Analiza fundamentalna to metoda stosowana do oceny wartości wewnętrznej składnika aktywów finansowych, takiego jak akcje, obligacje lub towary. Obejmuje analizę różnych czynników, które mogą mieć wpływ na wartość bazową składnika aktywów, w tym warunków ekonomicznych, trendów branżowych, finansów firmy, jakości zarządzania i krajobrazu konkurencyjnego. Celem analizy fundamentalnej jest ustalenie, czy bieżąca cena rynkowa składnika aktywów jest zawyżona, zaniżona lub uczciwa wyceniona w oparciu o podstawowe czynniki bazowe.
Analitycy fundamentalni uważają, że cena rynkowa składnika aktywów ostatecznie odzwierciedli jego wartość wewnętrzną, a analizując czynniki fundamentalne, próbują zidentyfikować aktywa, które są źle wycenione i mogą stanowić okazję do zyskownych inwestycji. Analiza ta obejmuje badanie danych ilościowych, takich jak przychody, zyski i przepływy pieniężne, a także czynników jakościowych, takich jak model biznesowy firmy, przewaga konkurencyjna i potencjalne ryzyko.
Kluczowe elementy analizy fundamentalnej obejmują:
1. Sprawozdania finansowe: Analiza sprawozdań finansowych firmy, w tym bilansu, rachunku zysków i strat i rachunku przepływów pieniężnych, w celu oceny jej kondycji finansowej, rentowności i generowanych przepływów pieniężnych.
2. Analiza ekonomiczna: Ocena ogólnych czynników makroekonomicznych, takich jak wzrost PKB, stopy procentowe, inflacja i trendy specyficzne dla branży, które mogą mieć wpływ na wyniki i perspektywy firmy.
3. Analiza branży: Ocena dynamiki i konkurencyjności branży, w której działa firma, z uwzględnieniem wielkości rynku, udziału w rynku, barier wejścia i postępu technologicznego.
4. Zarządzanie firmą: Ocena jakości i skuteczności zespołu zarządzającego firmą, jego decyzji strategicznych, praktyk ładu korporacyjnego i osiągnięć.
5. Przewaga konkurencyjna: Ocena pozycji konkurencyjnej firmy w swojej branży, z uwzględnieniem czynników takich jak siła marki, własność intelektualna, lojalność klientów i przewaga kosztowa.
6. Techniki wyceny: Stosowanie różnych metod wyceny, takich jak analiza zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), stosunek ceny do zysków (P/E), stosunek ceny do sprzedaży (P/S) i inne wskaźniki finansowe w celu ustalenia wartość wewnętrzna składnika aktywów.
Analiza fundamentalna jest często stosowana przez inwestorów długoterminowych, którzy starają się podejmować decyzje inwestycyjne w oparciu o wartość bazową i perspektywy spółki lub składnika aktywów, a nie krótkoterminowe wahania rynku. Należy jednak pamiętać, że analiza fundamentalna to tylko jedno podejście do analizy inwestycyjnej, a inne podejścia, takie jak analiza techniczna, koncentrują się bardziej na wzorcach cen i trendach rynkowych.
