Główne dania na wynos
Halvingi Bitcoina, występujące mniej więcej co cztery lata, to kluczowe wydarzenia, które spowalniają wzrost podaży BTC poprzez zmniejszenie wynagrodzeń górników o połowę.
Aktywując mechanizmy deflacyjne i niedoborowe bitcoina, halvingi zwiększają jego atrakcyjność jako formy „cyfrowego złota”, jednocześnie pobudzając szeroko zakrojoną dyskusję w przestrzeni kryptograficznej i poza nią, stawiając zasoby cyfrowe w centrum uwagi jako katalizatory zmian.
Tegoroczny halving jest szczególnie wyjątkowy, ponieważ jesteśmy świadkami zderzenia trzech głównych narracji: rosnących funduszy ETF typu spot, rosnącej aktywności DeFi i samego halvingu. Rzeczywiście, rok 2024 będzie rokiem kluczowym dla Bitcoina.
Występujące mniej więcej co cztery lata halvingi Bitcoina są jednym z najbardziej oczekiwanych wydarzeń dla oryginalnej sieci blockchain i szerszego ekosystemu kryptograficznego. Jak sama nazwa wskazuje, halving zmniejsza o połowę ilość bitcoinów przekazywanych górnikom w ramach nagrody. W ten sposób aktywuje mechanizm deflacyjny, który spowalnia z biegiem czasu wzrost podaży bitcoinów, czyniąc go w ten sposób bardziej rzadkim i przyczyniając się do narracji o BTC jako „cyfrowym złocie”.
W miarę zbliżania się kolejnego halvingu Bitcoina, zaplanowanego na drugą połowę kwietnia 2024 r., rynek z niecierpliwością oczekuje jego skutków. Jednakże wewnętrzne funkcjonowanie tego ważnego wydarzenia i jego potencjalne skutki często zostają przyćmione przez szum informacyjny. Dzisiaj przyjrzyjmy się podstawowej dynamice halvingu Bitcoina, aby lepiej zrozumieć, w jaki sposób to wydarzenie może wpłynąć na trendy rynkowe i co to oznacza dla szerszej branży.
Co to jest halving Bitcoina?
W swej istocie halving Bitcoina odnosi się do 50% redukcji nagrody, jaką górnicy Bitcoina otrzymują za weryfikację i dodanie nowych pakietów transakcji lub bloków do blockchainu. Zdarzenie to ma miejsce po wydobyciu każdych 210 000 bloków, co zdarza się mniej więcej co cztery lata. Dzięki temu mechanizmowi skończona podaż bitcoinów (ograniczona do 21 milionów) jest wprowadzana do obiegu w malejącym tempie, wywołując w ten sposób efekt deflacyjny na kryptowalutę. Ta cecha odróżnia BTC od tradycyjnie inflacyjnych walut fiducjarnych.
To celowe spowolnienie wzrostu podaży, w połączeniu ze stałą maksymalną podażą BTC wynoszącą 21 milionów jednostek, napędza niedobór, który napędza wartość Bitcoina i jego atrakcyjność jako formy „cyfrowego złota”. W przeciwieństwie do tradycyjnych walut fiducjarnych, których podaż jest regulowana przez banki centralne, całkowita podaż BTC jest stała i niezmienna. Halving to kluczowy aspekt tokenomiki Bitcoina, zaprojektowany w celu kontrolowania podaży BTC i zapewnienia, że jego maksymalny limit zostanie osiągnięty w przewidywalnym tempie w czasie.
Pierwszy halving miał miejsce w listopadzie 2012 r., kiedy nagroda za blok spadła z 50 do 25 BTC. Następnie w lipcu 2016 r. obniżono go o połowę do 12,5 BTC. Podczas ostatniego halvingu, który miał miejsce w maju 2020 r., nagroda za blok spadła do obecnej kwoty 6,25 BTC. W czwartym halvingu, zaplanowanym na kwiecień 2024 r., nagrodą będzie 3,125 BTC.
Dynamika rynku
Cykliczne halvingi Bitcoina często stanowiły znaczące punkty zwrotne w dynamice rynku kryptowaluty, a każde wydarzenie halvingu miało w przeszłości silny wpływ na ceny BTC. Wynika to w dużej mierze z podstawowych zasad ekonomicznych podaży i popytu. Z każdym halvingiem zmniejsza się tempo dodawania nowych bitcoinów do krążącej podaży. Przy tej zmniejszonej podaży, w obliczu stałego lub rosnącego popytu, cena bitcoina wzrośnie, a wszystko inne pozostanie niezmienne.
Historycznie rzecz biorąc, BTC doświadczył znacznych wzrostów cen w ciągu sześciu miesięcy po każdym halvingu. 28 listopada 2012 r., czyli w dniu pierwszego halvingu, cena bitcoina wynosiła około 12 dolarów. Pod koniec maja 2013 r. wzrosła do około 130 dolarów. 9 lipca 2016 r., czyli w dniu drugiego halvingu, cena Bitcoina wynosiła około 660 dolarów, po czym wzrosła do około 900 dolarów na początku stycznia 2017 roku. Ostatecznie cena Bitcoina w momencie ostatniego halvingu 11 maja 2020 roku wynosiła około 8600 dolarów. Sześć miesięcy później, mniej więcej na początku listopada 2020 r., cena Bitcoina wzrosła do ponad 15 700 dolarów, co wskazuje na znaczny wzrost wartości w następstwie halvingu.
Ponadto rok następujący po halvingu Bitcoina jest zwykle kojarzony z hossą. Rok po pierwszym halvingu w 2012 r. BTC doświadczyło dramatycznego wzrostu, którego kulminacją był szczyt w 2013 r. Po drugim halvingu w 2016 r. nastąpiła hossa w 2017 r. Ostatecznie bitcoin osiągnął swój poprzedni rekord wszechczasów w listopadzie 2021 r., rok po ostatnim halvingu w 2020 r. Inną interesującą tendencją wartą odnotowania jest to, że bitcoin osiągnął nowy poziom najwyższy poziom w historii w czteroletnim okresie pomiędzy każdym wydarzeniem halvingu. W cyklu 2020–2024 ten nowy rekord wszech czasów został osiągnięty w październiku 2022 r., kiedy Bitcoin przekroczył 66 000 dolarów, chociaż od tego czasu zostało to przekroczone już w 2024 r.
Dynamika ta podkreśla reakcję rynku na zmniejszoną podaż nowych BTC, przy zwiększonym popycie, który podnosi wartość kryptowaluty. Chociaż nie zawsze można było zaobserwować natychmiastowe zmiany cen, ogólną tendencją była znaczna aprecjacja cen w każdym cyklu halvingu. Należy jednak pamiętać, że przyszłe wyniki nigdy nie są gwarantowane przez wydarzenia z przeszłości, ponieważ jednocześnie w grę wchodzi wiele innych czynników rynkowych. Czas pokaże, czy te zwyżkowe tendencje będą kontynuowane po kolejnym halvingu.
Wpływ na górnictwo
Na nieszczęście dla górników Bitcoina, halvingi zmniejszają ich natychmiastowe nagrody za przetwarzanie transakcji i zabezpieczanie sieci, zasadniczo podwajając koszty wydobycia na token. Przy każdym halvingu górnicy muszą na nowo ocenić równowagę pomiędzy wydajnością i rentownością swojej działalności, co może doprowadzić niektórych do opuszczenia rynku. Ta redukcja górników może negatywnie wpłynąć na możliwości przetwarzania sieci Bitcoin, szczególnie w krótkim okresie.
Jednak sieć Bitcoin w przeszłości wykazywała odporność na takie problemy. Przy każdym halvingu więksi górnicy zazwyczaj szukają możliwości przejęcia mniejszych konkurentów. Często obserwujemy także więcej fuzji w przestrzeni kosmicznej, gdy górnicy próbują skonsolidować swoją działalność. W rezultacie, chociaż liczba górników może się zmniejszyć, ogólny rozmiar działalności wydobywczej zasadniczo utrzymuje się na zrównoważonym poziomie.
Przy zwiększonych kosztach i zmniejszonej wydajności halving może również skłonić górników do przezwyciężenia tych wyzwań poprzez innowacje. W ten sposób każdy halving w sposób niezamierzony staje się katalizatorem postępu w technologii blockchain, pomagając złagodzić skutki ograniczonego udziału górników. Ponadto górnicy mogą zdecydować się na przejście na wydobywanie altcoinów lub eksplorację innych źródeł przychodów w przestrzeni kryptowalut, potencjalnie pomagając w utrzymaniu równowagi w całym ekosystemie wydobywczym.
Szersze implikacje dla branży
Poza krótko- i długoterminową dynamiką rynku, halvingi Bitcoina mogą zapoczątkować transformacyjne zmiany w sektorze kryptowalut i poza nim. Halvingi Bitcoina są głównymi wydarzeniami w branży, wywołując odnowione dyskusje na temat przyszłości kryptowalut i rzucając wyzwanie tradycyjnym modelom finansowym. Każdy halving stymuluje wzrost świadomości i edukacji na temat kryptowalut. W ten sposób torują drogę do szerszego przyjęcia kryptowalut, zwłaszcza że zainteresowanie instytucjonalne Bitcoinem stale rośnie.
Zmiana deflacyjna wzmacnia argument bitcoina jako „cyfrowego złota” lub bezpiecznego aktywa, stanowiąc potencjalne zabezpieczenie przed tradycyjną ekonomią inflacyjną. Ponadto wartość bitcoina nie jest bezpośrednio powiązana z tradycyjnymi rynkami finansowymi i żaden bank centralny nie ma na nią wpływu, co częściowo izoluje go od niektórych zmian gospodarczych mających wpływ na waluty fiducjarne. Czynniki te mogą sprawić, że BTC będzie potencjalnym magazynem wartości nawet w czasach niepewności gospodarczej, a halvingi pomagają wzmocnić tę narrację.
Halving Bitcoina 2024
W miarę zbliżania się czwartego halvingu Bitcoina można wyczuć wyczekiwanie. Tegoroczny halving jest wyjątkowy, ponieważ wiąże się z szeregiem innych znaczących wydarzeń w Bitcoinie i szerszym ekosystemie kryptowalut. Po pierwsze, pojawienie się amerykańskich funduszy typu spot Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) okazało się niezwykle skuteczne we wzmacnianiu popytu na BTC i zwiększaniu jego zasięgu. Od chwili uruchomienia w styczniu 2024 r. fundusze te przyciągnęły napływ netto ponad 11,9 miliarda dolarów, co jest niezwykłym osiągnięciem i oznacza najbardziej udane uruchomienie ETF w historii.
Po drugie, w sieci Bitcoin nastąpił ostatnio rozkwit aktywności warstwy 2 (L2) i zdecentralizowanych finansów (DeFi), w dużej mierze napędzany popularnością protokołu Ordinals i napisów Bitcoin. Biorąc pod uwagę ograniczoną funkcjonalność Bitcoina wykraczającą poza magazyn wartości, jednym z jego najbardziej uporczywych wyzwań jest skalowalność. W przeciwieństwie do bardziej elastycznych łańcuchów bloków, takich jak Ethereum, Bitcoinowi brakuje zaawansowanych możliwości inteligentnych kontraktów, co ogranicza jego pojemność dla rozwiązań L2 i DeFi. Uruchomienie protokołu Ordinals na początku 2023 r., który umożliwił bicie wymiennych i niezamienialnych tokenów na Bitcoinie, pomogło pobudzić nowy poziom aktywności w łańcuchu i innowacji w sieci. Od tego czasu rozwiązania DeFi oparte na Bitcoinie nabierały coraz większego rozpędu, a różne zespoły pracowały w szczególności nad sieciami Bitcoin L2. Oczekuje się, że wiele z nich zostanie uruchomionych w nadchodzących miesiącach, wraz z innymi innowacyjnymi projektami Bitcoin DeFi.
Rzeczywiście, po potrójnym zderzeniu trzech głównych narracji, rok 2024 będzie rokiem kluczowym dla Bitcoina. Ten halving, który będzie miał miejsce w trakcie dynamicznie rosnącej aktywności spotowych ETF-ów BTC i DeFi, będzie wyjątkowy. Zaobserwowaliśmy już znaczny wzrost cen w wyniku popytu i płynności ze strony spotowych ETF-ów, przy czym Bitcoin osiągnął jak dotąd wielokrotnie nowe maksima wszechczasów. Ostatnio bitcoin osiągnął nowy rekord po przekroczeniu 73 000 dolarów 13 marca. Co ciekawe, w tym roku po raz pierwszy BTC osiągnął nowy rekord wszechczasów przed wydarzeniem o halvingu. Jak wspomniano powyżej, poprzednie wzrosty cen BTC były zwykle obserwowane dopiero po halvingu, a najwyższe wartości w historii miały miejsce w kolejnym roku. Biorąc pod uwagę wyjątkowe okoliczności towarzyszące temu halvingowi, nie wiadomo, czy BTC nadal będzie podążać tą samą trajektorią cenową.
Połowa horyzontów
W Binance postrzegamy halving jako okazję do refleksji nad przeszłym wzrostem i przyszłą trajektorią ekosystemu kryptowalut. Aby upamiętnić to kluczowe wydarzenie, uruchomiliśmy ekskluzywną kampanię „Halving Horizons”, z łączną pulą nagród wynoszącą ponad 500 000 dolarów! Użytkownicy mogą uczestniczyć w różnorodnych działaniach mających na celu poszerzenie ich wiedzy o kryptografii, jednocześnie zdobywając i wygrywając nagrody.
Poza uroczystościami ta kampania ma na celu zbadanie szerszego znaczenia halvingów Bitcoina poprzez starannie zaprojektowane działania i treści edukacyjne, które mają na celu naświetlić rozwój ekosystemu. BTC, SATS, FDUSD, a nawet zupełnie nowe Tesle są do zgarnięcia, więc nie przegap swojej szansy na wygranie tych nagród premium!
Więcej szczegółów znajdziesz w ogłoszeniu na naszym blogu Halving Horizons.
Poza Bitcoinem
Halvingi Bitcoina zasadniczo spowalniają tempo produkcji BTC, pogłębiając niedobór, który napędza jego wartość. Jednak ich skutki wykraczają daleko poza sieć Bitcoin i obejmują resztę branży kryptowalut i szerszy krajobraz finansowy. Halvingi odzwierciedlają zaangażowanie Bitcoina w stałą i niezachwianą politykę pieniężną zarządzaną kodem – odejście od czasami mniej przewidywalnych decyzji spotykanych w tradycyjnych systemach finansowych. Ta zmiana oferuje świeżą perspektywę, wskazując na przyszłość, w której kryptowaluty kierują nas w stronę bardziej przejrzystego systemu monetarnego. Zatem każdy halving wyznacza nowy rozdział w ewolucji współczesnych finansów.
Dalsze czytanie
Zastrzeżenie: Ceny aktywów cyfrowych podlegają wysokiemu ryzyku rynkowemu i zmienności cen. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć, a zainwestowana kwota może nie zostać zwrócona. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które możesz ponieść. Wyniki uzyskane w przeszłości nie są wiarygodnym prognostykiem wyników przyszłych. Powinieneś inwestować wyłącznie w produkty, które znasz i w przypadku których rozumiesz ryzyko. Należy dokładnie rozważyć swoje doświadczenie inwestycyjne, sytuację finansową, cele inwestycyjne i tolerancję na ryzyko, a przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji skonsultować się z niezależnym doradcą finansowym. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa. Więcej informacji znajdziesz w naszych Warunkach korzystania i Ostrzeżeniu o ryzyku.