Streszczenie

Pole DeFi rozwija się szybko i uczestnikom trudno jest zdać sobie sprawę z potencjalnego ryzyka związanego z nowymi projektami. Analiza fundamentalna może określić, czy protokół jest zawyżony czy zaniżony, pomagając inwestorom i handlowcom w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji dotyczących ich pozycji.

Zastanawiasz się, jak zmierzyć „wewnętrzną” wartość zasobu DeFi? Przeczytaj ten artykuł, aby poznać najpotężniejsze wskaźniki.


Spis treści

  • Wstęp

  • Całkowita wartość zablokowana (TVL)

  • Stosunek ceny do sprzedaży (stosunek P/S)

  • Dostawa tokenów dla platform handlowych

  • Zmiany salda tokenów na platformie transakcyjnej

  • Liczba unikalnych adresów

  • Użycie niespekulacyjne

  • Inflacja

  • Podsumować


Wstęp

Zdecentralizowane finanse (DeFi) rozwijają się bardzo szybko, a uczestnikom trudno dotrzymać kroku, a wręcz nie da się terminowo oceniać nowych projektów. Sposobów pomiaru i porównania protokołów DeFi jest wiele, a brak standardowych metod jeszcze bardziej utrudnia ocenę nowych projektów.

Nie martw się, zapewnimy kilka wspólnych wskaźników, aby zapewnić rozsądną i wiarygodną podstawę oceny DeFi. Ogromna ilość danych jest publikowana publicznie w łańcuchu, dzięki czemu wskaźniki te są łatwo dostępne dla każdego tradera lub inwestora. Zainspirowani pomysłami Spencera Noona, podsumowaliśmy w tym artykule niektóre wskaźniki.


1. Zablokowana wartość całkowita (TVL).

Jak sama nazwa wskazuje, „Total Value Locked (TVL)” odnosi się do całkowitej wartości środków zablokowanych w protokole DeFi. Możemy myśleć o TVL jako o całkowitej ilości płynności w puli płynności określonego rynku walutowego. Biorąc za przykład Uniswap, TVL odnosi się do całkowitej kwoty środków zdeponowanych w protokole DeFi przez dostawców płynności.

TVL to praktyczny punkt danych umożliwiający zrozumienie całkowitej stopy procentowej DeFi. Jest to również skuteczny wskaźnik do porównywania „udziału w rynku” różnych protokołów DeFi. Jest to szczególnie przydatne, gdy inwestorzy szukają niedowartościowanych projektów DeFi.

Na uwagę zasługuje również sposób wykorzystania różnych nominałów do pomiaru TVL. Na przykład TVL zablokowana w projektach Ethereum jest zazwyczaj mierzona w Ether lub USD.


2. Stosunek ceny do sprzedaży (stosunek P/S)

W przypadku tradycyjnych firm stosunek ceny do sprzedaży (stosunek P/S) to cena akcji spółki podzielona przez przychód na akcję. Na podstawie tego wskaźnika akcje można ocenić jako niedowartościowane lub przewartościowane.

Obecnie wiele protokołów DeFi generuje już przychody, które można ocenić na podstawie podobnych wskaźników. Jak więc z niego korzystać? Należy podzielić kapitalizację rynkową protokołu przez przychody. Podstawową ideą jest to, że im niższy stosunek ceny do sprzedaży, tym umowa jest bardziej zaniżona.

Należy pamiętać, że nie jest to dokładne obliczenie wartości, ale pomocne jest zrozumienie, w jaki sposób rynek rzetelnie i sprawiedliwie ocenia wartość projektu.


3. Dostawa tokenów platformy transakcyjnej

Strategia ta śledzi podaż tokenów na giełdach kryptowalut. Kiedy sprzedawcy muszą sprzedać tokeny, zwykle wybierają scentralizowaną giełdę (CEX). Niemniej jednak zdecentralizowane giełdy (DEX) w coraz większym stopniu zapewniają użytkownikom większy wybór i omijają pośredników, którzy polegają na zaufaniu. Jednak scentralizowane platformy są bardziej płynne. Jest to również ważny powód, aby zwrócić uwagę na podaż tokenów na scentralizowanych giełdach (CEX).

Poniżej znajdują się proste założenia dotyczące podaży tokenów. Jeśli giełda ma duże zaległości w tokenach, presja na sprzedaż może wzrosnąć. Posiadacze i wieloryby nie pozwalają swoim funduszom spokojnie siedzieć w portfelach, prawdopodobnie gotowych do sprzedaży w każdej chwili.

To stwierdzenie jest nieco abstrakcyjne. Wielu traderów zobowiązuje się do udziału w handlu marżą lub kontraktami. Dlatego przeniesienie dużych sald na platformę transakcyjną nie oznacza, że ​​masowa wyprzedaż jest nieuchronna, ale nadal musisz zwracać uwagę na rozwój sytuacji.


4. Zmiany w saldzie tokenów na platformie transakcyjnej

Wiemy, że podaż tokenów jest skutecznym wskaźnikiem, na który warto zwrócić uwagę, jednak skupianie się wyłącznie na saldzie tokenów nie jest całościowe, a ważną podstawą są także jego najnowsze zmiany. Znaczące zmiany w saldzie tokenów na platformie handlowej często wskazują na zwiększoną zmienność.

Załóżmy na przykład, że sytuacja jest odwrotna do wspomnianego powyżej przypadku salda tokena. Jeśli ze scentralizowanych giełd (CEX) zostaną wycofane duże sumy pieniędzy, może to wskazywać, że wieloryby gromadzą tokeny. Jeśli są chętni do sprzedaży, jak mogą wypłacić środki do własnego portfela? To wystarczy, aby udowodnić praktyczność monitorowania zmian tokenów.


➟ Chcesz rozpocząć swoją przygodę z cyfrową walutą? Kup Bitcoin na Binance już dziś!


5. Liczba unikalnych adresów

Liczba unikalnych adresów jest ograniczona, ale stały wzrost liczby unikalnych adresów zawierających określoną walutę lub token powinien wskazywać na rosnące wykorzystanie. Na pierwszy rzut oka im więcej adresów, tym więcej użytkowników i wyższy współczynnik aplikacji.

Można jednak manipulować tym wskaźnikiem. Użytkownicy mogą z łatwością tworzyć tysiące adresów i przesyłać środki za ich pośrednictwem, dając złudzenie, że liczba unikalnych adresów jest powszechnie stosowana. Podobnie jak inne wskaźniki analizy fundamentalnej, liczbę unikalnych adresów należy porównać z innymi czynnikami.


6. Użycie niespekulacyjne

Masz na oku kilka tokenów memów, które obiecują ogromne zyski, ale czy te tokeny mają jakiekolwiek rzeczywiste zastosowanie? Jeżeli jego celem jest jedynie docenienie, to w zasadzie można stwierdzić, że jest to schemat Ponziego i na pewno będzie nietrwały.

Zrozumienie celu tego tokena jest kluczowe dla zrozumienia jego prawdziwej wartości. Idealnym rozwiązaniem byłoby zmierzenie tego poprzez zbadanie liczby transakcji niespekulacyjnych. Może to być trudne, ale możesz zacząć od sprawdzenia transakcji poza zdecentralizowanymi lub scentralizowanymi giełdami, aby sprawdzić, czy użytkownicy korzystają z tokena.


7. Stopa inflacji

Wow, podaż pewnego tokena jest tak niska! To dobry znak, prawda?

Niekoniecznie. Kolejnym ważnym wskaźnikiem, na który warto zwrócić uwagę, jest stopa inflacji. To, że podaż jest obecnie niska, nie oznacza, że ​​tak pozostanie w przyszłości, zwłaszcza że stale wybijane są nowe tokeny. Jedną z cech wyróżniających Bitcoina jest spadająca stopa inflacji, która teoretycznie zapobiega dewaluacji istniejących jednostek w przyszłości.

Nie oznacza to, że wszystkie systemy powinny imitować niedobór Bitcoina. Inflacja sama w sobie niekoniecznie musi mieć negatywny wpływ, ale nadmierna inflacja może osłabić wartość pieniądza. Wpływu nie można mierzyć w standardowych procentach, a mierząc inne wskaźniki, najlepiej uwzględnić także stopę inflacji.


Podsumować

Jeśli jesteś doświadczonym traderem kryptowalut, zauważysz, że wiele z tych wskaźników jest bardzo powszechnych w „tradycyjnej” analizie fundamentalnej kryptowalut. Jeśli nie jesteś zaznajomiony z tą treścią, zdecydowanie zalecamy przeczytanie Czym jest analiza fundamentalna (FA)? 》, kompleksowe zrozumienie analizy fundamentalnej.

Wzloty i upadki na rynku są zawsze nieprzewidywalne i podatne na gwałtowne wahania. Pierwszym krokiem jest wykonanie własnych badań, które są kluczem do sukcesu.

Czy masz inne pytania dotyczące DeFi i analizy fundamentalnej? Odwiedź naszą platformę pytań i odpowiedzi Ask Academy, gdzie członkowie społeczności Binance cierpliwie odpowiedzą na Twoje pytania.