• Sebi testuje rozliczenie T+0 po sukcesie T+1, dążąc do wydajności.

  • Buch podkreśla, że ​​szybsze osady mają konkurować z kryptowalutami i są skierowane do młodzieży.

  • Przewodniczący Sebi napotyka trudności prawne, co skłoniło go do wszczęcia dochodzenia.

Indyjskie rynki kapitałowe poczyniły ogromne postępy w zwiększaniu wydajności i dostępności.

Po pomyślnym wdrożeniu jednodniowego rozliczenia handlowego (T+1), firma Sebi rozpoczęła niedawno fazę testową rozliczenia jednodniowego (T+0). Co więcej, organ regulacyjny planuje wprowadzenie na rynek natychmiastowego rozliczenia (T) do przyszłego roku.

Według raportów Bloomberga przejście w stronę szybszych rozliczeń ma na celu „poprawę efektywności kapitału” i ograniczenie „ryzyka kontrahenta”. Przewodnicząca Sebi, Madhabi Puri Buch, podkreśliła, że ​​po wdrożeniu T+1 odsetek nieudanych rozliczeń zmniejszył się już o połowę z około 0,8% do 0,4%.

Transformacja może stanowić wyzwanie dla interesariuszy, w tym lokalnych brokerów i funduszy zagranicznych. Ci uczestnicy rynku mogą być zmuszeni dostosować procesy transakcyjne i płatności w różnych strefach czasowych. 

Niemniej jednak Buch uważa, że ​​to posunięcie zmusi rynki regulowane do zaspokojenia popytu na transakcje natychmiastowe. W przeciwnym razie mogliby stracić pozycję na rzecz nieuregulowanych alternatyw, takich jak kryptowaluty, które oferują natychmiastową realizację i tokenizację.

Oprócz ułatwiania szybszych rozliczeń, Sebi koncentruje się również na demokratyzacji możliwości inwestycyjnych. Organ regulacyjny jest szczególnie ukierunkowany na młodsze grupy demograficzne i gospodarstwa domowe w Indiach o niższych dochodach. 

Ma na celu dostosowanie się do preferencji pokolenia, które preferuje konsumpcję na mały kęs, przy jednoczesnym zachęcaniu do włączenia finansowego. Wywołało to nacisk na inicjatywy takie jak akcje ułamkowe, REIT, InvIT i SIP.

Co więcej, Indie wykonały znaczący krok w kierunku inwestowania o wpływie społecznym, ustanawiając społeczną giełdę papierów wartościowych. Tym samym dołącza do wybranej grupy krajów, które oferują przedsiębiorstwom społecznym platformę gromadzenia funduszy. 

Choć giełda jest w powijakach, była notowana na pięciu giełdach, a organizacje non-profit zebrały około 80 milionów rupii (960 000 dolarów) w drodze obligacji zerokuponowych i o zerowej kwocie kapitału na różne projekty. Obejmuje to zatrudnienie młodych ludzi na obszarach wiejskich i działania na rzecz ochrony środowiska w lasach namorzynowych Sundarbans.

Co więcej, inwestorzy wkrótce będą mogli łatwo wspierać cele społeczne za pośrednictwem internetowych platform transakcyjnych, takich jak Zerodha. Jednak pomimo tych postępów wyzwania Sebi w zakresie egzekwowania prawa nadal występują. Według Bloomberga „bez tego regulator jest niczym innym jak papierowym tygrysem”.

W zeszłym roku przewodniczący Sebi napotkał niepowodzenia w poważnych sporach prawnych. Obejmuje to uchylenie przez sądy swoich orzeczeń z powodu takich czynników, jak niewystarczające dowody, opóźnione ściganie lub nadmierne kary i usprawiedliwienia. 

MS Sahoo, która pełniła kluczowe role w organach regulacyjnych, przypisuje to różnym podejściu do dochodzeń. „Sebi buduje sprawy w sposób inkwizycyjny, sądy badają je na podstawie kontradyktoryjności” – stwierdził.

Tymczasem podkreśla to były urzędnik Sebi, Sumit Agrawal, obecnie założyciel Regstreet Law Advisors 

Problem nie polega na stratach Sebi w głośnych sprawach, które mogą obejmować niezbadane terytorium prawne, ale na powtarzających się rozbieżnościach z ustalonymi zasadami prawnymi, na które również zwróciły uwagę sądy.

Arvind Chari, dyrektor ds. inwestycji Q India (Wielka Brytania), podkreślił potencjał zwiększonych inwestycji zagranicznych w Indiach, szacując napływy do 3 bilionów dolarów w różnych klasach aktywów w ciągu następnej dekady. 

Chari wyraziła opinię, że Indie muszą opracować kompleksową politykę, regulacje, ramy inwestycyjne i struktury prawne, aby wykorzystać tę szansę. Zakwestionował jednak gotowość organu regulacyjnego do przyjęcia tak znacznych napływów, zadając pytanie: „Czy Sebi jest gotowy?”

Wpis „Pierwsze na świecie Sebi przyćmione przez wadę rynku” pojawił się jako pierwszy w Coin Edition.