29 marca, zgodnie z oficjalnym ogłoszeniem, nowa kopalnia monet Binance uruchomiła 50. fazę projektu Ethena (ENA), protokołu syntetycznego dolara.
Użytkownicy mogą inwestować BNB i FDUSD w pulę wydobywczą ENA na stronie Launchpad po godzinie 08:00 w dniu 30 marca 2024 r. (czasu wschodniego ósmego dystryktu), aby otrzymać nagrody ENA. ENA można wydobywać łącznie przez 3 dni. Oczekuje się, że strona internetowa zostanie zaktualizowana w ciągu około pięciu godzin od tego ogłoszenia i przed rozpoczęciem działalności wydobywczej.
Binance umieści na liście Ethena (ENA) o godzinie 16:00 w dniu 2 kwietnia 2024 r. (czasu wschodniego ósmego dystryktu) i otworzy rynki handlowe ENA/BTC, ENA/USDT, ENA/BNB, ENA/FDUSD i ENA/TRY. obowiązujące zasady handlu etykietami.
W ciągu ostatnich 40 dni podaż USDe Etheny odnotowała znaczny wzrost, gwałtownie rosnąc z około 242 milionów dolarów 18 lutego do 1,376 miliarda dolarów 28 marca, co stanowi wzrost o 468,79%. Wcześniej 16 lutego zakończyła finansowanie strategiczne o wartości 14 mln USD pod przewodnictwem najlepszych inwestorów, a łączna zebrana kwota osiągnęła 300 mln USD. Ethena nie tylko ogłosiła plan zrzutów na dużą skalę, który ma dostarczyć użytkownikom tokeny USDe o wartości 1,3 miliarda dolarów 2 kwietnia, ale także przyciągnęła uwagę Su Zhu, dobrze znanej postaci w dziedzinie kryptowalut, który wspomniał, że Ethena przynosi na rynek nową dynamikę finansowania.
Ponadto 19 marca Su Zhu, dobrze znana postać w społeczności kryptowalut, podzielił się swoimi przemyśleniami na temat Etheny za pośrednictwem platformy mediów społecznościowych. Podkreślił, że Ethena wprowadza nową dynamikę na rynek kryptowalut, polegającą na tym, że w konwencjonalnych strategiach pozycjonowania spot i arbitrażu krótkich kontraktów, gdy stopy finansowania wydają się być neutralne, inwestorzy mogą ponownie rozważyć swoje pozycje. Specyficzne dla Etheny, jej istnienie pozwala na zastawienie części aktywów i konwersję na USDe, co może mieć wpływ na wahania cen Ethereum (ETH), prowadząc do poważniejszych korekt cen i szybszych odbić.
Kim właściwie jest Ethena (ENA)? Jaka jest oczekiwana wycena? Ten artykuł Cię przez to przeprowadzi! W jaki sposób potężna Ethena stworzyła tak ogromne fale w dziedzinie blockchain?
W 2023 roku, zainspirowany głębokimi spostrzeżeniami Arthura Hayesa, narodził się protokół Ethena, co stanowi poważny krok w dziedzinie zdecentralizowanych monet stabilnych. Arthur Hayes to nie tylko postać wagi ciężkiej w przestrzeni kryptowalut, ale także inspiracja dla wielu innowacyjnych pomysłów. Jego krytyczne myślenie na temat systemu kryptowalut typu stablecoin, zwłaszcza obawy dotyczące jego nadmiernego polegania na tradycyjnym systemie bankowym, dostarczyły teoretycznych podstaw do narodzin Etheny. Ethena ma na celu zbudowanie rozwiązania w postaci monety stabilnej, które nie będzie opierać się na tradycyjnym systemie finansowym i rozwiąże podstawowy problem, który zawsze istniał w dziedzinie szyfrowania – jak stworzyć walutę, która będzie zarówno stabilna, jak i skalowalna w zdecentralizowanym środowisku.
Wraz z nadejściem roku 2024 Arthur Hayes po raz kolejny wyraził swoją niezachwianą wiarę w Etenę, przewidując, że Ethena ma potencjał, aby prześcignąć lidera rynku Tether i stać się największą monetą typu stablecoin. Opiera się to nie tylko na unikalnych zaletach technicznych Etheny i innowacyjnych narzędziach finansowych, ale także odzwierciedla makroperspektywę Arthura Hayesa i głęboki wgląd w przyszłość zdecentralizowanych finansów (DeFi). Pojawienie się Etheny jest postrzegane jako kluczowy krok w dojrzałości dziedziny szyfrowania. Oferowane przez nią „obligacje internetowe” i syntetyczny dolar amerykański stanowią solidny krok w kierunku przyszłości zdecentralizowanych finansów.
Nierozerwalna więź pomiędzy Arthurem Hayesem i Etheną znajduje odzwierciedlenie nie tylko w założycielskiej inspiracji Etheny, ale także w jego mocnym optymizmie co do przyszłego potencjału rozwojowego Etheny. Poprzez głęboką krytykę tradycyjnego systemu finansowego i przyszłościowe myślenie w dziedzinie kryptowalut, Arthur Hayes utorował Ethenie drogę do połączenia teorii i praktyki. To właśnie ta nierozerwalna więź, która łączy krytyczne myślenie i ducha innowacyjności, stawia Ethenę na czele rozwoju zdecentralizowanych monet stabilnych, pokazując światu bardziej wolną, otwartą i włączającą przyszłość finansową.
Ponieważ Ethena Protocol, platforma zdecentralizowanych finansów (DeFi) o wartości 1,3 miliarda dolarów, przygotowuje się do uruchomienia swojego tokena zarządzającego ENA w przyszłym tygodniu, jesteśmy świadkami ważnego kamienia milowego w ekonomii tokenów w przestrzeni kryptowalut. Dystrybuując tokeny ENA wśród posiadaczy „syntetycznego dolara” USDe, Ethena nie tylko odwdzięcza się społeczności, ale także otwiera zdecentralizowany system zarządzania oparty na tokenach.
Zgodnie ze strategią dystrybucji tokenów Etheny, główni współtwórcy, inwestorzy, fundacje i rozwój ekosystemu odpowiadają za pewną część całkowitej podaży. Konkretnie:
Główni współpracownicy stanowią 30% nagrody dla członków zespołu, którzy wnieśli kluczowy wkład w rozwój protokołu Ethena.
Inwestorzy stanowią 25%, co reprezentuje symboliczne interesy uzyskane przez inwestorów wspierających rozwój protokołu Ethena.
Fundacja stanowi 15% i zostanie wykorzystana do dalszego promowania popularności USDe, zmniejszenia zależności świata kryptowalut od tradycyjnego systemu bankowego i scentralizowanych stablecoinów oraz będzie wykorzystywana do przyszłego rozwoju, oceny ryzyka, audytu i innych aspektów.
Rozwój ekosystemu stanowi 30% Ta część tokenów zostanie wykorzystana do rozwoju ekosystemu Ethena, z czego 5% zostanie rozdane użytkownikom w ramach pierwszej rundy zrzutów, a pozostała część będzie wspierać różne późniejsze plany Ethena i działania motywacyjne.
Natychmiast po uruchomieniu tokena zarządzania Etheną rozpocznie się „wydarzenie w drugim kwartale”, aby jeszcze bardziej rozwinąć swój model ekonomiczny tokena. Podczas tego wydarzenia szczególna uwaga zostanie poświęcona rozwojowi nowych produktów wykorzystujących Bitcoin (BTC) jako aktywa pomocnicze. Ten krok nie tylko zwiększa potencjał wzrostu USDe, ale także zapewnia Ethenie szerszą akceptację rynkową i scenariusze zastosowań.
Sats Rewards, jako trzon wydarzenia drugiego kwartału, ma na celu nagradzanie użytkowników uczestniczących w budowie ekosystemu Ethena. Zwiększając nagrody dla pierwszych użytkowników, Ethena jeszcze bardziej wzmacnia poczucie uczestnictwa i przynależności do społeczności, jednocześnie zachęcając nowych użytkowników do dołączenia. Konstrukcja tego mechanizmu motywacyjnego pokazuje, że Ethena rozumie znaczenie budowania trwałej i aktywnej społeczności.
Poprzez starannie zaprojektowane symboliczne modele ekonomiczne i mechanizmy motywacyjne Ethena angażuje się w budowanie platformy DeFi, która będzie zarówno włączająca, jak i zrównoważona, badając nowe ścieżki przyszłości zdecentralizowanych finansów.
Stablecoiny są uważane za podstawowy instrument finansowy nie tylko w przestrzeni kryptowalut, ale także na tradycyjnych rynkach finansowych. Handel bazowy ma długą historię i jest szeroko stosowany w drodze arbitrażu różnicy cen pomiędzy aktywami spot i instrumentami futures. Na rynku kryptograficznym ta metoda handlu jest szczególnie dojrzała. Pozycje długie zazwyczaj płacą opłaty za pozycje krótkie w celu utrzymania pozycji. Dlatego w większości przypadków cena kontraktu wieczystego przewyższa cenę spot.
Ethena, jako otwarty fundusz hedgingowy, przyjęła powyższą strategię i stokenizowała swoje zabezpieczenie handlowe na stablecoin USDe. Poprzez zwarcie równej kwoty ETH, Ethena tworzy portfel o zerowej delcie, zapewniając, że wartość aktywów netto nie zmienia się wraz z rynkiem. Strategia ta pozwala Ethenie czerpać korzyści ze stawek stakowania i finansowania ETH.
Model Etheny wiąże się jednak również z potencjalnym ryzykiem, takim jak ryzyko oddzielenia zabezpieczenia, niepewność co do stóp finansowania i ryzyko kontrahenta. Zwłaszcza w przypadku połączenia zabezpieczenia LST i zwykłego Ethereum, Ethena może ponieść straty na papierze, jeśli zabezpieczenie zostanie oddzielone od ETH.
Aby złagodzić to ryzyko, Ethena przyjmuje rozwiązanie w zakresie rozliczeń pozagiełdowych (OES), które umieszcza środki w renomowanej depozycie strony trzeciej i mapuje wyłącznie do scentralizowanych giełd w celu zapewnienia marży handlowej, ograniczając sytuację, w której środki są deponowane w scentralizowanych wymiany.
Chociaż Ethena obecnie wykorzystuje wyłącznie stakowane ETH jako zabezpieczenie, protokół może w dalszym ciągu wykorzystywać BTC jako zabezpieczenie w celu zwiększenia skali, chociaż może to osłabić zyski USDe.
Zatem co najgorszego może spotkać Etenę? Oprócz standardowych ryzyk związanych z kryptowalutami, takich jak oszustwa zespołowe i luki w zabezpieczeniach inteligentnych kontraktów, ryzyka specyficzne dla Etheny obejmują niewypłacalność giełdy i likwidację nierozliczonych pozycji zabezpieczających. W odpowiedzi na te sytuacje Ethena codziennie rozlicza PnL, zmniejszając zaangażowanie kapitałowe. Jeżeli giełda lub depozytariusz OES zbankrutuje, na innych rachunkach może być wymagana dźwignia finansowa, aby utrzymać neutralność delty portfela.
Na koniec musimy zadać sobie pytanie, czy Ethena może w dalszym ciągu zapewniać atrakcyjne roczne zyski w obliczu takiego ryzyka? Ryzyko i nagroda finansowa zawsze idą w parze w świecie kryptowalut, prawda?
Szczegóły Projektu
Nazwa tokenu: Ethena (ENA)
Maksymalna podaż tokenów: 15 000 000 000 ENA
Początkowy nakład: 1 425 000 000 ENA (9,5% maksymalnej podaży tokena)
Całkowity wolumen wydobycia: 300 000 000 ENA (2% maksymalnej podaży tokena)
Raport z badania: Ethena (ENA) (raport z badania będzie dostępny online w ciągu godziny od ogłoszenia)
Szczegóły inteligentnej umowy: Ethereum
Ograniczenia: wymagane KYC
Osobisty, twardy limit wydobycia godzinowego
Pula wydobywcza BNB: 333 333,33 ENA
Pula wydobywcza FDUSD: 83 333,33 ENA
Funkcje i najważniejsze informacje
Zespół Etheny, kierowany przez @leptokurtic_, pomyślnie zakończył trzy rundy finansowania, przyciągając znaczący udział giełd centralnych, animatorów rynku, innowatorów DeFi i tradycyjnych instytucji finansowych. To szerokie wsparcie podkreśla wiarygodność projektu i potencjalny wpływ na ekosystem.
W napiętym terminie zespół wykazał się doskonałymi zdolnościami planowania i koordynacji, aby zapewnić gotowość protokołu do uruchomienia w sieci głównej. Priorytetowo traktują zarządzanie ryzykiem i bezpieczeństwo, przeprowadzając dokładne audyty przed publikacją.
Sukces kampanii zrzutów Shard pokazuje zainteresowanie rynku zdecentralizowanymi monetami typu stablecoin. Kampania rozpoczyna się imponująco, a całkowita wartość zablokowana (TVL) wzrosła 135-krotnie od początku grudnia 2023 r. do ponad 410 mln dolarów.
Ta dynamika pokazuje, że na produkt taki jak USDe istnieje duże zapotrzebowanie, przyciągając nie tylko dużą liczbę TVL, ale także uwagę inwestorów, którzy wspierają jego wizję. W miarę rozwoju USDe ma na celu wprowadzenie kolejnego miliarda dolarów TVL do przestrzeni DeFi, potencjalnie otwierając nowe możliwości podobne do tych widzianych podczas cyklu Luna. Można się zastanawiać, czy oznacza to początek kolejnej fazy transformacji w zdecentralizowanych finansach.
Sytuacja finansowa
Największe giełdy inwestowały w Ethenę we wczesnych rundach finansowania. Ethena zalicza Binance Labs, Bybit via Mirana, OKX Ventures, Deribit, Gemini i Kraken do partnerów giełdowych. Pod względem udziału w rynku reprezentowanego przez te giełdy pokrywają one około 90% otwartych pozycji ETH na głównych giełdach.
Jak działa Ethena
Ethena to syntetycznie wspierana kryptowaluta fiducjarna USD.
przyłączać
USDe to stablecoin emitowany przez Ethenę, zaprojektowany tak, aby był powiązany w stosunku 1:1 z dolarem amerykańskim.
Ethena dołącza do różnych Autoryzowanych Uczestników (AP). AP może wybijać i spalać USDe w stosunku 1:1 USD.
moneta
Obecnie akceptowane są steTH Lido, Mantle mETH, Binance WBETH i ETH. Następnie Ethena automatycznie sprzedaje perpetual swap ETH/USD, aby zablokować wartość ETH lub ETH LSD w USD. Następnie protokół wybija równoważną kwotę USDe, która odpowiada wartości dolara stałego zabezpieczenia pozycji krótkiej.
przykład
AP wpłaca 1 sETH o wartości 10 000 dolarów.
Ethena sprzedaje 10 000 ETH/USD na kontrakt swap = wartość kontraktu 10 000 USD/1 USD.
AP otrzymuje 10 000 USDe, ponieważ Ethena sprzedała 10 000 ETH/USD za kontrakt swap.
spalanie
Aby zniszczyć USDe, AP zdeponuje USDe w Ethenie. Następnie Ethena automatycznie pokrywa część swojej krótkiej pozycji swapu wieczystego ETH/USD, odblokowując w ten sposób pewną kwotę wartości w USD. Protokół następnie zniszczy USDe i zwróci kwotę ETH lub ETH LSD w oparciu o całkowitą odblokowaną wartość USD pomniejszoną o opłaty za wykonanie.
przykład
AP wpłaca 10 000 USDe.
Ethena odkupuje 10 000 ETH/USD za kontrakt swap = 10 000 USD / 1 USD wartości kontraktu
AP otrzymuje 1 sETH = 10 000 * 1 $ / 10 000 $ sETH/USD minus opłaty za wykonanie
Wycena Etheny (ENA).
14 milionów dolarów
16 lutego firma Ethena Labs ogłosiła, że zakończyła strategiczną rundę finansowania o wartości 14 milionów dolarów przy wycenie 300 milionów dolarów, a inwestycją współkierował Maelstrom, rodzinne biuro założyciela Dragonfly i BitMEX Arthura Hayesa.
4,5 miliarda dolarów
Platforma handlu instrumentami pochodnymi L2 Aevo zauważyła kiedyś w mediach społecznościowych, że Ethena (ENA) może być wyceniona na 4,5 miliarda dolarów.
200 miliardów dolarów
Założyciel BitMEX, Arthur Hayes, uważa, że wycena to coś więcej.
Według Arthura Hayesa: Oczekiwany długoterminowy podział będzie taki, że 80% przychodów generowanych przez protokół trafi do postawionych USDe (sUSDe), a 20% wygenerowanych przychodów trafi do protokołu Ethena.
Na początku marca Ethena wygenerowała 67% zwrotu z aktywów o wartości 820 milionów dolarów. Zakładając, że stosunek podaży sUSDe do USDe wynosi 50%, ekstrapolując rok później, roczne przychody Etheny wyniosą około 300 milionów dolarów. Zastosowanie wyceny podobnej do wyceny Ondo pozwala uzyskać wartość FDV na poziomie 189 miliardów dolarów. Czy to oznacza, że wartość FDV Etheny w momencie premiery będzie bliska 200 miliardów dolarów?
Ethena (EAN) – 50. projekt na Binance Launchpool.
- jest rozwiązaniem typu stablecoin
Poniższe informacje są bardzo łatwe do zrozumienia i pomogą każdemu podejmować świadome decyzje inwestycyjne.
Tryb działania
- Użytkownicy mogą wpłacać różne płynne tokeny stakingowe (takie jak stETH, rETH) do Etheny w zamian za $USDe. Lub kup $USDe bezpośrednio za $USDT.
Nie jest on nadmiernie zabezpieczony. Jeżeli wartość ETH wynosi 3500u, można wybić 3500USDe.
- Podczas bicia Ethena otworzy na giełdzie taką samą liczbę krótkich zleceń ETH, aby zablokować wartość.
- Dochód Etheny pochodzi z dochodu z zastawu ETH i stopy krótkich zleceń
- LST (takie jak stETH, rETH, WBETH) jest zmiennym aktywem, więc Ethena otworzy odpowiednią krótką pozycję (x1), aby zwalczyć tę zmienność.
- Najważniejszym elementem tego projektu jest marża zysku sięgająca 35%/rok.
- Przypomina legendarną Anchor (Luna), która również upadła później, z marżą zysku wynoszącą 20%.
wycena, plan inwestycyjny
- $ENA jest obecnie notowana na rynku OTC na Bybit po cenie 0,69 $.
Odpowiednik: kapitalizacji rynkowej wynoszącej prawie 1 miliard dolarów i FDV wynoszącej 10 miliardów dolarów (równowartość 30-krotności ceny funduszu)
*Średnia kapitalizacja rynkowa projektów emitowanych przez Binance wynosi około 300 milionów dolarów.
- Projekt zebrał łącznie 20,5 miliona dolarów, a jego wartość wyceniono na 300 milionów dolarów
Równowartość: 0,02 USD/1 $ENA tokena
W porównaniu do ostatniego projektu $ETHFI (re-staking, także launchpool)
Projekt $ETHFI pomyślnie zebrał fundusze w wysokości 30 milionów dolarów.
Kapitalizacja rynkowa $ETHFI wzrosła z 33 milionów dolarów do 90 milionów dolarów (wzrost 3-krotny), zwiększając całkowitą kapitalizację rynkową do 9 miliardów dolarów.
Uważam, że w przypadku monety z przedziału cenowego pokroju $ETHFI opłacałoby się kupić z rabatem w stosunku do ceny OTC.
$ENA działa przy marży zysku wynoszącej 35% i szybko zwiększyła wartość TVL (Total Value Locked) do 1,4 miliarda dolarów.
Opierając się na symbolicznym modelu gospodarczym i bieżących nastrojach na rynku, przewiduję, że cena ENA szybko eksploduje po notowaniu, po czym nastąpi możliwy okres wyprzedaży, po czym będzie to stanowić dalszy ciąg narracji.
Punkt ryzyka: czy Ethena będzie następną Luną?
=> Nowa fala + reset narracji Wciąż zbyt nowy + wysokie stopy procentowe => Przyciągnij użytkowników => Im bardziej stabilna jest mennica => Boom na rynku będzie silniejszy, co doprowadzi do większego cyklu wzrostu => Sprawa ekonomiczna Ponziego $UST vs ( $ LUNA tak samo.
Emisja Etheny jest ograniczona pozycjami kontraktowymi giełdy. Jeśli wyemitowana zostanie zbyt duża ilość, dochód z tytułu krótkich zleceń zostanie zmniejszony, a w przypadku długich zleceń nawet stawka zostanie wypłacona.
Jeśli ETH gwałtownie wzrośnie na hossie, użytkownicy zniszczą ten sam USDe i nie będą mogli odzyskać ETH, które pierwotnie zadeklarowali.
Jeśli w LDO istnieje ryzyko systemowe, zniszczy to również Etenę
Plan przyszłego zrzutu Etheny (ENA).
W środę Ethena (ENA) ogłosiła swój plan zrzutów i oficjalnie przekaże tokeny użytkownikom 2 kwietnia. Ethena (ENA) planuje zrzucić 750 milionów tokenów ENA, co stanowi 5% całkowitej podaży. Kampania mająca na celu zdobycie „odłamków”, dzięki którym użytkownicy kwalifikują się do zrzutów tokenów, zakończy się 1 kwietnia. Ci, którzy zdejmą stawkę, odblokują lub sprzedają wszystkie USDe przed tą datą, nie będą kwalifikować się do zrzutu.
Użytkownicy będą mogli odebrać swoje tokeny od następnego dnia, kiedy ENA będzie notowana na scentralizowanych giełdach. Po zakończeniu zrzutu,
Ethena (ENA) rozpocznie kampanię mającą na celu zapewnienie nowych zachęt do kolejnej fazy zrzutów.
Najnowsze dane i prognozy
- Całkowita kwota wybicia USDe w czasie rzeczywistym wynosi 430 mln USD, przy rocznej stopie zwrotu wynoszącej 24,04% (aktualizowanej co tydzień), która utrzymuje silny wzrost w ciągu ostatnich kilku miesięcy.
- Seraphim, poprzednia zewnętrzna „twarz” Lido i szef ds. ekspansji, przeniósł się do Ethena Labs jako dyrektor ds. rozwoju, co może pomóc w promowaniu integracji produktów Ethena Labs.
- Binance Labs włączyło Ethena Labs do pierwszej partii projektów inkubacyjnych w Sezonie Inkubacji 6, co może również stanowić poważny impuls do przyspieszonego rozwoju Ethena Labs.
- Innowacyjne rozwiązanie Ethena Labs dotyczące monet stabilnych to kolejna ważna zmiana na rynku monet stabilnych. Poczekamy i zobaczymy, czy uda się zmienić tę ścieżkę.
Oficjalny Twitter:
https://twitter.com/ethena_labs
Oficjalna strona internetowa:
app.ethena.fi/join/mxtmv
biały papier:
https://ethena-labs.gitbook.io/ethena-labs