Streszczenie
Obecnie Bitcoin ciężko pracuje, aby stać się legalnym aktywem, który może być inwestowany przez społeczeństwo. Ponieważ jednak działalność inwestycyjna niektórych instytucji i inwestorów detalicznych jest ściśle regulowana. Dlatego z technicznego punktu widzenia Bitcoin nie jest dostępny dla wszystkich. Aby temu zaradzić, wiele osób zaleca fundusze giełdowe Bitcoin (ETF).
Bitcoin ETF to pula aktywów powiązanych z Bitcoinem, która jest sprzedawana przez brokerów na tradycyjnych giełdach i przedmiotem obrotu w formie funduszy ETF. Tradycyjni inwestorzy mogą inwestować w Bitcoin bez konieczności jego posiadania.
Otwarte fundusze indeksowe (ETF) notowane na giełdzie Bitcoin zostały uruchomione w Kanadzie i Stanach Zjednoczonych, zwiększając stopień przyjęcia kryptowalut wśród inwestorów głównego nurtu. Rozumiemy, czym jest ETF i co oznacza dla Bitcoina.
Wstęp
Bitcoin (BTC) i cały rynek kryptowalut przeszły długą drogę. Niecałą dekadę temu z tej technologii korzystała jedynie niewielka grupa entuzjastów, a za 10 000 Bitcoinów można było kupić tylko dwie pizze.
Kilka lat później byliśmy świadkami wielkiego sukcesu wielu firm w tej branży, pojawiły się projekty związane z walutami cyfrowymi, a nowe technologie, takie jak zdecentralizowane finanse, nadal pojawiają się w oczach opinii publicznej. Firma MicroStrategy zamieniła ponad 2 miliardy dolarów swojego bilansu na Bitcoin, a konsumenci mogą wkrótce używać Bitcoinów do zakupu najnowszych samochodów Tesli.
Jakie są jednak brakujące podstawowe elementy, które uniemożliwiają Bitcoinowi stanie się głównym aktywem w globalnym środowisku makroekonomicznym? Jednym z wyzwań może być sposób, aby większa liczba inwestorów instytucjonalnych i głównego nurtu miała kontakt z Bitcoinem, jednocześnie podlegając regulacjom. Niektórzy mogą pomyśleć, że kluczem do rozwiązania problemu są fundusze ETF Bitcoin.
Co to jest ETF Bitcoina?
Najpierw przyjrzyjmy się bliżej tej koncepcji. ETF to fundusz notowany na giełdzie, czyli fundusz inwestycyjny śledzący cenę instrumentu bazowego. Fundusze ETF działają w wielu różnych branżach i klasach aktywów. Na przykład złote fundusze ETF śledzące cenę złota istnieją już od dziesięcioleci.
Mówiąc najprościej, Bitcoin ETF to fundusz notowany na giełdzie składający się z Bitcoina lub powiązanych z nim aktywów. Fundusze ETF to regulowane produkty finansowe. W rezultacie Bitcoin i inne kryptowalutowe fundusze ETF handlują na tradycyjnych rynkach, takich jak Nasdaq czy nowojorska giełda (NYSE), a nie na cyfrowych platformach handlu walutami. Może się to jednak zmienić w przyszłości, ponieważ granice między tradycyjnymi finansami a branżami walut cyfrowych stają się coraz bardziej zatarte.
Celem funduszu Bitcoin ETF jest umożliwienie inwestorom głównego nurtu niezaznajomionym z handlem kryptowalutami inwestowanie w Bitcoin za pośrednictwem znanego narzędzia.
Dlaczego fundusze ETF Bitcoin są ważne?
Bitcoin nie jest najłatwiejszym aktywem w obsłudze. Na przykład ochrona Bitcoina może przysporzyć dużym instytucjom ogromnego bólu głowy. W końcu Goldman Sachs nie podłącza portfela sprzętowego bezpośrednio do laptopa i bez żadnych problemów przesyła Bitcoiny warte 2 miliardy dolarów. Duże instytucje finansowe działają inaczej niż inwestorzy detaliczni, a przed przystąpieniem do inwestycji nieuniknione są złożone kanały regulacyjne i finansowe.
Z tego powodu fundusze ETF mogą pomóc w zwiększeniu akceptacji społecznej i poszerzeniu puli potencjalnych inwestorów. Zapewnia ekspozycję cenową tradycyjnym uczestnikom rynku bez konieczności posiadania cyfrowej waluty.
Oprócz samego Bitcoina, fundusze ETF Bitcoin mogą stanowić kombinację szeregu aktywów, takich jak Bitcoin, Ethereum, akcje Tesli i złoto, pomagając inwestorom w budowaniu zdywersyfikowanego portfela inwestycyjnego.
Wprowadzenie do funduszy ETF Bitcoin
Ogólnie rzecz biorąc, fundusze ETF Bitcoin, o których mówi się w społeczeństwie, zwykle odnoszą się do funduszy ETF na rynku amerykańskim. Jednakże fundusze ETF istnieją na wielu różnych rynkach. Przykładowo na kanadyjskiej giełdzie został uruchomiony pierwszy ETF Bitcoina. Ten fundusz indeksowy o nazwie „Purpose Bitcoin ETF” jest notowany na giełdzie w Toronto pod kodem „BTCC”.
Mimo to opinia publiczna od dawna zwracała uwagę na amerykańskie organy regulacyjne, aby sprawdzić, czy przyjmą amerykański ETF Bitcoin. Ostatecznie amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przyjęła wniosek o notowanie funduszu ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) w październiku 2021 r., a fundusz oficjalnie wylądował na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE).
Bazując na doświadczeniach historycznych, powodem odrzucenia wniosków są zazwyczaj nadmierne wahania cen na rynku Bitcoin, brak nadzoru i duża podatność na manipulacje. Chociaż wnioski te są rzeczywiście rozsądne, inne rynki finansowe, które uruchomiły fundusze ETF, również mogą mieć takie problemy.
Co więcej, większość kanałów finansowych niezbędnych, aby Bitcoin stał się legalną klasą aktywów makro, istniała już podczas ostatniej bessy. Kilka lat temu plan MicroStrategy dotyczący zakupu miliardów Bitcoinów byłby trudny do zrealizowania. Dziś, po znacznym rozwoju, infrastruktura i płynność rynku są wystarczające, aby obsłużyć tak ogromną inwestycję.
W miarę dojrzewania rynku Bitcoin organy regulacyjne prawdopodobnie zmienią swoje nastawienie i ostatecznie zgodzą się na uruchomienie funduszu ETF Bitcoin na rynku amerykańskim.
Co to jest ETF kontraktów terminowych na Bitcoin?
Nie wszystkie fundusze ETF Bitcoin są wspierane przez Bitcoin w portfelach (tzw. „Bitcoin Spot ETF”). Wiele funduszy ETF Bitcoin (takich jak BITO) wykorzystuje kontrakty Bitcoin jako aktywa bazowe.
Jak dotąd SEC faworyzowała kontraktowe fundusze ETF powiązane z kontraktami CME na Bitcoin, będącymi regulowanym zabezpieczeniem finansowym. Bitcoin Contract ETF wykorzystuje cenę referencyjną Bitcoin (BRR) CME, a nie cenę spot. Oznacza to, że jedyną różnicą pomiędzy kasowym ETF Bitcoinem a ETF futures na Bitcoin jest źródło ceny.
Czy powinienem inwestować w fundusze ETF Bitcoin?
Czy fundusze ETF Bitcoin są idealnym narzędziem finansowym do inwestowania w Bitcoin? Jeśli chcesz po prostu chronić swoje osobiste oszczędności przed deprecjacją walut fiducjarnych, kup Bitcoin nie będzie dla Ciebie problemem.
W końcu Bitcoin został opracowany w celu demokratyzacji finansów. Wartość zawarta w Bitcoinie różni się w zależności od osoby. Wartość wygenerowana poprzez samo zapisanie Bitcoina jest już bardzo znacząca. Nie wspominając, że istnieje niezliczona ilość sposobów na zarabianie pieniędzy na wydobywaniu lub pożyczaniu Bitcoinów.
Powiedziawszy to, inwestowanie w fundusze ETF Bitcoin ma wiele zalet. Jeśli uważasz, że zwroty są dobre, to fundusze ETF są z pewnością idealnym wyborem.
Podsumować
Fundusze ETF Bitcoin umożliwiają inwestorom na tradycyjnych rynkach regulowany dostęp do Bitcoinów, a także otwierają nowe drzwi większej liczbie instytucji do stosowania klasy aktywów w walucie cyfrowej. Ponieważ Stany Zjednoczone kładą podwaliny, będziemy musieli po prostu poczekać i zobaczyć, ilu inwestorów zbuduje swoje portfele Bitcoin.
