BTC charakteryzuje się ostatnio dużą zmiennością. Jak rynek będzie się rozwijał w przyszłości? To jedna z istotnych kwestii, na którą obecnie zwraca uwagę rynek. W tym artykule omówiono trend rynkowy Bitcoina w maju, biorąc pod uwagę wymiary cyklu halvingu Bitcoina, analizę makroekonomiczną, dane dotyczące łańcucha i sytuację geopolityczną. Główne punkty tego artykułu są następujące:

1. Z perspektywy cyklu Bitcoina aktualna cena Bitcoina może osiągnąć swój pierwszy okresowy szczyt po niedźwiedziu pod koniec maja.

2. W oczekiwaniu na zatrzymanie podwyżek stóp procentowych osłabienie dolara amerykańskiego może skłonić część osób do rozpoczęcia poszukiwania alternatywnych aktywów, co będzie stymulować dalsze wzrosty Bitcoina, a innych jednak przy ogólnym pogorszeniu koniunktury gospodarczej, Bitcoin, jako a nowy globalny aktyw, może również przejść głęboką korektę, a w późniejszym okresie, na tle obniżek stóp procentowych, Bitcoin i inne aktywa mogą zachowywać się lepiej niż tradycyjne aktywa.

3. W kontekście podwyżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej i gry konkurencji wielkich mocarstw, właściwości Bitcoina jako bezpiecznej przystani rosną, jak wynika z badań nad korelacją między BTC a złotem, jako że popyt ludzi na Bitcoin jako bezpieczny-- raju, rośnie także korelacja między Bitcoinem a złotem.

4. Sądząc po danych na temat łańcucha, do sieci Bitcoin wciąż napływa nowe zapotrzebowanie rynkowe, a zapotrzebowanie na napisy tekstowe znacznie wzrosło w ostatnich dniach. Oznacza to, że ekosystem NFT i DeFi na Ethereum w dalszym ciągu przenoszą się do sieci Bitcoin, co jest główną siłą napędową wzrostu wartości wewnętrznej Bitcoina. Również w ramach tego napędu cena Bitcoina otrzymała znaczne wsparcie.

5. Z punktu widzenia analizy technicznej, MA65 (blisko 26 800 dolarów) jest obecnie bardzo ważnym wsparciem. Jeśli spadnie poniżej, Bitcoin najprawdopodobniej wejdzie w głęboką korektę.

Cykl jest królem, kiedy nadejdzie okresowy szczyt BTC?

25 kwietnia brytyjski minister spraw zagranicznych zacytował słynne zdanie z „Opowieści o trzech królestwach”: „Ogólny trend świata jest taki, że jeśli dzieli się na długi czas, musi się zjednoczyć, a jeśli jednoczy się na długo czas musi się podzielić.” Patrząc na strukturę świata, może to być cykl historyczny, którego świat obecnie doświadcza; w świecie kryptowalut Bitcoin również rozwija się obecnie zgodnie z cyklem halvingu. Wcześniej omawialiśmy najniższy czas Bitcoina na podstawie danych w łańcuchu w artykule „Roczny przegląd Bitcoina 2022 i prognoza trendów”. Obecnie Bitcoin może zbliżać się do kolejnego krytycznego węzła w cyklu.

Z perspektywy cyklu Bitcoina aktualna cena Bitcoina może osiągnąć swój pierwszy etapowy szczyt po głębokim niedźwiedziu pod koniec maja. Crypto V CryptoChan (@0xCryptoChan) napisał na Twitterze 25 kwietnia: Górna czarna linia na zdjęciu to cena #BTC, a dolna pomarańczowa linia to wskaźnik SOPR długoterminowych posiadaczy BTC (SOPR odnosi się do ceny sprzedawanej przez posiadaczy w danym okresie) Stosunek średniej ceny sprzedaży BTC do średniej ceny zakupu sprzedawanego BTC). Historycznie rzecz biorąc, po pomyślnym przebiciu się pomarańczowej linii przez 1,0, do pierwszego okresowego szczytu ceny waluty po głębokim niedźwiedziu brakowało 37 dni (12 lat), 41 dni (15 lat) i 39 dni (19 lat). Minęło 7 dni od chwili, gdy pomarańczowa linia pomyślnie przebiła się przez poziom 1,0.

Kiedy Rezerwa Federalna przestanie podnosić stopy procentowe i jaki będzie to miało wpływ na BTC?

We wcześniejszym artykule dogłębnie omówiliśmy głęboki projekt ekonomiczny stojący za czteroletnim halvingiem Bitcoina, który jest zgodny z „cyklem zapasów”, to znaczy krótkim cyklem, makroekonomia również może być zdominowana przez krótki cykl ., zewnętrznie dostarczając sygnał węzłowy dla zmian na rynku Bitcoina, co również wskazuje na koniec maja.

W tym tygodniu wielu rzeczników Fed poparło pogląd, że na przyszłotygodniowym posiedzeniu Fed podniesie stopy procentowe o kolejne 25 punktów bazowych. Prezes Fed w Cleveland, Loretta Mester, w czwartkowym przemówieniu zasygnalizowała poparcie dla kolejnej podwyżki stóp procentowych w celu stłumienia inflacji, stwierdzając jednocześnie, że należy zwrócić uwagę na niedawne naciski bankowe, które mogą ograniczyć kredyty i zaciążyć na gospodarce. „Spodziewam się, że w tym roku polityka pieniężna będzie musiała skierować się w stronę bardziej restrykcyjnych obszarów, przy czym stopa funduszy federalnych wzrośnie powyżej 5%, a realna stopa funduszy federalnych pozostanie przez jakiś czas na dodatnim poziomie” – powiedział Mester, prezes Fed w Nowym Jorku, Williams Banking stres w Stanach Zjednoczonych może doprowadzić do załamania kredytowego, inflacja w USA pozostaje zbyt wysoka, a bank centralny nadal musi kontynuować zacieśnianie polityki pieniężnej, stwierdził w środę. Według narzędzia FedWatch CME Group, rynek oczekuje 82,6% szans na podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych w maju.

Jednak w odróżnieniu od konsensusu rynkowego, że „Rezerwa Federalna po raz ostatni podniesie stopy procentowe w maju”, Nomura Securities uważa, że ​​wzrosła możliwość podniesienia stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w czerwcu. Agencja zauważyła, że ​​ostatnie badania wskazują na wzrost krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych, co wywiera presję na wzrost płac i stwarza ryzyko dla „inflacji superbazowej”. W swoim najnowszym raporcie z tego tygodnia Nomura przewidział, że Rezerwa Federalna może podnieść stopy procentowe jeszcze dwukrotnie, w tym w maju. Specjalna prognoza Nomury zakłada, że ​​Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe w maju o 25 punktów bazowych, jeśli inflacja płacowa będzie nadal wysoka, ponownie podniesie stopy procentowe w czerwcu.

Ogólnie rzecz biorąc, istnieje duże prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe o 25 punktów bazowych w maju i zaprzestanie podwyżek najpóźniej w czerwcu. W oczekiwaniu na wyhamowanie podwyżek stóp procentowych może stymulować osłabienie dolara amerykańskiego niektórzy ludzie zaczną szukać alternatywnych aktywów, co będzie stymulować dalsze wzrosty Bitcoina i innych, jednak wraz z ogólnym pogorszeniem koniunktury gospodarczej Bitcoin, jako aktywo globalne, może również przejść głęboką korektę w kontekście późniejszych obniżek stóp procentowych, Bitcoin i inne aktywa mogą działać lepiej niż tradycyjne aktywa. Oto niektóre przewidywania weteranów dotyczące możliwego wpływu obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej na rynek kryptowalut.

13 kwietnia założyciel Galaxy Digital Holdings, Mike Novogratz, powiedział w wywiadzie, że spodziewa się, że złoto, euro, Bitcoin i Ethereum osiągną lepsze wyniki niż konkurencyjne inwestycje w następstwie potencjalnego załamania kredytowego spowodowanego niedawnymi upadłościami banków, Fed zaczął zwalniać tempo podwyżek stóp procentowych. Ponadto Novogratz powiedział, że najbardziej przejrzyste transakcje mają pozostać długimi transakcjami na złocie, euro, Bitcoinie i Ethereum, czyli aktywach, które powinny dobrze sobie radzić, jeśli Fed przestanie podnosić stopy procentowe, a następnie je obniży. Jeśli stopy procentowe ponownie spadną, Bitcoin znajdzie się w „najlepszym punkcie”. Jeśli Fed będzie nadal obniżał stopy procentowe, spodziewa się, że Bitcoin osiągnie 40 000 dolarów.

Legendarny inwestor-miliarder Stanley Druckenmiller ujawnił niedawno w wywiadzie (24 kwietnia 2023 r.), że dokonał krótkiej pozycji dolara amerykańskiego i spodziewa się, że Rezerwa Federalna wkrótce będzie musiała obniżyć stopy procentowe, aby zwalczyć pogorszenie koniunktury gospodarczej. Posunięcie to może być bardzo korzystne dla kryptowalut, takich jak Bitcoin, Ethereum i XRP, ponieważ słabszy dolar amerykański zazwyczaj prowadzi do zwiększonego zainteresowania alternatywnymi aktywami.

Świat się zmienia, czy BTC przekształca się w cyfrowe złoto?

Z perspektywy makro z pewnością na uwagę zasługuje obecny trend na rynku Bitcoina i jego relacje z Rezerwą Federalną, jednak nie można ignorować wpływu sytuacji geopolitycznej. W kontekście podwyżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej i rywalizacji między głównymi mocarstwami, niektóre małe kraje i regiony stopniowo zwiększają prawdopodobieństwo załamania się ich własnych walut pod wpływem czynników ekonomicznych, politycznych i innych, aby zapobiec kurczeniu się bogactwa , Bitcoin staje się bezpieczną przystanią, popyt ten rośnie. Nawet w Stanach Zjednoczonych, po niedawnych bankructwach szeregu banków, takich jak Silicon Valley Bank, wiele zamożnych osób poniosło ciężkie straty i zaczęło zwracać się ku Bitcoinowi.

17 marca Bloomberg poinformował, że kilku inwestorów planowało zebrać 100 milionów dolarów na uruchomienie funduszu Bitcoin Opportunity Fund. Cory Klippsten, jeden z partnerów funduszu i dyrektor generalny Swan Bitcoin, dostawcy zautomatyzowanego planu oszczędnościowego Bitcoin, powiedział: „Niedawno The kryzys bankowy właśnie uwydatnił potrzebę Bitcoina, każdy potrzebuje trochę pieniędzy, które posiada i które kontroluje.”

Sądząc po danych transakcyjnych, w okresie bankructwa Bank of America zapotrzebowanie rynku na transakcje Bitcoinami znacząco wzrosło. Dane Kaiko pokazują, że na dzień 15 marca, gdy cena Bitcoina przekroczyła wczoraj 26 000 USDT, dzienny wolumen obrotu Bitcoinem na scentralizowanej giełdzie (CEX) przekroczył 20 miliardów dolarów amerykańskich (pary handlowe USDT i USDC), co stanowi najwyższy poziom od załamanie FTX.

Z badań dotyczących korelacji między BTC i złotem wynika, że ​​wraz ze wzrostem zapotrzebowania ludzi na Bitcoin jako bezpieczną przystań, rośnie również korelacja między Bitcoinem a złotem. Bankless stwierdził w raporcie badawczym: Od początku kryzysu korelacja między BTC a Nasdaq uległa zmianie, natomiast korelacja między BTC a złotem wzmocniła się. Wydaje się to wskazywać, że Bitcoin przekształca się z gry technologicznej w prawdziwe cyfrowe złoto. Jest to poważna zmiana w sposobie postrzegania i handlu Bitcoinem. Bitcoin nie tylko chroni przed niepowodzeniami instytucjonalnymi, ale także służy swoim posiadaczom jako zabezpieczenie przed dewaluacją waluty w wyniku znacznego wzrostu podaży pieniądza, co widzieliśmy od czasu utworzenia Bank Term Funding Program BTFP. Inwestorzy zyskali na posiadaniu BTC w czasie obecnego kryzysu, co zwiększa prawdopodobieństwo, że zachowają się podobnie w kolejnym kryzysie.

Wartość sieci wspiera wzrost cen BTC

Chociaż wiele efektów cyklicznych i makro zostało omówionych powyżej, wracając do sedna, w tym artykule uznano, że czynnikiem wewnętrznym, który tak naprawdę może napędzać dalszy wzrost cen Bitcoina, jest wzrost wartości sieci. Jest to również istota danych on-chain które chcemy zbadać. Wcześniej opublikowaliśmy artykuł „Ruch „Nowej Kultury” Bitcoina promuje dobrobyt Web3 i promuje trzy nowe narracje hossy”. Obecnie migracja ekosystemu NFT w Ethereum do sieci Bitcoin oznacza wzrost wewnętrzności Wartość Bitcoina. Główna siła napędowa i właśnie pod tym impulsem cena Bitcoina zyskała znaczne wsparcie.

Do sieci Bitcoin wciąż napływa nowy popyt rynkowy, a zapotrzebowanie na napisy tekstowe znacznie wzrosło w ostatnim czasie. glassnode (@glassnode) napisał wcześniej na Twitterze: Jednym ze sposobów pomiaru wzrostu popytu na rynku jest wartość opłat, jakie inwestorzy są skłonni zapłacić za przetwarzanie transakcji. Obecnie 90-dniowa SMA opłaty kształtuje się powyżej średniej rocznej, co wskazuje na wkraczanie na rynek nowego popytu.

Glassnode napisał na Twitterze 26 kwietnia: Po krótkim spadku wykorzystania napisów, liczba codziennych transakcji z napisami Bitcoin gwałtownie wzrosła, odnotowując 193 tys. napisów ATH wybitych w ciągu jednego dnia. Powoduje to udział ATH w dziennej liczbie transakcji, przy czym 40% transakcji dotyczy plików Inscription. Jednakże pomimo rosnącej obecności w handlu napisami, odsetek całkowitego rozmiaru bloku związanego z napisami maleje. Wynika to z rosnącej popularności napisów tekstowych, które mają znacznie mniejszy ślad danych niż ich odpowiedniki wizerunkowe.

Jak będą się rozwijać perspektywy rynkowe BTC?

Ogólnie rzecz biorąc, nadal istnieje wiele czynników wpływających na przyszły trend Bitcoina, a koniec maja będzie bardzo ważnym momentem. Ponadto inwestorzy powinni także zwracać szczególną uwagę na dane dotyczące łańcucha Bitcoin, które są ważnym wskaźnikiem obserwacji jego zapotrzebowania rynkowego. Ponadto Bitcoin, jako nowy aktyw o stosunkowo pełnej grze rynkowej, analiza techniczna również ma silne znaczenie przewodnie i uwzględnionych jest również wiele czynników wpływających. Obecnie MA65 (blisko 26 800 dolarów) jest bardzo ważnym wsparciem dla If If , Bitcoin najprawdopodobniej wejdzie w głęboką korektę.