy, przedsiębiorstwa i banki mogą je emitować, aby skorzystać z zalet technologii, przestrzegając jednocześnie przepisów i chroniąc inwestorów.

Podejście KfW do obligacji Blockchain

Niemiecka ustawa o elektronicznych papierach wartościowych jest zgodna z proponowaną przez KfW emisją obligacji cyfrowych, która pozwala na ich uwolnienie jako aktywa kryptograficzne i bezpieczne przechowywanie w zdecentralizowanym rejestrze. Warto wspomnieć, że usprawnienie procesu emisji w czasie rzeczywistym zmniejsza koszty i komplikacje związane z konwencjonalną emisją obligacji. Zakończenie emisji obligacji przewidywane jest latem 2024 r., a transakcje będą dokonywane w oparciu o standardowe procedury. 

Inicjatywa zyskuje legitymizację dzięki udziałowi wybitnych organizacji, takich jak Union Investment, który jest głównym inwestorem kotwicznym, oraz grupie organizatorów księgi popytu, do której należą DZ Bank, Deutsche Bank, LBBW i Bankhaus Metzler. Wspomniane spółki będą pełnić funkcję pośredników pomiędzy dużymi akcjonariuszami a podmiotami dokonującymi transakcji.

Globalne trendy we wdrażaniu Blockchain

Przejście KfW na obligacje cyfrowe wspierane technologią blockchain reprezentuje nie tylko światowy trend w kierunku samej cyfrowej transformacji finansowej, ale także rosnące zainteresowanie Niemiec blockchainem, a także całego regionu europejskiego. Wykorzystanie blockchainu w finansach publicznych zostało pokazane, gdy miasto Quincy niedaleko Bostonu wyemitowało obligację komunalną o wartości 10 milionów dolarów, wykorzystując blockchain Onyx firmy JP Morgan. Celem tej emisji obligacji jest zbiórka pieniędzy na projekty renowacji dróg na terenie miasta, potwierdzająca przydatność technologii blockchain dla inicjatyw lokalnych.

Przejście w kierunku szerszego wykorzystania technologii cyfrowych zostało również wzmocnione przez wprowadzenie usług blockchain przez duże banki, takie jak HSBC w Wielkiej Brytanii i Societe Generale we Francji. W międzyczasie HSBC umożliwił emisję i konserwację obligacji cyfrowych, a nawet wprowadził usługę złotych tokenów dla sklepów w Hongkongu. Societe Generale uruchomiło swoją pierwszą zieloną obligację na Ethereum.

Na całym świecie wykorzystanie technologii blockchain nabiera tempa, ponieważ firmy zarządzające łańcuchem dostaw, banki i duże banki wykorzystują go do obniżania kosztów, upraszczania operacji i zwiększania przejrzystości. Rządy postrzegają je jako pomoc w systemach wyborczych, rejestracji gruntów i kontroli tożsamości. Blockchain jest również wdrażany przez sektor gier i rozrywki w celu tokenizacji zasobów cyfrowych, bezpiecznego dostarczania treści i monitorowania opłat licencyjnych. Adopcję Blockchain napędzają także monety niezmienne.

Korzyści i wyzwania związane z obligacjami Blockchain

Istnieje kilka możliwych zalet stosowania zdecentralizowanej księgi przy emisji obligacji. Ponieważ technologia blockchain tworzy bezpieczny, niezmienny dowód własności obligacji i operacji, otwartość jest naprawdę główną korzyścią, ponieważ może zwiększyć zaufanie wśród inwestorów i zmniejszyć ryzyko oszustw. Blockchain może również zaoszczędzić wydatki, eliminując potrzebę jakichkolwiek agentów i ograniczając formalności. Kolejną korzyścią jest skalowalność, ponieważ systemy oparte na blockchainie mogą obsługiwać transakcje szybciej niż te, które wykorzystują bardziej konwencjonalne techniki.

Ale nadal są trudności. Na przykład wszechobecność obligacji cyfrowych zabezpieczonych księgami rachunkowymi może być ograniczona przez wyzwania związane z przestrzeganiem przepisów, szczególnie w USA. W związku z tym, ze względu na ograniczenia regulacyjne rynku, obligacje cyfrowe KfW nie będą wprowadzane do obrotu ani sprzedawane w Stanach Zjednoczonych, zatem włączenie technologii blockchain dla konwencjonalnych banków może być długotrwałym i trudnym procesem.

W jaki sposób banki mogą wykorzystać Blockchain?

Banki mogą wykorzystywać technologię blockchain w celu zwiększenia efektywności operacyjnej, wzmocnienia bezpieczeństwa i uproszczenia usług. Może całkowicie zmienić płatności międzynarodowe i przekazy pieniężne, eliminując pośredników, obniżając koszty i skracając czas rozliczeń. Technologia Blockchain może być również wykorzystywana przez banki do finansowania handlu, digitalizacji dokumentów handlowych, większej przejrzystości i mniejszego ryzyka oszustw. Blockchain może usprawnić procedury zgodności KYC i AML, umożliwiając bezpieczną wymianę danych konsumentów. 

W systemach blockchain banki mogą badać finansowanie i tokenizację, otwierając nowe opcje inwestycyjne i być może obniżając koszty i czas rozliczeń. Technologię Blockchain można zastosować w finansowaniu łańcucha dostaw w celu zwiększenia przejrzystości, zmniejszenia ryzyka i automatyzacji procedur. Technologia Blockchain może umożliwić systemy elektronicznej identyfikacji, zmniejszając ryzyko kradzieży tożsamości i ułatwiając łatwy dostęp do usług finansowych. Sieci Blockchain mogą wykorzystywać inteligentne kontrakty do automatyzacji zadań, takich jak administrowanie aktywami i uzyskiwanie pożyczek, zwiększając produktywność i dostępność.

Na przykład wiodący amerykański gigant inwestycyjny Goldman Sachs uruchomił platformę instruktażową, aby informować firmy i konsumentów o tym, dlaczego korzystanie ze zdecentralizowanego rejestru jest bezpieczne. Ponadto mają znaczne udziały w stablecoinie USDC firmy Circle, który umożliwia międzynarodowe transakcje pieniężne wolne od problemów ze zmiennością. W kwietniu 2022 roku zadeklarowali, że zbadają finansowy mechanizm tokenizacji aktywów realnych.

Innym godnym uwagi przykładem jest JPMorgan Chase, który korzysta z aplikacji Potwierdź, aby przyspieszyć przelewy pieniężne i zmniejszyć liczbę odrzuconych transakcji. Wykorzystuje również Liink, bezpieczną technologię udostępniania danych peer-to-peer wykorzystywaną przez 382 banki. JPMorgan Chase dokonał także w lutym 2022 r. inwestycji w TRM Labs, firmę zajmującą się analizą blockchain, wspieraną przez Uniswap, PayPal, Visa i FBI.

Przyszłość Blockchain w instytucjach finansowych

W procesie emisji obligacji skutecznie uwzględniono technologię blockchain, wskazując na jej potencjał w zakresie zwiększenia przejrzystości, zmniejszenia wydatków i zapewnienia większej skalowalności. Oczekuje się, że współpraca między bankami i firmami fintech pobudzi więcej innowacji w sektorze finansowym, ponieważ bardziej uznane instytucje finansowe badają technologię blockchain.

Analityk Bright Pixel Capital João Fernandes podkreślił znaczenie technologii blockchain w wielu branżach, szczególnie w przypadku małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP). Chociaż uważa, że ​​obecna zima kryptowalutowa może spowodować opóźnienia w jej wdrożeniu, nadal jest dobrej myśli. Według Roberta Richtera, koordynatora we Frankfurckiej Szkole Finansów i Zarządzania, praktyczna ocena przypadków użycia inicjatyw i nauczania blockchain jest kluczowa. Porównał blockchain do Internetu, stwierdzając, że wiele firm czerpie obecnie korzyści z jego wykorzystania i że oba są na porównywalnym etapie rozwoju i adopcji. 

Przykładem ciągłego procesu przekształcania systemu finansowego w całkowicie cyfrowy jest więź blockchain KfW. Potencjał dalszego rozwoju i udoskonaleń w zakresie emisji, zarządzania i obrotu aktywami finansowymi staje się coraz bardziej widoczny w miarę przyjmowania przez sektor technologii blockchain, zatem możemy przyznać, że na przyszłość finansów prawdopodobnie duży wpływ będzie miała współpraca kreatywnych firm fintech i założonych banków.

Post Obligacje cyfrowe KfW oparte na Blockchain: skok w stronę bardziej przejrzystego i wydajnego ekosystemu finansowego ukazał się jako pierwszy w Metaverse Post.