🌖 Ethena Labs budzi kontrowersje w związku ze strategią wysokiego zwrotu i w porównaniu do Terra
Token Etheny wywołał mieszane reakcje w społeczności kryptograficznej od czasu jego publicznej premiery w lutym. Interesariusze, którzy inwestują w USD przez co najmniej siedem dni, cieszą się obecnie rocznym zwrotem na poziomie około 37%.
Dzięki temu wysokiemu zwrotowi całkowita wartość zablokowana (TVL) protokołu wzrosła ze 178 milionów dolarów do 2,3 miliarda dolarów w ciągu zaledwie 60 dni.
Jednak tak wysokie zwroty często wiążą się z nieodłącznym ryzykiem, co przypomina UST Terra, która przed upadkiem wypłacała graczom około 20%.
W przeciwieństwie do monet stabilnych zabezpieczonych aktywami, takich jak Tether (USDT) i #USDC , które czerpią swoją wartość z rezerw, takich jak dolar lub dług rządu USA, USDe działa jako syntetyczna moneta typu stablecoin.
Wartość 1 dolara USDe jest utrzymywana poprzez strategię finansową zwaną handlem typu cash and carry, która polega na jednoczesnym zakupie składnika aktywów i zwarciu jego instrumentu pochodnego w celu uchwycenia stopy finansowania.
Chociaż handel ten jest uważany za stosunkowo bezpieczny w tradycyjnych finansach, nie jest pozbawiony ryzyka, szczególnie w odniesieniu do zmienności rynku i kwestii walutowych.
Dyrektor generalny Folkvang, Mike van Rossum, wyraził ostrożny optymizm co do strategii, podkreślając jednocześnie potencjalne pułapki, w tym problemy z zarządzaniem walutą i handlem na niestabilnych rynkach.
Użytkownicy Etheny wybijają tokeny USDe, deponując monety stablecoin, takie jak USDT, dai (DAI) i $USDC , a następnie mogą je postawić, aby uzyskać zwrot.
Aby osiągnąć te zyski, protokół wykorzystuje różne strategie obracające się wokół transakcji typu cash and carry i wykorzystuje dodatnie stopy finansowania na monetach wieczystych, takich jak #Bitcoin❗️ ($BTC ) i #Ethereum✅ ($ETH ).
Pomimo obaw kryptowaluty wykazały swoje zaufanie, a najnowsze dane pokazują, że znaczna kwota pieniędzy została zdeponowana w tokenie zarządzającym Etheny (ENA), który pozostaje zablokowany przez siedem dni lub dłużej.
Jednak analitycy tacy jak Jeff Dorman z Arca ostrzegają przed ryzykiem polegania na siłach rynkowych w zakresie generowania zysków.
