Halving Bitcoina to programowe wydarzenie osadzone w protokole Bitcoin, zaprojektowane w celu regulowania jego skończonej podaży. Mniej więcej co cztery lata (a dokładniej co 210 000 bloków) nagroda za blok przyznawana górnikom jest automatycznie zmniejszana o połowę. Zbliżający się halving, szacowany na kwiecień 2024 r., obniży nagrodę za blok z obecnych 6,25 BTC do 3,125 BTC.
Mechanizm ten służy dwóm podstawowym celom:
Kontrola inflacji: Poprzez stopniowe zmniejszanie tempa emisji nowych Bitcoinów, zmniejszenie o połowę zabezpiecza przed hiperinflacją i utrzymuje niedobór waluty w czasie. Jest to zgodne z deflacyjnym modelem Bitcoina, mającym na celu zwiększenie jego siły nabywczej.
Zachęty dla górników: Chociaż nagrody za bloki maleją, halvingi mają następować wraz ze wzrostem opłat transakcyjnych. Dzięki temu górnicy będą nadal motywowani finansowo do dalszego zabezpieczania sieci, nawet przy malejących nagrodach za bloki.
Poprzednie halvingi często łączono z kolejnymi okresami wzmożonych akcji cenowych Bitcoina. Jednakże korelowanie zdarzeń historycznych z przyszłymi wynikami niesie ze sobą ryzyko. Na cenę Bitcoina może wpływać wiele czynników, w tym nastroje rynkowe, zmiany regulacyjne i szersze warunki makroekonomiczne.
Halving w 2024 r. będzie znaczącym kamieniem milowym, który jeszcze bardziej zmniejszy tempo wprowadzania nowych bitcoinów do obiegu. Podkreśla zaangażowanie Bitcoina w przewidywalną i skończoną podaż, co jest cechą odróżniającą go od tradycyjnych walut fiducjarnych. Chociaż jego wpływ na akcję cenową pozostaje przedmiotem spekulacji, halving podkreśla podstawowe zasady ekonomicznego projektu Bitcoina.
Analiza Bitcoina na łańcuchu polega na zagłębieniu się w publicznie zarejestrowane dane na temat łańcucha bloków Bitcoin. Ponieważ każda transakcja jest dokumentowana, stanowi ona skarbnicę informacji o tym, jak ludzie i instytucje korzystają z Bitcoina. To wykracza poza obecną cenę; analitycy szukają wzorców w kwotach transakcji, zachowaniu portfeli przechowujących Bitcoin, dokąd przepływa Bitcoin (np. do lub z giełd) i nie tylko.
Analitycy Bitcoina działający na łańcuchu zasadniczo zachowują się jak detektywi blockchain. Śledzą ruchy dużych posiadaczy Bitcoinów (zwanych „wielorybami”), aby rozszyfrować nastroje rynkowe, ponieważ ich działania mogą mieć znaczący wpływ. Wskazują pojawiające się trendy, takie jak wzrost liczby określonych rodzajów transakcji, co wskazuje na zmiany w zachowaniach inwestorów. Co więcej, szukają w danych wszelkich osobliwości, które mogłyby ujawnić potencjalne próby manipulacji rynkiem, nietypowe działania, a nawet luki w bezpieczeństwie Bitcoina.
Znaczenie analizy on-chain polega na tym, że zapewnia ona bezpośrednie, niefiltrowane okno na rynek Bitcoin. W przeciwieństwie do analizy wykresów cen, metoda ta zapewnia bardziej obiektywną podstawę do zrozumienia stanu sieci. Często trendy odkryte na blockchainie mogą nawet przewidzieć zmiany ceny Bitcoina, co jest przewagą, której poszukują handlowcy i inwestorzy. Ostatecznie analiza łańcucha daje obraz podstawowych podstaw Bitcoina, ujawniając takie aspekty, jak rzeczywiste wskaźniki adopcji i długoterminowe strategie inwestycyjne uczestników.
Jednym z najbardziej doświadczonych i szanowanych analityków Bitcoin on-chain jest Willy Woo. Dziś rano Woo podzielił się na platformie mediów społecznościowych X swoim spojrzeniem na Bitcoin.
Post Willy'ego Woo na X podkreśla kilka kluczowych punktów dotyczących nadchodzącego halvingu Bitcoina, jego konsekwencji dla wzrostu podaży Bitcoina oraz jego porównania ze złotem i dolarem amerykańskim w kontekście inflacji:
Halving Bitcoina: Jak wyjaśniliśmy wcześniej, „halving” (lub „halving”, jak to nazywa) odnosi się do zdarzenia występującego mniej więcej co cztery lata (lub co 210 000 wydobytych bloków) w sieci Bitcoin, podczas którego nagrodą za wydobycie nowych bloków jest o połowę. Mechanizm ten ma na celu stopniowe zmniejszanie tempa tworzenia nowych Bitcoinów, aż do osiągnięcia maksymalnej podaży wynoszącej 21 milionów.
Roczna redukcja wzrostu podaży: Według Woo obecnie roczna stopa wzrostu podaży Bitcoina wynosi 1,7%. Stawka ta jest określana na podstawie liczby nowych Bitcoinów utworzonych i wydanych jako nagrody dla górników w ciągu roku. Po halvingu stopa wzrostu spadnie do 0,85%. Spadek tempa wzrostu jest znaczący, ponieważ bezpośrednio wpływa na stopę inflacji Bitcoina, czyniąc go mniej popularnym.
Porównanie ze złotem: Woo wspomina, że stopa wzrostu podaży Bitcoina po halvingu wynosząca 0,85% jest niższa niż stopa wzrostu podaży złota wynosząca około 1,6%, co oznacza, ile wydobycie złota dodaje do całkowitej podaży złota każdego roku. Mówi się, że w tym tempie podaż złota podwaja się co 44 lata. Podkreślając to porównanie, Woo sugeruje, że Bitcoin stanie się jeszcze rzadszym aktywem niż złoto pod względem rocznego wzrostu podaży, zwiększając jego atrakcyjność jako „cyfrowego złota” lub magazynu wartości.
Stopa inflacji USD: Wartość -1,7% dla USD prawdopodobnie odnosi się do realnej stopy procentowej lub zwrotu z gotówki skorygowanego o inflację, co wskazuje, że trzymanie USD traci na wartości w ujęciu realnym z powodu inflacji przekraczającej nominalne stopy procentowe. Kontrastuje to z Bitcoinem, który ze względu na malejącą dynamikę wzrostu podaży może z czasem potencjalnie zwiększać swoją wartość.
Potencjalny wzrost ceny Bitcoina: Ostatni punkt Woo wskazuje na potencjał ceny Bitcoina do „wpadnięcia w stan balistyczny”, gdy stopa inflacji USD powróci do „normalnego zakresu” wynoszącego 5-10%. Może to oznaczać, że gdy inflacja lub stopy procentowe ustabilizują się do poziomu, przy którym trzymanie gotówki stanie się jeszcze mniej atrakcyjne, Bitcoin, przy nowo zmniejszonej stopie wzrostu podaży i statusie rzadkiego aktywa, może odnotować znaczny wzrost popytu, a w konsekwencji i ceny.
10 dni do halveningu… Roczny wzrost podaży Bitcoina spada z 1,7% do 0,85%.
Liczba złota w tym rytmie wynosi 1,6% (podaż złota podwaja się co 44 lata)
USD w walce z inflacją wynosi obecnie -1,7%.
Normalny zakres wynosi 5-10%, kiedy powróci, BTC staje się balistyczny. pic.twitter.com/IQNOseFmQB
— Willy Woo (@woonomic) 9 kwietnia 2024 r