W dokumencie #JPMorgan stwierdza się, że rajd Bitcoina jest „propagowany” przez detalicznych i spekulacyjnych inwestorów instytucjonalnych. Według analityków JPMorgan niedawny wzrost cen kryptowalut był „napędzany” przez inwestorów kupujących od lutego zarówno kontrakty terminowe na złoto, jak i na Bitcoin, a nie przez inwestorów przechodzących ze złota na Bitcoin. Niedawny wzrost kursu Bitcoina i szerszego rynku kryptowalut napędzany jest głównie przez handel detaliczny Według analityków JPMorgan inwestorzy instytucjonalni i spekulacyjni kupują zarówno kontrakty terminowe na złoto, jak i bitcoiny, zamiast inwestorów przestawiających się ze złota na bitcoiny.

Od czasu ich uruchomienia na początku tego roku fundusze spot notowane na giełdzie bitcoinów odnotowały znaczny napływ, podczas gdy złote fundusze ETF odnotowały odpływ. Prowadzi to do ogólnego przekonania, że ​​inwestorzy przechodzą ze złota na bitcoiny, ale tak nie jest, jak napisali w czwartkowym raporcie analitycy JPMorgan pod przewodnictwem Nikolaosa Panigirtzoglou. Zamiast tego inwestorzy detaliczni i instytucjonalni kupili zarówno kontrakty terminowe na złoto, jak i bitcoiny, co doprowadziło do wzrostu, twierdzą analitycy.