Wyjaśnienie stakowania cieczy

Płynne stakowanie pozwala obstawiającym zachować płynność postawionych tokenów za pomocą tokena zastępczego, którego mogą użyć do uzyskania dodatkowego zysku dzięki protokołom DeFi.

Zanim zagłębisz się w temat płynnego stakowania, przyjrzyjmy się stakingowi i związanym z nim problemom. Staking odnosi się do procesu blokowania kryptowaluty w sieci blockchain w celu jej utrzymania i umożliwia obstawiającym osiągnięcie zysku. Jednakże postawione aktywa zazwyczaj tracą płynność w okresie obstawiania, ponieważ nie można ich wymieniać ani przenosić.

Płynne stakowanie umożliwia posiadaczom kryptowalut wzięcie udziału w obstawianiu bez utraty kontroli nad swoimi zasobami. Zmieniło to sposób, w jaki użytkownicy podchodzą do stakowania. Projekty takie jak Lido wprowadziły płynne stakowanie, oferując tokenizowaną reprezentację postawionych aktywów w postaci tokenów i instrumentów pochodnych.

Pozwala użytkownikom czerpać korzyści ze stakowania, zachowując jednocześnie elastyczność w handlu, handlu tymi tokenami w aplikacjach zdecentralizowanych finansów (DeFi) lub przekazywaniu ich innym użytkownikom.

Czy istnieje różnica pomiędzy delegowanym stakowaniem a płynnym stakowaniem?

Użytkownicy sieci w ramach delegowanego dowodu odbioru (DPoS) oddają głosy, aby wybrać delegata według swoich preferencji. Celem płynnego stakowania jest jednak umożliwienie stakingom obejścia mechanizmu minimalnego progu stawki i zablokowanych tokenów.

Chociaż DPoS zapożycza swoje podstawowe koncepcje z dowodu stawki, jego wykonanie jest inne. W DPoS użytkownicy sieci mają prawo wybierać delegatów, zwanych „świadkami” lub „producentami bloków”, w celu sprawdzenia poprawności bloku. Liczba delegatów biorących udział w procesie konsensusu jest ograniczona i można ją dostosować w drodze głosowania. Użytkownicy sieci w DPoS mogą łączyć swoje tokeny w pulę stawek i wykorzystywać swoją łączną siłę głosu, aby głosować na preferowanego delegata.

Z drugiej strony, płynne stakowanie ma na celu obniżenie progu inwestowania i umożliwienie stakingom obejścia mechanizmu zablokowanych tokenów. Blockchainy często mają minimalne wymagania dotyczące stakowania. Na przykład Ethereum wymaga, aby każdy, kto chce skonfigurować węzeł walidacyjny, postawił minimum 32 Ether (ETH). Wymaga to również specjalnego sprzętu komputerowego, oprogramowania, czasu i wiedzy, co z kolei wymaga znacznych inwestycji.

Co to jest stakowanie jako usługa?

Staking-as-a-service to platforma, która pełni rolę mediatora, łącząc mechanizm konsensusu blockchain z posiadaczami kryptowalut, którzy chcą przyczynić się do funkcjonowania sieci.

Staking-as-a-service to platforma lub usługa, która umożliwia użytkownikom delegowanie swoich aktywów kryptograficznych stronie trzeciej, która następnie uczestniczy w obstawianiu w imieniu użytkowników, zwykle w zamian za opłatę lub część nagród. JP Morgan zauważa, że ​​do 2025 r. sektor usług stakingowych wzrośnie do aż 40 miliardów dolarów. Usługi stakowania kryptowalut będą odgrywać dużą rolę w tej wschodzącej gospodarce, a płynne stakowanie będzie jej integralną częścią.

Platformy typu „staking jako usługa” można podzielić na powiernicze i niepowiernicze w zależności od ich poziomu decentralizacji, który odgrywa główną rolę w ochronie najlepszych interesów interesariuszy i utrzymaniu przejrzystości. Aby ułatwić zdecentralizowane zarządzanie, kluczowe decyzje są podejmowane przez zdecentralizowaną organizację autonomiczną (DAO).

Staking depozytowy jako usługa obejmuje kompleksowe zarządzanie procesem stakingu. Usługi stakowania oferowane przez giełdy kryptowalut mają charakter depozytowy. Nagrody najpierw trafiają do dostawcy stakingu, a następnie są rozdzielane pomiędzy obstawiającymi.

W modelu stakingu jako usługi bez nadzoru walidator pobiera prowizję od każdego, kto chce wziąć udział w stakingu. W sieciach PoS, które obsługują natywne delegowanie, część nagród gracza jest wysyłana bezpośrednio do niego, bez udziału walidatora.

Jak działa płynne stakowanie

Płynne stakowanie ma na celu wyeliminowanie progu obstawiania i umożliwienie posiadaczom osiągania zysków dzięki płynnym tokenom.

Pule stawek umożliwiają użytkownikom konsolidację kilku małych stawek w jedną dużą za pomocą inteligentnej umowy, która zapewnia każdemu graczowi odpowiednie płynne tokeny (reprezentujące ich udział w puli).

Mechanizm eliminuje próg zostania Stakerem. Płynne stakowanie idzie o krok dalej i umożliwia obstawiającym podwójne zarobki. Z jednej strony zarabiają na postawionych tokenach, a z drugiej strony czerpią zyski z płynnych tokenów, prowadząc działalność finansową, taką jak handel, udzielanie pożyczek lub jakąkolwiek inną działalność, bez wpływu na swoją pierwotną postawioną pozycję.

Wykorzystanie Lido jako studium przypadku pomoże nam lepiej zrozumieć, jak funkcjonuje płynne stakowanie. Lido to płynne rozwiązanie do stakowania walut PoS, które obsługuje kilka łańcuchów bloków PoS, w tym Ethereum, Solana, Kusama, Polkadot i Polygon. Lido zapewnia innowacyjne rozwiązanie przeszkód, jakie stwarza tradycyjny staking PoS, skutecznie obniżając bariery wejścia i koszty związane z blokowaniem aktywów w jednym protokole.

Lido to inteligentna pula stawek oparta na kontraktach. Użytkownicy, którzy zdeponują swoje aktywa na platformie, są obstawiani na blockchainie Lido za pośrednictwem protokołu. Lido umożliwia posiadaczom ETH obstawianie ułamków minimalnego progu (32 ETH) w celu zdobywania nagród blokowych. Po zdeponowaniu środków w inteligentnej umowie stakingowej Lido użytkownicy otrzymują Lido Staked ETH (stETH), token zgodny z ERC-20, który jest wybijany przy depozycie i spalany po wypłacie.

Protokół dystrybuuje postawiony ETH do walidatorów (operatorów węzłów) w sieci Lido, a następnie jest on deponowany w łańcuchu Ethereum Beacon Chain w celu sprawdzenia. Środki te są następnie zabezpieczane w inteligentnym kontrakcie, do którego nie mają dostępu walidatorzy. ETH zdeponowane za pośrednictwem protokołu stakingu Lido jest segregowane na zestawy po 32 ETH wśród operatorów aktywnych węzłów w sieci.

Operatorzy ci wykorzystują publiczny klucz weryfikacyjny do sprawdzania transakcji obejmujących postawione aktywa użytkowników. Mechanizm ten pozwala na dystrybucję zasobów użytkowników pomiędzy wiele walidatorów, ograniczając ryzyko związane z pojedynczymi punktami awarii i tyczeniem przez jednego walidatora.

Stakerzy, którzy zdeponują token Solany (SOL), Polygon (MATIC), Polkadot (DOT) i Kusama KSM z zestawem inteligentnych kontraktów w Lido, otrzymają odpowiednio stSOL, stMATIC, stDOT i stKSM. StTokeny można wykorzystać do zarabiania na DeFi, zapewniania płynności, handlu na zdecentralizowanych giełdach (DEX) i wielu innych przypadkach użycia.

Czy istnieje jakieś ryzyko związane z platformami do płynnego obstawiania?

Jak w przypadku każdego produktu lub usługi w przestrzeni kryptograficznej, w przypadku płynnych stawek należy wziąć pod uwagę zagrożenia techniczne i zmienność rynku.

Zagrożenia techniczne

Blockchainy PoS są wciąż stosunkowo nowe i zawsze istnieje możliwość wystąpienia błędów protokołu lub luk w zabezpieczeniach prowadzących do utraty lub wykorzystania zasobów. Poleganie na walidatorach w przypadku stakowania wprowadza również ryzyko kontrahenta.

Ryzyka rynkowe

Płynne stakowanie odblokowuje postawione aktywa, umożliwiając obstawiającym zdobywanie nagród z aplikacji DeFi. Jednakże stwarza to również ryzyko poniesienia straty na dwóch frontach w przypadku pogorszenia koniunktury na rynku.

Posiadanie otwartej platformy do stakowania i regularne audyty pomagają w pewnym stopniu chronić ją przed zagrożeniami. Posiadanie programu nagród dla platformy pomaga również zminimalizować błędy.

Przeprowadzenie kompleksowego badania due diligence ma kluczowe znaczenie w walce z ryzykiem związanym ze zmiennością rynku. Obejmuje to badanie historycznych danych rynkowych, ocenę kondycji finansowej potencjalnych inwestycji, zrozumienie otoczenia regulacyjnego i opracowanie zdywersyfikowanej strategii inwestycyjnej.