Oryginał |. Odaily Planet Daily

Autor |

Nastroje wokół YES, pojawiającego się symbolu w ekosystemie Blast, szybko się nagrzewają.

Choć od powstania tokena minęło niecałe 48 godzin, opiera się on na przyciągających wzrok narracjach, takich jak „tylko wzrosty, ale nie spadki”, „cykliczna dźwignia” i „magiczna” aura byłego dewelopera Olympus DAO, w połączeniu z wystarczająco przyciągający wzrok występ otwierający, YES i stojący za nim Baseline stały się najczęściej oglądanymi projektami w ekosystemie Blast.

W zeszłym dniu można było zobaczyć wielu znanych KOL-ów omawiających projekt mechanizmu YES w mediach społecznościowych, takich jak wieloryb NFT Machi, partner CEHV Adam Cochran, główny programista Yearn banteg itp.

A zatem, jaką nową rozgrywkę wnosi YES? Czy tak zwane „tylko rośnie, ale nie opada” to tylko chwyt marketingowy, czy rzeczywiście ma jakiś mechanizm? Rozłóżmy to po kolei w następnym artykule.

Przed rozpoczęciem artykułu musimy najpierw wyjaśnić podstawowe umiejscowienie TAK i linii bazowej. Z punktu widzenia pozycjonowania Baseline jest protokołem automatycznego zarządzania płynnością zbudowanym na Uniswap V3, natomiast YES jest pierwszym tokenem wydanym w oparciu o Baseline.

Mówiąc prościej, Baseline to protokół. Omawiany przez nas projekt mechanizmu opiera się na Baseline. YES to token (ale nie token zarządzania Baseline). Wszystkie zmiany cen, które omówimy później, opierają się na YES.

Tylko rośnie, ale nie spada? W rzeczywistości nie odnosi się to do ceny rynkowej

Sądząc z oficjalnej dokumentacji Baseline, rzeczywiście w umowie istnieje standard cenowy „tylko rośnie, ale nie spada”, ale nie odnosi się on do ceny rynkowej, na którą użytkownicy są bezpośrednio narażeni, ale odnosi się do faktu, że umowa może wykorzystać własną płynność, aby podjąć wszelkie działania. Najniższa cena potencjalnej presji sprzedaży – Baseline nazywa tę cenę „Wartością bazową” lub w skrócie BLV.

Biorąc za przykład obecne ceny YES, jego cena rynkowa podlegała dużym wahaniom w ciągu kilkudziesięciu godzin od jego utworzenia i jest tymczasowo podawana na poziomie 0,001747 WETH, ale „wartość bazowa” (BLV) utrzymuje swój wzrost Trend jest tymczasowo raportowany na poziomie 0,001160 WETH. W rzeczywistości istnieje pewna różnica cenowa między nimi.

Jak więc BLV uzyskuje swoją wartość? Skąd pochodzi płynność własna dostępna dla protokołu?

W projekcie Baseline, gdy wydawane są tokeny oparte na protokole, strategia tworzenia rynku Baseline utworzy trzy kolejne zakresy animowania rynku w Uniswap V3. Ceny od najniższego do najwyższego to „niższe przedziały cenowe” (pozycja bazowa), „kotwica pozycja” (pozycja kotwicy) i „zakres cenowy” (pozycja odkrycia).

  • „Przedział cen minimalnych” jest odpowiedzialny za koncentrację płynności rezerwowej w gęstszym przedziale cenowym. Istnieje, aby bronić ceny tokena, gdy pojawia się presja sprzedaży na dużą skalę. Najniższą ceną, której można obronić w tym przedziale, jest odpowiedni token.

  • „Zakres zakotwiczenia” jest odpowiedzialny za dystrybucję płynności rezerwowej w stosunkowo szerokim przedziale cenowym pomiędzy BLV a cenami rynkowymi. Istnieje, aby zapewnić wystarczającą płynność dla normalnego zachowania rynkowego.

  • „Przedział odkrywania cen” jest odpowiedzialny za dystrybucję nowej płynności tokenów w szerokim przedziale cenowym, zaczynając od ceny rynkowej. Istnieje, aby promować odkrywanie cen w górę i alokację nowej podaży tokenów na rynek.

Mówiąc prościej, znaczenie „zakresu cen minimalnych” polega na określeniu BLV, to znaczy zdolności protokołu do obsługi wartości tokenów; znaczenie „zakresu zakotwiczenia” polega na zapewnieniu płynności normalnych transakcji użytkowników i „cenie”. zasięg odkrycia” polega na ustaleniu wartości nowych użytkowników. Miejsce zakupu nowych tokenów przy wejściu.

Zgodnie z opisem w oficjalnym dokumencie Baseline służy do konsolidacji własnej płynności BLV z przychodów z protokołu, a całkowite przychody z protokołu pochodzą z trzech aspektów: Po pierwsze, poprzez mechanizm opłat puli Uniswap V3, z zakupów i sprzedaży użytkowników 1% przyjmuje się jako dochód; drugi stanowi odliczenie części rezerwy płynności po ponownym dostosowaniu zakresu animowania rynku za pomocą funkcji przesunięcia (szczegóły w następnym akapicie); moduł (o którym mowa w następnej części).

W miarę stopniowego zwiększania się przychodów z protokołu Baseline będzie nadal inwestować te przychody w „niższy przedział cenowy” i „zakres kotwicowy” na potrzeby animowania rynku, w ten sposób stale poprawiając zdolność protokołu do wytrzymywania presji sprzedaży. W tym momencie Baseline ponownie dostosuje swój trzypoziomowy zakres animowania rynku, wykonując funkcję zwaną przesunięciem, gdy cena tokena wzrośnie do określonego progu – wzrośnie „dolny przedział cenowy” (wzrośnie BLV), „zakres kotwicy” oraz „Przedział cenowy” również zostanie zwiększony.

Odpowiadając rzeczywistemu trendowi TAK na powyższym obrazku, widzimy, że jego BLV będzie stopniowo wzrastał w sposób stopniowy. Jest to w rzeczywistości linia bazowa wyzwalająca funkcję przesunięcia i zwiększająca BLV poprzez dostosowanie „zakresu cen minimalnych”.

Wbudowane kredyty: magia „stąpania lewą nogą po prawej stronie”

Oprócz podstawowego projektu na poziomie animatora rynku, kolejnym kluczowym projektem Baseline jest wbudowany moduł pożyczkowy.

Jeśli innowacja BLV określi dolną granicę tokenów Baseline, np. TAK, wbudowane pożyczki mogą mieć bardziej bezpośredni wpływ na górną granicę cen tokenów.

Zgodnie z oficjalną dokumentacją Baseline protokół umożliwia posiadaczom tokenów pożyczanie aktywów przy użyciu tokenów Baseline jako zabezpieczenia. Ponieważ Baseline gwarantuje „wartość bazową” każdego tokena, protokół umożliwia posiadaczom pożyczanie z wysoką efektywnością wykorzystania kapitału bez ustanawiania mechanizmu likwidacji.

Jako przykład weź pożyczkę TAK przedstawioną na poniższym rysunku. Linia bazowa umożliwia użytkownikom pożyczanie ETH przy użyciu TAK jako zabezpieczenia; okres pożyczki jest wyrażony w dniach i może wynosić dowolną liczbę dni, oprócz konieczności jednorazowej spłaty dziennej; opłata w wysokości 0,01095% przy otwarciu pozycji pożyczkowej (przychód protokolarny, o którym mowa powyżej), nie ma konieczności ponoszenia innych kosztów związanych z odsetkami, pozycja pożyczkowa nie będzie narażona na ryzyko likwidacji, a w przypadku niewykonania zobowiązania, tylko TAK jako aktywo hipoteczne będzie zniszczone.

Jeśli chodzi o to, co można zrobić po pożyczeniu WETH, Baseline nawet bezpośrednio napisał w kolumnie przypadków użycia w dokumencie, że tokeny (TAK) można ponownie kupić za pośrednictwem pożyczonego WETH, aby osiągnąć cykl dźwigni i rozwijać się poprzez poprawę efektywności wykorzystania funduszy. własne stanowisko.

Być może dlatego, że nie trzeba się martwić o ryzyko samej pozycji, duża liczba użytkowników zdecydowała się na wdrożenie powyższego trybu działania. To również stworzyło dużą liczbę zleceń kupna na TAK z powietrza, stale je ulepszając wyniki cen rynkowych Umowa zwiększyła także BLV spółki YES poprzez skumulowane przychody z opłat.

W tym momencie technika „stąpania lewą i prawą nogą”, aby dosięgnąć nieba, zaczęła nabierać kształtu.

Czy protokół został zhakowany?

Jeśli chodzi o Baseline, część wątpliwości społeczności wynika z faktu, że poprzednik projektu, Jimbos Protocol, stracił 4048 ETH w wyniku ataku hakerów w maju ubiegłego roku, kiedy cena wynosiła około 7,5 miliona dolarów.

Później, mimo że Jimbos Protocol ogłosił, że współpracował z organami sądowymi przy próbie aresztowania napastnika i zaoferował społeczności wysoką nagrodę w wysokości około 800 000 dolarów, ostatecznie okazało się to bezskuteczne. Haker przekazał wszystkie skradzione pieniądze do Tornado we wrześniu ubiegłego roku w gotówce.

Prawdą jest również, że chociaż Baseline ogłosiło zakończenie zewnętrznego audytu bezpieczeństwa Trust Security, nadal wielu członków społeczności jest sceptycznych co do stanu jego bezpieczeństwa.

TAK Czy mogę jeszcze wsiąść do autobusu?

Biorąc pod uwagę obecną sytuację, FOMO wokół TAK jest dość intensywne.

Dane czasu rzeczywistego Gecko Terminal pokazują, że YES jest obecnie notowany na poziomie 6,2385 dolarów, co stanowi 24-godzinny wzrost o 76,01%, co odpowiada wartości rynkowej wynoszącej 99,37 mln dolarów.

Z oficjalnej strony internetowej Baseline wynika, że ​​aktualny BLV spółki YES jest tymczasowo wyceniany na poziomie 0,00116 WETH, czyli w przybliżeniu 4,1 USD. Na podstawie tych obliczeń cena rynkowa jest obecnie o około 52% wyższa niż BLV.

Biorąc pod uwagę hierarchiczny mechanizm tworzenia rynku w Baseline, bez scentralizowanej sprzedaży, pomiędzy „dolnym przedziałem cenowym” a „zakresem odkrywania cen” będzie istniała pewna odległość, nic więc dziwnego, że cena rynkowa ma pewną premię w porównaniu z BLV.

Jeśli chodzi o to, czy możemy jeszcze wejść na rynek, nie będziemy udzielać żadnych porad inwestycyjnych. Dla użytkowników, którzy chcą uwierzyć w jakość nowego kontraktu Baseline i są zainteresowani wypróbowaniem jego mechanizmu, koniecznie zwróćcie uwagę na kontrolę ryzyka, DYOR.