Mizuho Securities to duża japońska firma zajmująca się bankowością inwestycyjną i papierami wartościowymi. Jest spółką zależną Mizuho Financial Group, jednej z największych firm świadczących usługi finansowe w Japonii, do której należą również Mizuho Bank i Mizuho Trust & Banking.
12 kwietnia 2024 r. Dan Dolev, starszy analityk ds. badań w Mizuho Securities, dołączył do „The Exchange” CNBC, gdzie przedstawił szczegółowe i dość krytyczne spojrzenie na rynek kryptowalut, koncentrując się głównie na Bitcoinie i Coinbase.
Dolev wyraził znaczny sceptycyzm co do roli i stabilności Bitcoina jako narzędzia inwestycyjnego. Kwestionował, czy Bitcoin zachowuje się bardziej jak spółka wzrostowa czy magazyn wartości, ostatecznie sugerując, że obecnie działa jak ten drugi, ale bez żadnego istotnego podstawowego wsparcia.
Dolev był dość bezpośredni w swojej krytyce Bitcoina, podkreślając brak wewnętrznej wartości i wsparcia rentowności, które mogłoby utrzymać jego długoterminową cenę. Stwierdził:
O rentowności Bitcoina: „W tej chwili radzi sobie dobrze, ale nadal uważam, że w dłuższej perspektywie nie ma wsparcia dla rentowności. To w zasadzie po prostu FOMO i myślę, że w końcu to się skończy.”
O perspektywach Bitcoina na przyszłość: „Myślę, że w końcu to się wyjaśni… naprawdę nic tam nie ma”.
Prognozy dotyczące ceny Bitcoina: „Osobiście nie widzę w nim żadnej wartości, więc prawdopodobnie łatwo wróci do lat 40. lub 30.”.
Dolev poruszył kilka kluczowych aspektów obecnej sytuacji biznesowej Coinbase i perspektyw na przyszłość. Przyznał, że zaobserwowano ostatnio duże wolumeny transakcji, ale wyraził obawy co do trwałości tej tendencji i ogólnej kondycji firmy:
O ostatnich wynikach Coinbase: „Dzisiejsza rozmowa jest w zasadzie taka, spójrz, mam na myśli, że wolumeny były duże. To znaczy, powiedzieliśmy, że HODLers wygrali, wygrali Q1l, więc wolumeny były po prostu bardzo duże.
O prognozie przychodów: „Konsensus niedoszacowuje, co zamierzają osiągnąć w zakresie przychodów o 40%. Musieliśmy uwzględnić nasze szacunki przychodów i EBITDA i, żeby być uczciwym, musieliśmy utrzymać naszą cenę docelową, ale nadal widzimy ogromny spadek w porównaniu z obecnymi notowaniami akcji”.
Dan Dolev również krótko opowiedział o złocie w kontekście porównania go z Bitcoinem i innymi instrumentami inwestycyjnymi: „Złoto prawdopodobnie było w pobliżu… Osobiście bardziej wierzę w nieruchomości… ale tak, myślę, że złoto… jesteśmy do tego przyzwyczajeni, ludzie no wiesz, mamy predyspozycje, żeby to lubić.”
Dolev odniósł się także do ostatnich wyników banków, zauważając pewne słabości, szczególnie w obszarze depozytów. Zaobserwował trend polegający na odchodzeniu klientów od produktów zerowych lub niskooprocentowanych na rzecz opcji o wyższej stopie zwrotu, takich jak płyty CD. Ta zmiana stwarza wyzwania dla tradycyjnych banków, ale stwarza możliwości dla firm fintech.
W szczególności wspomniał o SoFi, chwaląc jej strategię zwiększania kredytów osobistych, co jego zdaniem mogłoby znacznie zwiększyć jej rentowność i wyniki akcji. Dolev optymistycznie ocenia potencjał fintech do prześcignięcia tradycyjnych banków, zwłaszcza że oferują one wyższe zyski i innowacyjne produkty bez konieczności otwierania fizycznych oddziałów.
Wyróżniony obraz za pośrednictwem Pixabay
