Bitcoin Price Holds Steady Amid Spot BTC ETF Outflows and Uptick in Unfriendly Regulation

Cointelegraph · 2024-04-26T19:33:04.000Z

Bitcoin (BTC) held above $63,000 on April 26 despite facing a slew of negative influences. These include significant outflows from spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) over two days, heightened regulatory scrutiny marked by an FBI warning against unregistered crypto services, and efforts by U.S. Senators to scrutinize cryptocurrency transactions. On April 25, spot Bitcoin ETFs in the U.S. saw a net outflow of $218 million, which followed a $120 million outflow the previous day, as reported by Farside Investors. Notably, Franklin Templeton was the only provider to record inflows on April 25, indicating that the trend of withdrawals cannot solely be attributed to high fees at Grayscale GBTC. U.S. Senators Elizabeth Warren and Bill Cassidy sent a letter on April 25 to the U.S. Department of Justice and the Department of Homeland Security. They sought details on measures being employed to tackle the issue of pseudonymity in cryptocurrency payments for child abuse material. The senators referenced a report from Chainalysis and emphasized the need for punishment for those selling such illicit content. Bitcoin can ignore negative economic forecasts Bitcoin bulls are drawing optimism from deteriorating global macroeconomic conditions, particularly after the U.S. personal consumption expenditure (PCE) increased by 2.8% year-over-year in March. This rise in inflation, which surpasses the target set by the U.S. Federal Reserve (Fed), is particularly alarming given that U.S. gross domestic product growth for the first quarter was lower than expected at 1.6%. These figures bolster market expectations that the Fed will maintain higher interest rates for an extended period, as reported by CNBC. George Mateyo, chief investment officer at Key Wealth, noted, "The prospects of rate cuts remain, but they are not assured, and the Fed will likely need weakness in the labor market before they have the confidence to cut." According to Lawrence MacDonald, founder of “The Bear Traps Report,” interest payments as a percentage of federal spending in the U.S. are projected to increase to 12.3% in 2024, up from 9.8% in 2023. Additionally, recent government bond auctions have shown a tepid response from investors, resulting in the 5-year U.S. Treasury yield reaching its highest levels in nearly six months on April 25. Bitcoin investors are wary of the unsustainable trajectory of U.S. government fiscal policies as the Fed faces a dilemma. Lowering interest rates to alleviate the debt burden could lead to higher inflation, which would further strain consumers and businesses, leaving the Fed in a precarious position. The deteriorating macroeconomic conditions extend beyond the U.S. to other major economies. On April 26, Japan, the world’s fourth-largest economy, witnessed a significant devaluation of its currency, the Japanese yen, reaching its lowest level since 1990. Additionally, Japan’s consumer price index for April showed a 1.8% inflation rate, which was lower than expected, casting doubts on consumer strength, as reported by Reuters. Source: Geiger Capital A user on the X social network, @Geiger_Capital, pointed out that the Bank of Japan (BOJ) is constrained from raising interest rates due to the country’s staggering 265% debt-to-GDP ratio. While a weaker yen benefits exports, it adversely affects domestic consumption. Crucially, as the largest holders of U.S. Treasurys, Japanese investors’ movements exert considerable pressure on the global economy. Ultimately, Bitcoin’s price has been negatively affected by outflows from U.S. spot ETFs, regulatory pressures, and global economic downturns. However, some analysts believe that the weaker global economic conditions may lead to additional stimulus measures by central banks, which could be beneficial for Bitcoin given its properties of scarcity and resistance to censorship. This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.

Bitcoin (BTC) utrzymywał się na poziomie powyżej 63 000 dolarów w dniu 26 kwietnia pomimo szeregu negatywnych wpływów. Należą do nich znaczne odpływy z funduszy typu spot Bitcoin Exchange Traded Funds (ETF) w ciągu dwóch dni, wzmożona kontrola regulacyjna naznaczona ostrzeżeniem FBI przed niezarejestrowanymi usługami kryptograficznymi oraz wysiłki amerykańskich senatorów mające na celu kontrolę transakcji kryptowalutowych.
Jak podało Farside Investors, 25 kwietnia spotowe fundusze ETF Bitcoin w USA odnotowały odpływ netto w wysokości 218 milionów dolarów, po odpływie 120 milionów dolarów poprzedniego dnia. Warto zauważyć, że Franklin Templeton był jedynym dostawcą, który odnotował wpływy w dniu 25 kwietnia, co wskazuje, że tendencji do wypłat nie można przypisać wyłącznie wysokim opłatom w Grayscale GBTC.
Amerykańscy senatorowie Elizabeth Warren i Bill Cassidy wysłali 25 kwietnia list do Departamentu Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych i Departamentu Bezpieczeństwa Wewnętrznego. Poprosili o szczegółowe informacje na temat środków zastosowanych w celu rozwiązania problemu pseudonimowości w płatnościach kryptowalutowych za materiały przedstawiające wykorzystywanie dzieci. Senatorowie odnieśli się do raportu Chainalytic i podkreślili potrzebę karania osób sprzedających takie nielegalne treści.
Bitcoin może ignorować negatywne prognozy gospodarcze
Byki Bitcoina czerpią optymizm z pogarszających się globalnych warunków makroekonomicznych, szczególnie po tym, jak wydatki na konsumpcję osobistą (PCE) w USA wzrosły w marcu o 2,8% rok do roku. Ten wzrost inflacji, który przekracza cel wyznaczony przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych (Fed), jest szczególnie niepokojący, biorąc pod uwagę, że wzrost produktu krajowego brutto w USA w pierwszym kwartale był niższy niż oczekiwano i wyniósł 1,6%.
Jak podaje CNBC, dane te wzmacniają oczekiwania rynku, że Fed utrzyma wyższe stopy procentowe przez dłuższy okres. George Mateyo, dyrektor ds. inwestycji w Key Wealth, zauważył: „Perspektywy obniżek stóp procentowych pozostają, ale nie są pewne, a Fed prawdopodobnie będzie potrzebował słabości na rynku pracy, zanim nabierze pewności do obniżki”.
Według Lawrence’a MacDonalda, założyciela „The Bear Traps Report”, przewiduje się, że płatności odsetkowe jako procent wydatków federalnych w USA wzrosną do 12,3% w 2024 r., w porównaniu z 9,8% w 2023 r. Ponadto ostatnie aukcje obligacji rządowych wykazały chłodna reakcja inwestorów, w wyniku której 25 kwietnia rentowność 5-letnich amerykańskich obligacji skarbowych osiągnęła najwyższy poziom od prawie sześciu miesięcy.
Inwestorzy Bitcoin obawiają się niezrównoważonej trajektorii polityki fiskalnej rządu USA, ponieważ Fed stoi przed dylematem. Obniżenie stóp procentowych w celu złagodzenia zadłużenia może prowadzić do wyższej inflacji, co jeszcze bardziej obciąży konsumentów i przedsiębiorstwa, pozostawiając Fed w niepewnej sytuacji.
Pogarszające się warunki makroekonomiczne wykraczają poza USA i obejmują inne główne gospodarki. 26 kwietnia Japonia, czwarta co do wielkości gospodarka świata, doświadczyła znacznej dewaluacji swojej waluty, jena japońskiego, osiągając najniższy poziom od 1990 r. Ponadto japoński indeks cen towarów i usług konsumenckich za kwiecień wykazał stopę inflacji na poziomie 1,8%, czyli niższą niż oczekiwano, co poddaje w wątpliwość siłę konsumentów, jak podaje Reuters.
Źródło: Kapitał Geigera
Użytkownik sieci społecznościowej X, @Geiger_Capital, zwrócił uwagę, że Bank Japonii (BOJ) jest ograniczony w podnoszeniu stóp procentowych ze względu na oszałamiający stosunek długu do PKB wynoszący 265%. Choć słabszy jen sprzyja eksportowi, negatywnie wpływa na konsumpcję krajową. Co najważniejsze, ruchy japońskich inwestorów, będących największymi posiadaczami amerykańskich obligacji skarbowych, wywierają znaczną presję na gospodarkę światową.
Ostatecznie na cenę Bitcoina negatywny wpływ miały odpływy z amerykańskich funduszy typu spot ETF, presja regulacyjna i globalne pogorszenie koniunktury gospodarczej. Niektórzy analitycy uważają jednak, że słabsze warunki gospodarcze na świecie mogą doprowadzić do wprowadzenia przez banki centralne dodatkowych środków stymulacyjnych, co mogłoby być korzystne dla Bitcoina, biorąc pod uwagę jego właściwości polegające na niedoborze i odporności na cenzurę.
Artykuł ten nie zawiera porad ani rekomendacji inwestycyjnych. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, a podejmując decyzję, czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania.

Odkryj więcej od twórcy

Najnowsze wiadomości