W normalnych okolicznościach siła kupujących i sprzedających jest mniej więcej zrównoważona, a ceny nie będą się zbytnio wahać. Są tylko dwie sytuacje, w których ceny będą się znacznie wahać.
1. Czarne łabędzie powodują, że wszystkie instytucje/inwestorzy detaliczni współpracują, aby uniknąć ryzyka w perspektywie krótkoterminowej. W efekcie liczba sprzedających krótkoterminowo jest znacznie większa niż kupujących, co skutkuje gwałtownym spadkiem.
2. Biały łabędź powoduje, że w krótkim okresie wszystkie instytucje/inwestorzy detaliczni są optymistyczni. W rezultacie liczba nabywców krótkoterminowych jest znacznie większa niż liczba sprzedawców, co powoduje gwałtowny wzrost.
1. Czarne łabędzie powodują, że wszystkie instytucje/inwestorzy detaliczni współpracują, aby uniknąć ryzyka w perspektywie krótkoterminowej. W efekcie liczba sprzedających krótkoterminowo jest znacznie większa niż kupujących, co skutkuje gwałtownym spadkiem.
2. Biały łabędź powoduje, że w krótkim okresie wszystkie instytucje/inwestorzy detaliczni są optymistyczni. W rezultacie liczba nabywców krótkoterminowych jest znacznie większa niż liczba sprzedawców, co powoduje gwałtowny wzrost.