kluczowe spostrzeżenia

  • PEPE stał się najszybciej rozwijającym się tokenem ERC-20 w historii kryptowalut, zdobywając kapitalizację rynkową o wartości 1 miliarda dolarów i 107 000 posiadaczy w zaledwie 23 dni;

  • PEPE zapoczątkowało renesans memów. W rezultacie zarówno sieci Ethereum, jak i Bitcoin doświadczyły zatorów i rosnących opłat transakcyjnych;

  • Choć PEPE rośnie w rekordowym tempie, jego wycena wciąż stanowi ułamek wartości DOGE i SHIB.

Powszechną skargą na obecny stan kryptowaluty jest to, że nie ma ona zastosowania dla zwykłych ludzi. To słuszna krytyka, ale istnieje jeden produkt, który konsekwentnie przyciąga nowych użytkowników do sieci: monety memowe. Zainteresowanie spekulantów monetami memowymi wzrosło ostatnio dzięki parabolicznemu wzrostowi PEPE, tokena Ethereum ERC-20, który przyciągnął 107 000 posiadaczy i osiągnął wartość rynkową o wartości 1 miliarda dolarów w zaledwie 23 dni powyżej. Aby lepiej zrozumieć rolę monet Meme w kryptowalutach, przyjrzyjmy się ich historii i postępowi aż do niedawnego szału na PEPE, który wywołał duże zainteresowanie rynku.

pochodzenie

Początki monet memowych sięgają Dogecoin (DOGE) pod koniec 2013 r., a ich szczyt nastąpił podczas hossy byków w 2021 r. W 2021 roku DOGE zyskał popularność głównego nurtu, zwiększając kapitalizację rynkową z 700 mln dolarów 1 stycznia do 88 miliardów dolarów na początku maja. Po spadku Dogecoina, Shiba Inu (SHIB) osiągnął kapitalizację rynkową na poziomie 42 miliardów dolarów pod koniec października, rozpoczynając rok z kapitalizacją rynkową na poziomie poniżej 1 miliona dolarów. Te aktywa z motywem psów nie mają żadnej wartości wewnętrznej, ale ich powiązanie z wirusowymi memami internetowymi zwiększyło ich popularność wśród użytkowników kryptowalut i użytkowników detalicznych.

Teraz PEPE jest najnowszą monetą Meme, która przyciąga uwagę rynku. Popularność monety wynika z postaci żaby Pepe stworzonej przez Matta Furie w kreskówce „Boys Club” z 2005 roku. Po tym, jak oryginalny rysunek Pepe i jego późniejsze odmiany zyskały popularność na platformach internetowych takich jak 4chan i Tumblr w 2010 roku, Pepe został przyjęty przez społeczność kryptowalut i szybko stał się częścią wiedzy o kulturze kryptowalut.

Token PEPE został uruchomiony ponad trzy tygodnie temu, 14 kwietnia, z łączną podażą 420,69 biliona tokenów. 93,1% tokenów zostało zdeponowanych w puli płynności Uniswap, a pozostałe 6,9% zostało zapisane w portfelu z wieloma podpisami w celu przyszłego notowania na scentralizowanych giełdach. Anonimowy zespół, który uruchomił PEPE, wykorzystał istniejącą popularność żaby Pepe na Twitterze i stworzył kampanię memową, aby zachęcić do wczesnego przyjęcia. Można powiedzieć, że strategia ta odniosła nieoczekiwany sukces.

Dane dotyczące wzrostu PEPE

Gwałtowny rozwój PEPE jest bezprecedensowy w historii kryptowalut. Pierwsze dwa dni były stosunkowo spokojne, ale trzeciego dnia liczba posiadaczy dziennych wzrosła już o tysiące. W ciągu zaledwie 22 dni PEPE zgromadziło w łańcuchu ponad 100 000 posiadaczy.

Jest to jeszcze bardziej imponujące w porównaniu z historycznym wzrostem innych szybko rozwijających się monet Ethereum. Kiedy w 2021 r. SHIB wejdzie w okres niezwykle szybkiego wzrostu, dotarcie tokena do 100 000 posiadaczy nadal zajmie 90 dni. Wirusowe aktywa lata DeFi 2020 r., takie jak YFI i YAM, nigdy nawet nie osiągnęły progu 100 000 posiadaczy. Jako wskaźnik bardziej organicznego wzrostu, a nie popytu spekulacyjnego, Dai stanowi punkt odniesienia: dotarcie do 100 000 posiadaczy zajmuje 225 dni.

Prawdopodobnie najważniejszym czynnikiem napędzającym rozwój Pepe jest to, że gracze kryptograficzni są teraz zaznajomieni z tym, jak szybko rosły monety Meme w porównaniu z ich początkowymi cyklami w 2021 r., na czele z DOGE i SHIB. Bycie pierwszym w kolejce jest opłacalne, a ta samonapędzająca się siła przyciąga więcej kupujących wraz ze wzrostem popularności memu. Jeśli spojrzymy na średnią wartość na posiadacza PEPE i SHIB, mierzoną kapitalizacją rynkową udziałów na posiadacza, zobaczymy, że PEPE wykazuje podobny wzorzec wzrostu jak SHIB, ale w znacznie szybszym tempie.

Szybkie uruchomienie scentralizowanych giełd dodało paliwa do popularnego startu PEPE. Zalogowanie się do MEXC, pierwszej scentralizowanej giełdy, zajęło PEPE zaledwie sześć dni, a zalogowanie się do Binance, największej na świecie giełdy kryptowalut, zajęło 22 dni. Integracje te nie tylko obniżają próg spekulacji użytkowników, ale także umożliwiają dużym dostawcom kapitału świadczenie usług animowania rynku poza łańcuchem. W zeszłym tygodniu byliśmy świadkami przeniesienia większości wolumenu obrotu PEPE z Uniswap na te scentralizowane platformy.

Przyjęcie PEPE na giełdach scentralizowanych otwiera również drzwi do handlu instrumentami pochodnymi PEPE. Obecnie giełdy takie jak Binance i Bybit oferują perpetual futures na PEPE, umożliwiając użytkownikom inwestowanie w cenę PEPE przy 100-krotnej dźwigni. W ciągu zaledwie kilku dni wolumen obrotu instrumentami pochodnymi PEPE przekroczył dzienny wolumen transakcji spot.

Ponieważ instrumenty pochodne tworzą lewarowaną ekspozycję na aktywa bazowe, powodują one również większą zmienność aktywów. Ta zmienność przenosi się teraz na ekosystem DeFi Ethereum, gdzie duże wahania cen PEPE w weekend spowodowały, że opłaty za gaz Ethereum osiągnęły nowe roczne maksima. Użytkownicy po raz kolejny stają przed koniecznością uiszczenia ponad 100 dolarów opłat transakcyjnych za wymianę PEPE w sieci.

W przeciwieństwie do szaleństwa na monety memowe z 2021 r., ekosystem Ethereum ma teraz w pełni funkcjonalne rozwiązania drugiej warstwy, które mogą pomóc zmniejszyć przeciążenie sieci głównej. Jednak twórcy PEPE zdecydowali się uruchomić w głównej sieci Ethereum, aby zmaksymalizować swój dostęp do płynności. Podczas gdy Ethereum, Arbitrum i Polygon oferują podobną liczbę aktywnych użytkowników dziennie, łączna zablokowana wartość Ethereum wynosi 29 miliardów dolarów, Arbitrum 2,5 miliarda dolarów, a Polygon 1 miliard dolarów. Decyzja o uruchomieniu rozwiązania skalującego Ethereum powoduje większe tarcia i zmniejsza prawdopodobieństwo wybuchu epidemii PEPE.

Monety memowe być może nie cieszą się popularnością jako rozwiązanie skalujące dla Ethereum, ale skalują się do Bitcoina dzięki nowatorskiemu standardowi BRC-20 opartemu na protokole Ordinals. Te „tokeny” to zamienne partie metadanych wpisane w poszczególne satoshi w sieci Bitcoin. Od czasu uruchomienia PEPE popularność monety memowej BRC-20 eksplodowała i spowodowała poważne przeciążenia w sieci – na tyle, aby zmusić Binance do zawieszenia wypłat BTC dwa razy w ciągu jednego dnia w celu rekonfiguracji przetwarzania opłat.

Wreszcie odrodzenie aktywności w sieci głównej Ethereum przyniosło korzyści posiadaczom ETH. Podaż ETH kurczy się w najszybszym tempie od czasu fuzji we wrześniu 2022 r. Choć na pozór PEPE jest wyraźnym zwycięzcą niedawnego cyklu memów, mem „Ultrasound Money” pokazuje swoją siłę na podstawach.

Patrząc w przyszłość

Zarówno SHIB, jak i DOGE doświadczyły 90% korekt cen po parabolicznych wzrostach w 2021 r. Czy PEPE spotka ten sam wynik? Historia rynków spekulacyjnych powie, że tak. Nie oznacza to jednak końca wzrostów PEPE.

W szczytowym momencie szaleństwa w październiku 2021 r. kapitalizacja rynkowa SHIB na krótko przekroczyła DOGE, osiągając kapitalizację rynkową na poziomie 45 miliardów dolarów. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 1 miliard dolarów PEPE stanowi obecnie jedną piątą kapitalizacji rynkowej SHIB i jedną dziesiątą kapitalizacji rynkowej DOGE. Nie byłoby zaskoczeniem, gdyby w pewnym momencie przewyższył oba te elementy, nawet jeśli tylko na krótko.

Kolejnym punktem danych wartym obejrzenia jest liczba aktywnych użytkowników Uniswap na Ethereum w ciągu dnia. Od czasu uruchomienia PEPE liczba ta wzrosła ponad dwukrotnie i obecnie szybko zbliża się do najwyższego w historii poziomu 90 000 użytkowników dziennie w maju 2021 r. Od 2021 r. poprawiła się integracja portfela mobilnego Uniswap, a jeśli zainteresowanie PEPE będzie nadal rosło, mogą zostać ustanowione nowe dzienne rekordy użytkowników.

Wreszcie krążą historie o pierwszych nabywcach PEPE, którzy wzbogacili się dzięki niewielkim początkowym inwestycjom. Te historie sprawiają, że spekulacyjne inwestycje w inne nowo wprowadzone monety memowe stają się bardziej atrakcyjne dla marginalnych użytkowników. W ciągu pierwszych dwóch tygodni od premiery Pepe zaczęliśmy zauważać duże zainteresowanie innymi monetami memowymi, takimi jak WOJAK, TURBO i AIDOGE. Jednak podekscytowanie i rozwój alternatywnych monet memowych to cechy charakterystyczne ostatniej fazy szaleństwa memowego w 2021 r.