Bitcoin (BTC) odnotował gwałtowny spadek o 6% w dniu 19 kwietnia, spadając we wczesnych godzinach do najniższego poziomu 59 640 dolarów, po czym szybko odbił się od normy, zapewniając wsparcie powyżej 64 500 dolarów.

Odbicie to było spowodowane optymizmem wokół nadchodzącego halvingu Bitcoina, zaplanowanego na 20 kwietnia, który zazwyczaj cieszy się dużym zainteresowaniem zarówno ze strony tradycyjnych mediów, jak i dostawców funduszy typu spot Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF). Wydaje się, że wydarzenie to pomogło zrównoważyć negatywne skutki szerszych wyzwań społeczno-gospodarczych.

Podczas obecnego zamieszania krajobraz geopolityczny zwiększa zmienność rynku. W miarę eskalacji napięcia na Bliskim Wschodzie ruch cen Bitcoina wydaje się korelować z wydarzeniami na świecie. Jednak ożywieniu sprzyjały zapewnienia irańskich urzędników, którzy stwierdzili, że nie ma planów odwetu, co ukoiło nerwy rynków.

Niskie likwidacje podczas ekstremalnej zmienności wzmacniają wsparcie w wysokości 60 000 USD

Pomimo dramatycznej zmiany ceny Bitcoina o 5850 dolarów w dniu 19 kwietnia, likwidacje kontraktów terminowych BTC pozostały stosunkowo minimalne i wyniosły około 45 milionów dolarów, jak wynika z danych Coinglass. Sugeruje to, że uczestnicy rynku nie korzystali z dużej dźwigni, co jest byczym sygnałem, biorąc pod uwagę, że poziom 60 000 dolarów stał się znaczącym wsparciem psychologicznym.

Analitycy kryptowalut w Amina Bank zasugerowali, że napięcia geopolityczne nie są jedynymi czynnikami wpływającymi na nastroje na rynku. Jak zauważono w ich badaniu, „wolumen obrotu, przepływy funduszy ETF i wiadomości napływające z danych o inflacji w USA również mają kluczowe znaczenie”. Analitycy ci wskazali również, że górnicy wyprzedają swoje Bitcoiny w oczekiwaniu na halving, próbując zabezpieczyć zyski przed obniżką nagrody.

Z ekonomicznego punktu widzenia odporność danych o inflacji w USA i siła rynku pracy, wspierające wzrost sprzedaży detalicznej o 0,7% rok do roku, doprowadziły do ​​zmniejszenia prawdopodobieństwa, że ​​Rezerwa Federalna USA obniży stopy procentowe w ciągu najbliższych kilku lat miesięcy. Ten sceptycyzm znajduje odzwierciedlenie w 5% spadku indeksu S&P 500 od czasu ponownego przetestowania jego historycznego maksimum na poziomie 5265 w dniu 28 marca.

Bliskość halvingu Bitcoina nie spowodowała żadnych istotnych zmian we wskaźnikach kontraktów futures na BTC

Widok z lotu ptaka na rynki instrumentów pochodnych BTC jest dobrym punktem wyjścia do analizy, czy halving Bitcoina spowodował znaczne zakłady. Według danych dotyczących kontraktów terminowych BTC, obecne otwarte pozycje wynoszą 29,8 miliarda dolarów, co stanowi jedynie niewielki wzrost w porównaniu z 28,6 miliarda dolarów dwa dni wcześniej. Ten niewielki wzrost sugeruje, że halving Bitcoina nie wywołał znaczącego wzrostu popytu na dźwignię finansową.

Kontrakty futures na Bitcoin zagregowane otwarte odsetki, USD. źródło: Coinglass

Patrząc w dłuższej perspektywie, popyt na kontrakty terminowe BTC wydaje się ograniczony w porównaniu z 35,5 miliardami dolarów z poprzedniego tygodnia. Zatem nic nie wskazuje na nadmierny popyt spowodowany wyłącznie oczekiwaniem halvingu Bitcoina.

Powiązane: Czy ujemna stopa finansowania kontraktów futures na Bitcoin jest oznaką nadchodzącego krachu cenowego BTC?

Aby zrozumieć pozycje profesjonalnych traderów po znacznych wahaniach cen, należy przeanalizować premię w kontraktach futures na BTC. Taki wskaźnik jest zazwyczaj sprzedawany z roczną premią wynoszącą 5–10% w porównaniu z rynkami kasowymi, co wskazuje, że sprzedający żądają dodatkowych pieniędzy w celu odroczenia rozliczenia.

3-miesięczna premia za kontrakty futures na Bitcoin. źródło: Laevitas

Premia za 3-miesięczne kontrakty terminowe na BTC wynosi obecnie 11%, co jest wynikiem umiarkowanie optymistycznym, ale oznacza spadek w porównaniu z 16% z zeszłego tygodnia. Warto zauważyć, że nawet podczas szybkiego ponownego testu poziomu 60 000 dolarów w dniu 19 kwietnia składka utrzymała się na solidnym poziomie 9%. Dane wskazują, że choć rynek jest ostrożny optymistycznie, nie ma pośpiechu w zakresie krótkoterminowych zakładów spekulacyjnych w oczekiwaniu na halving.

Artykuł ten nie zawiera porad ani rekomendacji inwestycyjnych. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, a podejmując decyzję, czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania.