Globalny raport S&P: Nowe ustawodawstwo może „pobudzić” krajobraz amerykańskich monet Stablecoin

Według raportu S&P Global Ratings wprowadzenie 17 kwietnia 2024 r. ustawy Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act stanowi obietnicę znaczącej zmiany kształtu amerykańskiego rynku stablecoinów. Raport, którego autorami są Mohamed Damak i Andrew O’Neill, przedstawia potencjał większej przejrzystości regulacyjnej i większego przyjęcia instytucjonalnego.

S&P Global Ratings analizuje wpływ nowych przepisów dotyczących stablecoinów na rynki amerykańskie

Dwupartyjna ustawa, jak szczegółowo opisano w raporcie S&P, wprowadza krytyczne regulacje mające na celu umocnienie pozycji prawnej stablecoinów. Jak wyjaśnia raport, projekt ustawy umożliwia niebankowym instytucjom finansowym zarejestrowanym w Rezerwie Federalnej emisję monet typu stablecoin i określa rygorystyczne wymogi dotyczące rezerw aktywów i przejrzystości operacyjnej. Posunięcie to mogłoby ułatwić szersze wykorzystanie monet typu stablecoin jako codziennych i instytucjonalnych walut cyfrowych, stabilizując rynek i zwiększając zaufanie użytkowników.

Dalsze implikacje ustawy zostały odnotowane w analizie S&P Global Ratings, skupiającej się na potencjalnych zmianach dynamiki rynku, w szczególności w odniesieniu do stablecoinów emitowanych przez USA. Poprzez ograniczenie mocy emisyjnej podmiotów niebankowych do 10 miliardów dolarów ustawa ma na celu wyrównanie szans dla banków wchodzących na rynek stablecoinów, twierdzi raport. Może to doprowadzić do zmniejszenia dominacji stablecoinów emitowanych za granicą, takich jak tether (USDT), co będzie bardziej zgodne z amerykańskimi regulacjami finansowymi i potrzebami rynku.

„Tether, największy stablecoin pod względem wolumenu, jest emitowany przez podmiot spoza USA, a zatem nie jest dozwolonym stablecoinem płatniczym na mocy proponowanego projektu ustawy” — stwierdzają Damak i O’Neill. „Oznacza to, że podmioty amerykańskie nie mogłyby posiadać ani dokonywać transakcji w tether, co może zmniejszyć popyt, a jednocześnie zwiększyć liczbę stablecoinów emitowanych w USA. Zauważamy jednak, że aktywność transakcyjna w tetherze odbywa się głównie poza USA, na rynkach wschodzących, a jej motorem są użytkownicy detaliczni i przekazy pieniężne”.

Patrząc w przyszłość, raport S&P przewiduje nowe możliwości dla bankowości i usług finansowych, zwłaszcza w zakresie depozytu aktywów cyfrowych. Na przykład autorzy krótko wspominają o projekcie tokena BUIDL firmy Blackrock. Proponowane przepisy sugerują znaczące zmiany w obecnych przepisach SEC, potencjalnie zachęcając więcej instytucji finansowych do oferowania usług depozytowych dla aktywów cyfrowych poprzez złagodzenie wymogów kapitałowych. Autorzy raportu S&P Global twierdzą, że może to doprowadzić do wzrostu konkurencji i innowacji w sektorze, promując zdrowszy, silniejszy ekosystem finansowy skupiony wokół technologii blockchain.

Jednak projekt ustawy spotkał się z krytyką za potencjalne utrudnianie innowacji i naruszanie Pierwszej Poprawki. Coin Center wyraziło sprzeciw wobec ustawy Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act, wskazując w niedawnym wpisie na blogu, że przepisy te mogą poważnie wpłynąć na deweloperów oprogramowania i szerszy sektor technologiczny. Coin Center wzywa senatorów Lummis i Gillibrand do zmiany podejścia i rozważenia bardziej zniuansowanej regulacji stablecoinów.

Co sądzisz o wnioskach z raportu S&P? Podziel się swoimi przemyśleniami i opiniami na ten temat w sekcji komentarzy poniżej. #Write2Earn