Zdjęcie okładkowe Współzałożyciele Aptos Avery Ching (po lewej) i Mo Shaikh

Śledź Muse na Twitterze: @MuseLabs1

Wprowadzenie

Topowe inwestycje, gwiazdorski zespół i następca Diem, Aptos przyciągnął wiele uwagi; ale czy może poprowadzić nową rundę narracji wysokowydajnych publicznych blockchainów i zająć miejsce w zaciekłej konkurencji publicznych blockchainów?

W skrócie

Główne zalety Aptos to: 1. Przyjęcie języka Move w celu zwiększenia bezpieczeństwa aktywów on-blockchain i poprawy efektywności rozwoju; 2. Ustanowienie systemu reputacji węzłów i poprawa metody komunikacji między węzłem lidera a zwykłym węzłem w celu poprawy stabilności sieci przy wysokim TPS. Wady są następujące: 1. Problem centralizacji spowodowany posiadaniem przez zespół dużej liczby tokenów; 2. Brak wysokiej jakości projektów na blockchainie, a ekologia jest niewystarczająca.

Jako pierwszy publiczny blockchain używający języka Move, Aptos ma przewagi w innowacjach technologicznych nad ustalonymi wysokowydajnymi publicznymi blockchainami oraz przewagi pierwszeństwa nad spóźnionymi graczami, takimi jak Sui i Linera. Aptos ma potencjał, aby poprowadzić następną rundę narracji wysokowydajnych publicznych blockchainów, ale zagrożenie dla Aptos ze strony późniejszych publicznych blockchainów, takich jak Sui, nie może być ignorowane.

Wraz z ciągłą aktualizacją Ethereum w kierunku wyższego TPS, wielo-blockchainowa sieć Layer 2 oparta na ekologicznie zdrowym Ethereum w przyszłości może przeprowadzić atak redukcyjny na wysokowydajne publiczne blockchainy. Przestrzeń życiowa wysokowydajnych publicznych blockchainów, które mają tylko wysokie TPS i brakuje im innych różnic, będzie uciskana.

1. Wprowadzenie do Aptos: Istnieje wiele ulepszeń, ale brakuje rewolucyjnej innowacji

1.1. Najważniejsze cechy Aptos - poprawa bezpieczeństwa i stabilności

Założyciel Aptos jest członkiem zespołu poprzedniego projektu Meta Libra i ma silne zdolności rozwojowe. Aptos otrzymał inwestycje od a16z, FTX, Softbank i Samsunga, z łączną kwotą finansowania wynoszącą 350 milionów (kwota inwestycji strategicznej Binance i Dragonfly nie jest ujawniona), a wycena rundy A wynosi 2,75 miliarda dolarów. Największą przewagą Aptos w porównaniu do innych publicznych blockchainów jest poprawa bezpieczeństwa, jaką przynosi język Move oraz poprawa stabilności on-blockchain wynikająca z ulepszenia mechanizmu węzła lidera.

Język Move zwiększa bezpieczeństwo finansowe Aptos. Move jest ewolucją Rust, kładącą nacisk na bezpieczeństwo i elastyczność, i jest uważany za najbardziej odpowiedni język programowania dla blockchainu. W języku Move token jest definiowany jako typ zasobu, który można tylko przenieść (Move), przechowywać, ale nie kopiować, co zasadniczo eliminuje incydenty hakerskie, takie jak nieograniczone wydawanie tokenów. To również największa przewaga Move nad Solidity i Rust, co jest powodem, dla którego język Move jest tak nazwany. Dodatkowo, język Move ma także zalety prostej składni, niższych barier w nauce i wyższej efektywności rozwoju.

Aptos poprawia rotację węzła lidera i mechanizm komunikacji węzłów, co utrzymuje stabilność systemu przy zapewnieniu wysokiej wydajności na blockchainie. Obecnie trylemat decentralizacji, bezpieczeństwa i skalowalności wciąż ogranicza rozwój publicznych blockchainów. Dla głównych wysokowydajnych publicznych blockchainów często stawiają one skalowalność na pierwszym miejscu kosztem decentralizacji. Na przykład, Solana, znana jako zabójca Ethereum, zdecydowała się na utworzenie węzła lidera odpowiedzialnego za produkcję bloków, aby poprawić TPS i zredukować nadmiar komunikacji systemu, ale to sprawia, że stabilność systemu w dużej mierze zależy od węzła lidera. Gdy sieć jest aktywna, a równoległość jest wysoka, węzeł lidera jest podatny na paraliż, co prowadzi do przestoju całej sieci blockchain. Aptos dodaje system reputacji węzłów, który rejestruje aktywność i skuteczność węzłów oraz wybiera węzły liderów spośród kwalifikowanych węzłów. Gdy węzeł lidera jest przerywany, system reputacji szybko znajdzie nowego węzła lidera, aby w jak największym stopniu uniknąć przestoju całej sieci spowodowanego problemami samego węzła lidera. Jednocześnie węzeł lidera sieci Aptos musi tylko zapakować sekwencję transakcji do transmisji i nie musi rejestrować wszystkich informacji o transakcjach. Szczegółowe informacje o transakcjach są pobierane z puli pamięci przez węzeł wykonawczy zgodnie z kolejnością transakcji, co znacznie redukuje obciążenie węzła lidera i unika przeciążenia węzła lidera w sieci przy dużej równoległości.

1.2. Obecne wady Aptos - centralizacja i niekompletna ekologia

Jeśli chodzi o centralizację publicznych blockchainów, Changpeng Zhao wyraził kiedyś swoje zdanie, że decentralizacja jest środkiem, a nie celem, a prawdziwym celem ludzi jest wolność, bezpieczeństwo i łatwość użycia. Centralizacja i decentralizacja nie są kwestiami binarnymi. W kontekście obecnej technologii, gospodarki i idei, decentralizacja powinna być procesem krok po kroku, a nie szybkim sukcesem. Centralizacja ma zalety w zakresie efektywności, bezpieczeństwa, gospodarki itd. W dotychczasowym rozwoju świata Web3 istnieje wiele przykładów, w których centralizacja pokonała decentralizację, takich jak ETH i ETC, CEX i DEX. Ale w przypadku Aptos:

Problem centralizacji wciąż jest tym, za co Aptos krytykuje społeczność. Obecnie Aptos ma tylko 102 węzły sieciowe, co jest znacznie niższe niż w przypadku innych głównych publicznych blockchainów, a wszystkie muszą być licencjonowane przez Aptos Labs lub Aptos Foundation, a brak jest weryfikatorów bez licencji. Jednocześnie Aptos Labs i Aptos Foundation obecnie posiadają łączną ilość 73,5% APT (udział społeczności jest wliczony), co zniekształca współczynnik Nakamoto sieci Aptos, a cała sieć jest obecnie pod kontrolą Aptos Labs i Aptos Foundation. Po stopniowym uwolnieniu 51% udziału społeczności, stopień decentralizacji sieci Aptos będzie stopniowo wzrastać, ale to, czy weryfikatory mogą uzyskać dostęp bez licencji, pozostaje do zobaczenia w przyszłości.

Aptos obecnie brakuje rozwoju ekologicznego i wysokiej jakości projektów. Około 200 dApps zostało wdrożonych w sieci testowej Aptos, ale odkąd uruchomiono główną sieć Aptos, wdrożenie projektów ekologicznych spowolniło, a zjawisko Rug wczesnych projektów Defi (takich jak Mojito i Arco Protocol) jeszcze bardziej osłabiło zaufanie użytkowników. Obecne projekty NFT w sieci są poważnie przesadzone, ceny wzrosły i spadły, a brakuje ciągłej budowy. Z perspektywy TVL, obecny TVL na blockchainie Aptos wynosi tylko 35,75 miliona dolarów, co stanowi ogromną lukę w porównaniu do starych wysokowydajnych publicznych blockchainów. Aptos obecnie musi przyspieszyć rozwój dojrzałego ekosystemu Defi, uzupełnić stablecoiny, giełdy, pożyczki, instrumenty pochodne, stawki płynności i inne nisze ekologiczne, a jednocześnie inkubować wysokiej jakości projekty blockbuster, aby przyciągnąć ruch do publicznego blockchaina, zwiększyć zainteresowanie i uwagę użytkowników.

1.3. Model ekonomiczny tokenów Aptos - 51% kwoty społeczności, która będzie odblokowywana liniowo w ciągu dziesięciu lat

Alokacja społeczności Aptos wynosi 51,02%, a wczesny wskaźnik cyrkulacji wynosi 13,00%. Początkowa emisja APT wynosi około 1 miliarda, z czego społeczność stanowi 51,02%, kluczowi deweloperzy 19,00%, fundacje 16,50%, a inwestorzy 13,48%. Udział tokenów 51,02% przydzielony przez społeczność ma na celu pobudzenie zrównoważonego rozwoju ekosystemu blockchain Aptos, z czego 41,02% jest hostowane przez Aptos Foundation, a 10% przez Aptos Labs. Aptos Foundation jest głównie odpowiedzialna za rozwój ekologiczny na blockchainie, a Aptos Labs jest głównie odpowiedzialna za budowę infrastruktury na blockchainie. Obecnie uruchomiono dwa produkty, portfel Petra i domenę ANS.

Początkowa cyrkulacja Aptos wynosi 130 milionów, co stanowi 13% początkowego całości, składając się z 125 milionów wydanych przez niektóre wczesne zachęty społeczności oraz 5 milionów odblokowanych przez Aptos Foundation. Pozostałe udziały społeczności i fundacji są odblokowywane liniowo przez dziesięć lat na podstawie miesięcznej. Udział kluczowych deweloperów i inwestorów nie będzie odblokowywany od stycznia do grudnia, 1/16 każdego miesiąca od 13 do 18 oraz 1/48 każdego miesiąca od 19 do 48, przez łączny okres czterech lat. APT jest dodatkowo emitowany przez nagrody blokowe i niszczony przez opłaty on-blockchain. Nagroda blokowa jest określana przez stawkę APY. Obecna wydajność stawki sieci wynosi 7%, a w przyszłości zmniejszy się o 1,5% każdego roku, a ostatecznie spadnie do 3,25%. Opłaty on-blockchain są określane przez aktywności on-blockchain. Obecna stopa inflacji APT wynosi około 5,6%.

2. Czy Aptos może poprowadzić następną rundę narracji wysokowydajnych publicznych blockchainów?

W porównaniu do wcześniejszych wysokowydajnych publicznych blockchainów, Aptos wygrywa w innowacjach technologicznych i aktualizacjach, ale tymczasowo pozostaje w tyle w rozwoju ekologicznym; w porównaniu do spóźnionych graczy, takich jak Sui i Linera, Aptos ma przewagę pierwszeństwa jako pierwszy publiczny blockchain używający języka Move. Gdy tylko efekt sieciowy zostanie utworzony wśród deweloperów, użytkowników i inwestorów, trudno będzie spóźnionym graczom stanowić wystarczające zagrożenie dla Aptos bez dużych innowacji.

Język Move nie jest wyłączny dla Aptos, ale obecnie Sui i inni spóźnieni gracze są mniej zróżnicowani od Aptos. Sui i Aptos są wysoce podobne pod względem zespołu, kapitału i dróg technologicznych. Aptos ma najszybszy postęp rozwoju, przyciągnął dużą liczbę deweloperów i ma wystarczającą uwagę rynkową. Jest niezwykle trudno Sui i innym blockchainom opartym na Move osiągnąć kontrolę po produkcji.

Problem centralizacji, z którym boryka się Aptos, nie jest rzadkością. Solana, BSC, Cosmos itd. również stają przed tym problemem. To nieunikniony wynik trylematu publicznych blockchainów. Ekologiczny rozwój na Aptos wymaga czasu na pielęgnację. Z perspektywy dystrybucji tokenów, kwota 51% zachęty ekologicznej jest znacznie wyższa niż w przypadku wcześniejszych wysokowydajnych publicznych blockchainów, takich jak Solana.

Ogólnie rzecz biorąc, Aptos ma dobrą pozycję. Jako pierwszy publiczny blockchain z serii Move, jego przewagi techniczne są znaczące. W porównaniu do Sui i innych spóźnionych graczy, przewaga pierwszeństwa została również wstępnie ustalona, a jego przyszły rozwój zasługuje na uwagę. Jednak zagrożenie ze strony Sui i Linera dla Aptos nie może być również ignorowane.

3. Czy wysokowydajne publiczne blockchainy mogą wpłynąć na status Ethereum?

Z perspektywy ekologii on-blockchain, królem publicznych blockchainów wciąż jest Ethereum. Z perspektywy TVL, rozwój Ethereum Layer 2, takich jak Optimism i Arbitrum, nie jest już gorszy od wysokowydajnych publicznych blockchainów, takich jak Solana. Wraz z transformacją Ethereum POS, obecny nacisk rozwoju Ethereum został przeniesiony na ekspansję kierowaną przez Layer 2. Technologie sieci Layer 2, takie jak zkSync, Starknet, Arbitrum, Optimism i Arbitrum, były nieustannie aktualizowane, a ekologia była ciągle poprawiana. Vitalik publicznie stwierdził, że Ethereum osiągnie 100 000 TPS po zakończeniu pięciu aktualizacji. Obecnie szybki rozwój Ethereum Layer 2 przekracza oczekiwania, a technologiczna aktualizacja samego Ethereum również postępuje w stałym tempie. W przyszłości, wielo-blockchainowa sieć Layer 2 oparta na ekologicznie zdrowym Ethereum stworzy atak redukcyjny na wysokowydajne publiczne blockchainy.

Z perspektywy modelu ekonomicznego, Ethereum opiera się na bogatej ekologii on-blockchain, redukując podaż poprzez aktualizacje POS i łącząc zniszczenie EIP-1559, aby osiągnąć dynamiczną równowagę całkowitej podaży ETH. Jednak wysoka inflacja nadal jest problemem, przed którym stoją wysokowydajne publiczne blockchainy. Wysoka inflacja wysokowydajnych publicznych blockchainów wynika zasadniczo z tego, że dochody z opłat sieciowych nie są wystarczające, aby pokryć koszty bezpieczeństwa sieci, dlatego konieczne jest wydanie dodatkowych tokenów dla węzłów sieci w formie nagród blokowych, aby przyciągnąć stawki i zapewnić wysoki margines bezpieczeństwa stawki. Jeśli użyty zostanie konsensus odporny na błędy bizantyjskie Aptos, bezpieczeństwo sieci można zapewnić, gdy normalne węzły będą większe niż 2/3. Dlatego, jeśli obecny wskaźnik stawki jest wyższy niż 66%, to nie wystarcza, aby złośliwe węzły mogły zebrać całą płynność rynku wtórnego, aby zaatakować publiczny blockchain, i konieczne jest „odwrócenie” obecnych węzłów stawki, co niewątpliwie jest niezwykle kosztowne. Dlatego wskaźnik stawki jest ważnym wskaźnikiem do mierzenia bezpieczeństwa publicznego blockchainu POS, a metodą zapewnienia wysokiego wskaźnika stawki jest zapewnienie wysokich dochodów ze stawki, ale zazwyczaj trudno jest wysokowydajnym publicznym blockchainom osiągnąć ten cel poprzez dochody z opłat on-blockchain, a niewystarczająca nagroda może być osiągnięta tylko poprzez dodatkowe emisje, co prowadzi do wysokiej inflacji tokenów publicznych blockchainów. Wysoka inflacja tokenów zazwyczaj idzie w parze z niestabilnością wartości waluty, co również zaszkodzi rozwojowi ekosystemu na blockchainie. Paradoks bezpieczeństwa i wysokiej inflacji jest jednym z punktów bólu w długoterminowym rozwoju wysokowydajnych publicznych blockchainów. Obecnie jedynym publicznym blockchainem, który może rozwiązać ten problem, jest Ethereum.

Z powyższych dwóch perspektyw, w krótkim i średnim okresie, obecny wysoki wydajnościowy publiczny blockchain wciąż ma okno czasowe na rozwój. Ale w dłuższej perspektywie, wraz z ciągłym aktualizowaniem i poprawą Ethereum, przestrzeń życiowa wysokowydajnych publicznych blockchainów, które mają tylko wysokie TPS i brakuje im innych zróżnicowanych wysokowydajnych publicznych blockchainów, będzie zagrożona. W takim środowisku rynkowym, posiadanie portfela inwestycyjnego APT i innych tokenów wysokowydajnych publicznych blockchainów w przeciwnym kierunku, aby zabezpieczyć ryzyko beta z toru i makro, aby uzyskać zwrot alpha samego Aptos, może stać się strategią wartą badania. (Nie stanowi porady inwestycyjnej)