Wczoraj rynki ryzyka ogólnie wzrosły, ponieważ napięcia geopolityczne nie uległy dalszej eskalacji w ciągu weekendu, podczas gdy ryzyko odbiło się od wyprzedanych pozycji. Wydaje się, że inwestorzy instrumentów stałodochodowych wolą pozostać z boku w oczekiwaniu na piątkowe dane PCE, posiedzenie FOMC za osiem dni i tydzień, w którym SPX będzie najbardziej pracowity w tym kwartale. Pomimo pozytywnych zmian cenowych aktywność handlowa pozostała niewielka, przy stałym dochodzie wolumen obrotu na poziomie zaledwie 60–70% normalnego poziomu. W tym tygodniu 44% spółek SPX ogłosi zyski, w tym 5 z „7 Wspaniałych”, przy czym Tesla we wtorek, Meta w środę, a MSFT, Google i Amazon zaplanowano na czwartek.

W obliczu wyprzedaży obligacji w zeszłym tygodniu i utrzymywania się notowań akcji po dość kosztownych, historycznych maksimach w porównaniu do stóp o stałym dochodzie (w oparciu o implikowaną rentowność), Wall Street uważa, że ​​inwestorzy spokojnie radzą sobie z zajmowaniem pozycji długich, a wskaźniki długiego pozycjonowania osiągają najwyższe poziomy od 4 lat , podczas gdy stosunek krótkiej pozycji SPX/Nasdaq osiągnie najniższy poziom od 10 lat.

Jednak negatywna akcja cenowa z zeszłego tygodnia w dalszym ciągu wyrządziła pewne techniczne szkody akcjom, a kontrakty terminowe SPX spadły poniżej 55-dniowej średniej kroczącej i ponad 5% od kolejnego 200-dniowego wsparcia średniej kroczącej. Z perspektywy tygodnia powolny wskaźnik stochastyczny stał się ujemny i przyspieszył w dół. Jednocześnie miesięczna linia K SPX może również utworzyć niedźwiedzią zewnętrzną linię miesięczną na rekordowo wysokim poziomie.

Jeśli chodzi o kryptowaluty, bazując na kontraktach futures CME, JPM uważa, że ​​pozycja BTC również jest przeważona. Jednocześnie ETF-y od dwóch tygodni z rzędu doświadczają odpływów środków (choć na mniejszą skalę), a płynność głównego nurtu znacznie się osłabiła. W poniedziałek napływ środków nieznacznie odbił się do +62 mln dolarów, ale nie miał wpływu na rynek i będziemy w dalszym ciągu uważnie monitorować trendy rynkowe.