Obrót marżą i kontraktami futures to popularne metody na rynkach finansowych, które wykorzystują dźwignię finansową w celu zwiększenia potencjalnych zysków, ale działają na podstawie innych mechanizmów i zasad. Oto zestawienie najważniejszych różnic:
Handel na marginesie
Mechanizm: Handel na marży polega na pożyczaniu funduszy od brokera w celu handlu aktywami. Pozwala to traderom otwierać większe pozycje niż pozwalałby na to ich kapitał. Własny kapitał tradera służy jako zabezpieczenie pożyczonych funduszy.
Rodzaje rynków: Można je stosować do różnych rynków, w tym rynków akcji, forex i kryptowalut.
Zysk i strata: Potencjał zysku i straty jest zwiększony, ponieważ wielkość transakcji jest większa niż początkowa inwestycja tradera. Jednak trader musi utrzymać minimalny wymóg depozytu zabezpieczającego, a jeśli saldo rachunku spadnie poniżej tego, może stanąć w obliczu wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, wymagającego dodania większej ilości środków lub zamknięcia pozycji w celu pokrycia niedoboru.
Opłaty odsetkowe: Traderzy zazwyczaj płacą odsetki od pożyczonych środków za cały okres trwania transakcji.
Handel kontraktami terminowymi
Mechanizm: Handel kontraktami futures obejmuje kupno lub sprzedaż kontraktu na wymianę aktywów w ustalonym z góry terminie i cenie. Kontrakty te są standaryzowane i przedmiotem obrotu na giełdach kontraktów futures. Dźwignia jest nieodłączna, ponieważ zawierasz kontrakty warte znacznie więcej niż początkowy depozyt zabezpieczający wymagany do otwarcia pozycji.
Rodzaje rynków: Kontrakty terminowe są dostępne na różne aktywa, w tym towary, waluty, indeksy i kryptowaluty.
Rozliczenie: Kontrakty futures mają datę rozliczenia. Traderzy mogą rozliczyć kontrakt gotówką (płacąc lub otrzymując różnicę między ceną kontraktu a ceną rynkową w momencie rozliczenia) lub, rzadziej, w kryptowalutach, dostarczając rzeczywisty składnik aktywów.
Brak bezpośredniego pożyczania: Podczas gdy handel kontraktami futures jest lewarowany, inwestorzy nie pożyczają pieniędzy w taki sam sposób, jak handel z depozytem zabezpieczającym. Zamiast tego muszą spełnić wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego początkowego i zabezpieczającego, aby utrzymać kontrakt. Nie ma opłat odsetkowych, ale koszty są związane z przenoszeniem kontraktów, jeśli pozycje są utrzymywane po ich wygaśnięciu i w nowych kontraktach.
Kluczowe różnice
Cel i zastosowanie: Handel na depozycie zabezpieczającym jest często wykorzystywany w przypadku transakcji krótkoterminowych lub w celu wykorzystania dźwigni finansowej na rynkach spot, natomiast kontrakty futures można wykorzystywać w celach zabezpieczających i spekulacyjnych w szerszym zakresie ram czasowych.
Zarządzanie ryzykiem: Obie strategie wiążą się z wysokim ryzykiem ze względu na dźwignię finansową, ale struktury wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego (w przypadku transakcji na depozycie zabezpieczającym) w porównaniu z depozytami zabezpieczającymi i potencjalną likwidacją (w przypadku kontraktów futures) różnią się.
Odsetki a wygaśnięcie kontraktu: Płatności odsetek są brane pod uwagę w przypadku handlu na depozycie zabezpieczającym, ale nie w przypadku kontraktów terminowych, gdzie większą wagę przywiązuje się do wygaśnięcia kontraktu i warunków rozliczenia.
Regulacje i rynek: Kontrakty terminowe są przedmiotem obrotu na regulowanych giełdach, na których zawierane są standardowe kontrakty, natomiast handel z wykorzystaniem depozytu zabezpieczającego może odbywać się w środowiskach mniej uregulowanych, szczególnie na rynkach kryptowalut.
Podsumowując, podczas gdy zarówno handel na marginesie, jak i handel kontraktami futures wykorzystują dźwignię, stosują ją w różnych kontekstach i z różnymi strukturami. Handel na marginesie bezpośrednio pożycza fundusze w celu zwiększenia siły nabywczej na rynkach spot, podczas gdy handel kontraktami futures obejmuje kontrakty na przyszłe rozliczenia. Każdy z nich ma własne praktyki zarządzania ryzykiem i implikacje rynkowe.
