Jak giełdowe fundusze ETF Bitcoin w Hongkongu wypadają w porównaniu z ich dominującymi amerykańskimi odpowiednikami i czy ich wprowadzenie może wpłynąć na wzrost ceny Bitcoina?
15 kwietnia China Asset Management, Bosera Capital i inne firmy ogłosiły w mediach społecznościowych, że otrzymały warunkową zgodę na uruchomienie funduszy typu spot Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) w Hongkongu. Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC) nie potwierdziła jeszcze listy zatwierdzonych emitentów.
Rozwój ten jest ściśle następstwem zatwierdzeń typu spot BTC ETF w USA na początku tego roku.
Kontrastuje to z sytuacją w USA, gdzie Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) otrzymała wnioski o wydanie ETF-ów typu spot Ethereum, a termin odpowiedzi wyznaczono na 23 maja. Stwierdzono już jednak opóźnienia, co wskazuje na potencjalne przyszłe blokady.
Do kluczowych graczy, którzy otrzymali zgodę Komisji Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC) w Hongkongu, należą Harvest Global Investments i Bosera Asset Management (International) Co., a także nowi gracze, tacy jak ChinaAMC, która również ogłosiła plany świadczenia „usług zarządzania wirtualnymi aktywami” za pomocą OSL Digital Securities pełni funkcję depozytariusza.
Oczekuje się, że te fundusze ETF będą wkrótce dostępne, choć konkretne daty wprowadzenia na rynek nie zostały jeszcze ogłoszone.
Nadchodząca premiera jest postrzegana jako poważny impuls dla rynku kryptowalut, szczególnie w Azji. Hongkong ma być jednym z pierwszych regionów, w których zostanie uruchomiony ETF ETF, co nie zostało jeszcze odzwierciedlone przez amerykańską SEC.
Pomimo faktu, że handel kryptowalutami pozostaje zakazany w Chinach kontynentalnych, oczekuje się, że te fundusze ETF mogą potencjalnie wywołać falę popytu ze strony chińskich inwestorów, sięgającą 25 miliardów dolarów.
Wysiłki Hongkongu mające na celu zdobycie pozycji regulowanego centrum kryptowalut, porównywalnego z Dubajem i Singapurem, mogą przyciągnąć duże przepływy inwestycyjne, potencjalnie przekraczające oczekiwania.
W Stanach Zjednoczonych wprowadzenie kasowych funduszy ETF BTC w styczniu 2024 r. doprowadziło do znacznego wzrostu na rynku, a ceny Bitcoina wzrosły w marcu powyżej 73 000 dolarów, po czym 16 kwietnia osiągnęły poziom 63 000 dolarów w następstwie niepewności rynkowej spowodowanej napięciami geopolitycznymi.
Co się dzieje i co to może oznaczać dla rynku kryptowalut?
HK vs. amerykańskie spotowe fundusze ETF BTC
Hongkong i Stany Zjednoczone mają różne zasady dotyczące kasowych ETF-ów na kryptowaluty. Jedną z głównych różnic jest to, że Hongkong umożliwia kupowanie i umarzanie akcji ETF za pomocą samego Bitcoina, podczas gdy Stany Zjednoczone ograniczają te transakcje wyłącznie do gotówki.
Kolejną zauważalną różnicą jest wielkość ich rynków finansowych. Według stanu na grudzień 2023 r. rynek kapitałowy USA jest wyceniany na ogromne 51 bln dolarów, znacznie przewyższając rynek Hongkongu, który we wrześniu 2023 r. wynosił 4,1 bln dolarów.
Ta znacząca różnica w wielkości wpływa na dostępność kapitału i wielkość bazy inwestorów, co stwarza wyzwania dla funduszy ETF z Hongkongu w konkurowaniu z funduszami z USA.
W USA rynek funduszy ETF, w tym bitcoinów, ma ugruntowaną pozycję i obejmuje różnorodną gamę produktów w różnych klasach aktywów. Sam amerykański rynek spot Bitcoin ETF zgromadził zarządzane aktywa o wartości około 60 miliardów dolarów.
Z kolei rynek ETF w Hongkongu jest ważnym graczem w Azji i stanowi bramę do chińskiego kapitału, ale ogólnie jest znacznie mniejszy. Biorąc pod uwagę, że cały rynek ETF w Hongkongu wyceniany był na około 49 miliardów dolarów w lutym 2024 r., jest on niewielki nawet w porównaniu z samym amerykańskim sektorem ETF Bitcoin.
Pomimo innowacyjnego podejścia Hongkongu, umożliwiającego subskrypcje rzeczowe i umorzenie kryptowalutowych funduszy ETF, ogromna różnica w wielkości rynku ogranicza jego wpływ.
Choć fundusze ETF z siedzibą w Hongkongu mają potencjał do zajęcia niszy, stoją przed poważnymi wyzwaniami w zakresie zwiększania skali działalności w celu dorównania swoim amerykańskim odpowiednikom.
Może Cię również zainteresować: Instytucje zmusiły kryptowaluty do rozwoju i to dobrze | Opinia
Czy to optymistyczny scenariusz dla BTC?
Zatwierdzenie spotowych ETF-ów Bitcoin i Ethereum w Hongkongu może w dużym stopniu wpłynąć na cenę Bitcoina, szczególnie w oczekiwaniu na nadchodzący halving.
Te fundusze ETF mogłyby przyciągnąć nowe środki na rynek kryptowalut, zwłaszcza że inwestorzy instytucjonalni są żywo zainteresowani regulowanymi opcjami inwestycyjnymi. W miarę napływu pieniędzy instytucjonalnych może to zwiększyć popyt na Bitcoin, potencjalnie powodując, że wydarzenie o halvingu będzie miało większy wpływ na jego cenę.
Znany analityk Michaël van de Poppe wskazuje na zbieżność wielu czynników wpływających na cenę Bitcoina w nadchodzących dniach. Oprócz zdarzenia o połowę, napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie i zatwierdzenie spotowych funduszy ETF w Hongkongu dodatkowo komplikują sytuację.
#Bitcoin zbliża się ważny tydzień.
To będzie tydzień halvingu, ale;
– Napięcia na Bliskim Wschodzie z otwarciem regularnych rynków za kilka godzin.
– Zatwierdzenie ETF typu Spot dla $ETH i Bitcoin w Hongkongu.
Dzieje się wiele rzeczy i myślę, że te spadki są tymi, których chcesz.— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 14 kwietnia 2024 r.
Jednakże starszy analityk Bloomberg ETF, Eric Balchunas, skomentował X, łagodząc oczekiwania co do potencjalnego sukcesu nowych funduszy ETF w Hongkongu. Powiedział: „Widziałem jedną szacunkową kwotę 25 miliardów dolarów, która jest szalona. Uważamy, że będą mieli szczęście, jeśli zdobędą 500 milionów dolarów”.
Najnowsze informacje na temat funduszy ETF Bitcoin spot HK: Zatwierdzono ich istnienie, ale nie zostały one jeszcze wprowadzone na rynek. Plotka głosi, że wystartuje w przyszłym tygodniu, aby nie brać udziału w konferencji w Dubaju. Nie spodziewaj się dużych przepływów (widziałem szacunkową kwotę 25 miliardów dolarów, która jest szaleństwem). Uważamy, że będą mieli szczęście, jeśli zdobędą 500 milionów dolarów. Dlatego:
1. HK…— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 15 kwietnia 2024 r
Balchunas zwrócił uwagę, że rynek ETF w Hongkongu jest stosunkowo niewielki i że miejscowi Chińczycy, przynajmniej oficjalnie, nie mogą inwestować w te fundusze. Trzej zatwierdzeni emitenci to mniejsi gracze na rynku, w które nie zaangażowały się jeszcze żadne duże firmy takie jak BlackRock.
