🇺🇸 Jerome Powell (szef #FED)
✔ Inflacja znacząco spadła, postęp w gospodarce.
✔ Dalsza droga jest niepewna.
✔ Ryzyko staje się bardziej zrównoważone.
✔ Amerykański PKB wspierany jest przez wysoką konsumpcję. popytu i „udoskonalenia” łańcuchów dostaw.
✔ Fed spodziewa się dalszej poprawy sytuacji na rynku pracy.
✔ Prognozy inflacji pozostają bez zmian.
✔ Dynamika wynagrodzeń słabnie.
❗️Być może w pewnym momencie w tym roku obniżymy stawkę, ale perspektywy są niepewne.
✔ Kurs prawdopodobnie osiągnął swój szczyt.
✔ Niespodziewana słabość na rynku pracy – zareagujemy natychmiast!
✔ W razie potrzeby jesteśmy gotowi utrzymać wysoką stawkę!
❗️ Rozmawialiśmy z przewodniczącymi o SPOWOLNIENIU kurczenia się bilansu Fed (QT)
✔ Nasze prognozy nie oznaczają, że zaakceptowaliśmy obecny poziom inflacji.
✔ Wierzę, że popyt na towary będzie w dalszym ciągu dążył do równowagi z podażą.
✔ Ryzyka bilateralne w gospodarce USA – aktualne realia.
❗️Skoki inflacyjne w styczniu i lutym mają charakter korekt sezonowych. Nic strasznego!
✔ Gdyby sytuacja na rynku pracy uległa znacznemu osłabieniu, niezwłocznie obniżylibyśmy stawkę.
✔ Znaczące osłabienie rynku pracy powodem do obniżenia stóp procentowych przez Fed.
❗️Moja intuicja podpowiada mi, że stopa Fed nie spadnie do poziomów, które obserwowaliśmy w ubiegłych latach.
✔ Musimy zobaczyć więcej danych - potrzebujemy pewności co do dalszego spadku inflacji.
✔ Nikt nie wie, czy w dłuższej perspektywie stopy będą jeszcze wyższe.
✔ Wokół tego wszystkiego utrzymuje się WYSOKI poziom niepewności.
✔ Większość uważa, że Fed obniży stopy procentowe w tym roku, ale WSZYSTKO będzie zależeć od danych.
✔ SILNY wzrost zatrudnienia NIE jest powodem do obaw o inflację.
✔ Jest NORMALNE, jeśli w pierwszej połowie roku inflacja w USA będzie bardziej stabilna.
✔ Warunki finansowe (bieżące) oczywiście wywierają presję na gospodarkę kraju.
✔ Jeśli popyt jest duży, ale podaż nie pozostaje w tyle, inflacja nie wzrośnie.
✔ Potrzebujemy więcej czasu na ocenę zimowych danych o inflacji.
❗️NIE WIĘCEJ szalonej nierównowagi na rynku pracy!
❗️Spodziewamy się WZROSTU stopy bezrobocia!
❗️Nie ma terminów na zmniejszenie tempa skurczu salda (QT)…JUŻ WKRÓTCE. To wszystko co mogę powiedzieć.
✔ Chcemy uniknąć zawirowań. Jest to główna przyczyna spowolnienia tempa kurczenia się bilansu (QT).
✔ Uważnie monitorujemy płynność - monitorujemy rynki pieniężne, aby w CZASIE nie zaniżać bilansu (sprzedaży aktywów Fed).
✔ Uważamy, że mogłoby to jeszcze bardziej zmniejszyć bilans Fed.
✔ Ważne jest monitorowanie danych o inflacji.
✔ Pamiętamy 2019. Bierzemy pod uwagę wszystkie dane, aby uniknąć większych problemów z płynnością.
✔ Pytania dotyczące CBDC stały się w ostatnich latach bardzo istotne, jednak Fed nie ma tajnego laboratorium, które mogłoby stworzyć taką walutę.
❗️Nadal jesteśmy bardzo dalecy od stworzenia CBDC. Nie ma aktywnych prac w tym kierunku.
✔ Fed nie jest gotowy proponować Kongresowi USA niczego w sprawie utworzenia CBDC.
❗️Fed uważnie monitoruje „wskaźniki stresu” w segmencie bankowym kraju.