Nabiera rozpędu
W ciągu ostatniej dekady Bitcoin wykazywał korelację na poziomie 0,17 z S&P 500, niższą niż inne alternatywne aktywa, takie jak indeks towarowy S&P Goldman Sachs, który w tym samym okresie miał korelację na poziomie 0,42 z S&P 500.
Chociaż korelacja Bitcoina z giełdą była w przeszłości niska, w ostatnich latach odnotowano niewielki wzrost. W ciągu ostatnich pięciu lat korelacja wzrosła do 0,41.
Relacja Bitcoina z S&P 500 odnotowała ujemną korelację na poziomie -0,76 w dniu 11 listopada 2023 r., a następnie osiągnęła dodatnią korelację na poziomie 0,57 w styczniu 2024 r. To przejście z korelacji ujemnej na dodatnią wskazuje na zmieniające się postrzeganie Bitcoina wśród inwestorów.
Porównanie akcji i Bitcoina
S&P 500 to indeks giełdowy monitorujący wyniki 500 wiodących spółek notowanych na amerykańskich giełdach. Znany jako barometr amerykańskiej gospodarki, jest preferowany przez inwestorów niechętnych ryzyku ze względu na spójne wyniki historyczne i dywersyfikację w różnych branżach.
Utrzymywanie pozycji w S&P 500 w perspektywie długoterminowej historycznie przynosiło roczne zyski bliskie 10%.
Porównując Bitcoin i S&P 500, zauważalną różnicą jest ich zmienność. Wyniki Bitcoina często porównuje się do kolejki górskiej, widocznej w jego drastycznych wahaniach od spadku o ponad 64% w 2022 r. do wzrostu o 160% w 2023 r. Ta zmienność może stanowić wyzwanie dla traderów kryptowalut.
karta
Z kolei S&P 500 wykazuje stosunkowo stabilne wyniki, osiągając średnio około 9–10% rocznych stóp zwrotu i służąc jako punkt odniesienia dla amerykańskiej gospodarki. Chociaż S&P 500 może oferować niższe ogólne zwroty w porównaniu z Bitcoinem, jego spójność i długoterminowe osiągnięcia sprawiają, że jest to preferowany wybór dla inwestorów niechętnych ryzyku.
Co zwykle oznacza korelacja
Korelację pomiędzy Bitcoinem a indeksem S&P 500 można przypisać czynnikom takim jak spadające dane o inflacji oraz decyzja amerykańskiej Rezerwy Federalnej o wstrzymaniu podwyżek stóp procentowych. Stworzyło to sprzyjające środowisko dla handlu opartego na ryzyku, co doprowadziło do wzrostów zarówno dla Bitcoina, jak i indeksu S&P 500, pomimo niedźwiedzich nastrojów po korekcie w 2022 roku.
karta
Kiedy korelacja między Bitcoinem a tradycyjnymi rynkami akcji, takimi jak S&P 500 i Nasdaq, wzrasta, podczas gdy jego korelacja ze złotem maleje, sugeruje to, że Bitcoin zachowuje się bardziej jak aktywo obciążone ryzykiem, a nie bezpieczna przystań. Kiedy inwestorzy czują się odważni, często kierują się w stronę akcji i cyfrowych monet, szukając szansy na większe zyski.
Jeśli inwestorzy instytucjonalni i detaliczni będą coraz bardziej zaangażowani zarówno w rynki akcji, jak i kryptowalut, ich jednoczesne decyzje o kupnie i sprzedaży mogą spowodować wyrównanie ruchów cen tych aktywów.
Zarówno Bitcoin, jak i S&P 500 prosperują w okresach luźnej polityki pieniężnej, charakteryzującej się tym, że banki centralne stymulują gospodarkę za pomocą takich środków, jak obniżki stóp procentowych i luzowanie ilościowe.
karta
Otoczenie to pobudza rynki aktywów poprzez zastrzyk płynności i obniżenie kosztów finansowania zewnętrznego. W rezultacie inwestorzy gromadzą się zarówno na rynkach tradycyjnych, jak i kryptowalutowych, podnosząc ceny. Jednakże, jak widać ostatnio, zacieśnienie polityki pieniężnej przez banki centralne poprzez podniesienie stóp procentowych może ostudzić entuzjazm rynku i wpłynąć na ceny aktywów.
BTC pokonuje S&P 500
W 2023 roku Bitcoin wzrósł o 160%, podczas gdy S&P 500 zyskał 23%. Należy jednak wziąć pod uwagę wcześniejsze wyniki, ponieważ Bitcoin doświadczył znacznego krachu o 64% w 2022 r., w porównaniu do 19% spadku na S&P 500. Te kontrastujące wyniki podkreślają perspektywę niezbędną do porównania niestabilnych zysków Bitcoina z bardziej stabilnymi zwrotami indeksu S&P 500.
Badania Fidelity wskazują, że Bitcoin w przeszłości zapewniał znaczne zwroty, średnio 186,7% rocznie od sierpnia 2010 r. do sierpnia 2022 r. Jednak od uruchomienia rynku kontraktów terminowych na Bitcoin w 2018 r. jego średnie roczne zyski wynosiły około 8,8%.
Chociaż dotychczasowe wyniki sugerują potencjał wysokich zysków, nie należy pomijać ekstremalnej zmienności Bitcoina. Inwestorzy powinni mieć świadomość, że jego wartość może zarówno gwałtownie rosnąć, jak i spadać, o czym świadczą ostatnie wahania.
Aby ocenić ryzyko Bitcoina, Fidelity przeprowadziło symulacje dodając różne ilości Bitcoinów do tradycyjnego portfela 60/40. Badanie wykazało, że nawet niewielka alokacja Bitcoina znacznie zwiększyła zmienność portfela. Na przykład zastąpienie 1% akcji lub obligacji Bitcoinem przyczyniło się do około 3% ogólnej zmienności portfela, przy czym ryzyko rosło wykładniczo wraz ze wzrostem poziomu alokacji.
Wzrost napędzany technologią
Niedawny wzrost cen Bitcoina wpisuje się w optymizm spółek technologicznych na Wall Street, odzwierciedlony przez wzrost indeksu Nasdaq 100 w stosunku do S&P 500 (stosunek NDX-SPX). Ta pozytywna korelacja sugeruje, że zmiany w akcjach spółek technologicznych wpływają na rynek Bitcoina. Traderzy monitorujący Bitcoin mogą śledzić współczynnik NDX-SPX w celu uzyskania wglądu.
Pomimo potencjalnych wahań na rynku kryptowalut dominuje optymizm ze względu na takie czynniki, jak nadchodząca redukcja podaży spowodowana halvingiem i zwiększony popyt na ETF, co potwierdza prognozy, że Bitcoin osiągnie poziom 150 000 dolarów i więcej.
Ali Martinez zasugerował, że trajektoria cen Bitcoina może być zbieżna z trajektorią S&P 500 (SPX), podnosząc pytanie, czy niedawny spadek z 32 000 dolarów do 25 000 dolarów stanowi ostatnią okazję do zakupu po niskiej cenie.
Wyobraź sobie, że ruch cen#Bitcoinodzwierciedla $SPX? Wyobraź sobie taką sytuację: spadek z 32 000 dolarów do 25 000 dolarów w#BTCbył naszą jedyną szansą na kupno po niskiej cenie. Czy możemy być o krok od niepowstrzymanego wzrostu? 🚀 Czy stąd „tylko w górę” za $BTC? pic.twitter.com/Gc8jQjxrEB
— Ali (@ali_charts) 28 lutego 2024 r
Spekulował, czy ten spadek może sygnalizować początek trendu wzrostowego, prowadząc do scenariusza, w którym Bitcoin porusza się tylko w jednym kierunku, czyli w górę.
