TL;DR

  • Yield farming to sposób na wykorzystanie kryptowaluty i zarabianie na niej odsetek.

  • Polega na pożyczaniu środków innym uczestnikom ekosystemu DeFi i zarabianiu na odsetkach od tych pożyczek poprzez wykorzystanie inteligentnych kontraktów.

  • Farmerzy plonujący mogą strategicznie przenosić swoje aktywa na wiele platform DeFi, aby wykorzystać swoje zasoby kryptowalut.

Czym jest Yield Farming w kryptowalutach?

Yield farming, znany również jako wydobywanie płynności, odnosi się do pożyczania lub stakowania kryptowaluty w protokołach zdecentralizowanych finansów (DeFi) w celu zdobycia dodatkowych tokenów w nagrodę. Yield Farming stał się popularny, ponieważ oferuje potencjał uzyskania wyższych zysków w porównaniu z tradycyjnymi metodami oszczędzania.

Załóżmy, że inwestor posiada monety takie jak eter (ETH) lub monety typu stablecoin, takie jak DAI. Zamiast pozostawiać te aktywa bezczynne w swoim portfelu kryptowalutowym, mogą uruchomić swoje monety, pożyczając je lub deponując je na różnych platformach DeFi. Platformami DeFi mogą być zdecentralizowane giełdy (DEX), platformy udzielania i zaciągania pożyczek, agregatory zysków, protokoły płynności lub protokoły opcji i instrumentów pochodnych.

W zamian za zapewnienie płynności i zostanie dostawcą płynności (LP) inwestorzy mogą otrzymać tokeny natywne platformy, tokeny zarządzania lub nawet część przychodów platformy w monetach typu blue chip, takich jak eter.

Rolnicy dokonujący plonu mogą wykorzystywać pulę płynności do uzyskiwania plonów, a następnie deponować uzyskany zysk w innych pulach płynności, aby tam zdobywać nagrody itd. Łatwo jest zobaczyć, jak szybko mogą pojawić się złożone strategie. Podstawową ideą jest jednak to, że dostawca płynności deponuje środki w puli płynności i w zamian otrzymuje nagrody.

Nagrody, które możesz otrzymać, zależą od kilku czynników, takich jak rodzaj i ilość pożyczonych aktywów, czas trwania Twojego uczestnictwa oraz ogólne zapotrzebowanie na usługi platformy.

Jak działa produkcja plonów?

Yieldfarming jest ściśle powiązany z modelem zwanym automatycznym animatorem rynku (AMM). Zwykle obejmuje dostawców płynności (LP) i pule płynności.

Wydobywanie płynności rozpoczyna się od deponowania środków przez dostawców płynności w puli płynności. Pula ta obsługuje protokół DeFi, dzięki któremu użytkownicy mogą pożyczać, pożyczać lub wymieniać tokeny. Korzystanie z tych platform wiąże się z opłatami, które następnie są wypłacane dostawcom płynności zgodnie z ich udziałem w puli płynności. Jest to podstawa działania AMM, ale wdrożenie może się znacznie różnić w zależności od sieci.

Oprócz opłat kolejną zachętą do dodania środków do puli płynności może być dystrybucja nowego tokena. Na przykład może nie być możliwości zakupu tokenów nowego protokołu DeFi na otwartym rynku. Zamiast tego protokoły mogą oferować gromadzenie ich dla LP, którzy zapewniają płynność określonej puli. LP uzyskują zwrot w oparciu o ilość płynności, jaką dostarczają do puli.

Niektóre protokoły emitują tokeny, które reprezentują Twoje zdeponowane monety w systemie. Na przykład, jeśli wpłacisz DAI do Compound, otrzymasz cDAI lub Compound DAI. Jeśli wpłacisz ETH na Compound, otrzymasz cETH.

Tokeny te można następnie wykorzystać w dalszej części strategii pozyskiwania plonów. Na przykład inwestor może zdeponować cDAI w innym protokole, który generuje trzeci token reprezentujący jego cDAI. Strategie Yield Farming mogą stać się złożone, zawierać wiele etapów i wymagać od użytkowników zrozumienia podstawowych mechanizmów każdego protokołu.

Aby zaangażować się w produkcję plonów, musisz podłączyć swój portfel cyfrowy do wybranej platformy DeFi, zdeponować niezbędne zasoby i postępować zgodnie z instrukcjami dla danej platformy.

Jak obliczane są zyski z upraw plonotwórczych?

Szacunkowe zyski z uprawy plonów są zwykle obliczane w ujęciu rocznym. Jest to szacunkowa stopa zwrotu, jakiej inwestor może oczekiwać w ciągu roku.

Niektóre powszechnie stosowane wskaźniki to roczna stopa procentowa (APR) i roczna stopa procentowa (APY). Różnica między nimi polega na tym, że APR nie uwzględnia efektu łączenia, podczas gdy APY tak. Łączenie polega w tym przypadku na ponownym inwestowaniu zarobków z powrotem w protokół w celu wygenerowania większej liczby zwrotów. Należy jednak pamiętać, że APR i APY są często używane zamiennie.

Trzeba też pamiętać, że są to jedynie szacunki i prognozy. Nawet krótkoterminowe nagrody są trudne do dokładnego oszacowania, ponieważ produkcja plonów jest wysoce konkurencyjna i charakteryzuje się szybkim tempem, a nagrody mogą się szybko zmieniać. Jeśli strategia plonowania będzie skuteczna przez jakiś czas, wielu rolników skorzysta z okazji, która może nie przynosić już wysokich zysków.

Istnieje również możliwość nietrwałej straty, która odnosi się do potencjalnej utraty wartości kryptowaluty w porównaniu do zwykłego trzymania aktywów poza pulą. Ma to wpływ na LP w niektórych strategiach Yield Farming, szczególnie tych obejmujących pule płynności. W rezultacie zyski uzyskane z rolnictwa mogą nie wystarczyć, aby zrównoważyć utratę wartości spowodowaną nietrwałą stratą, czyniąc strategię mniej opłacalną lub potencjalnie nieopłacalną.

Typowe rodzaje upraw plonotwórczych

1. Zapewnienie płynności

Zapewnienie płynności polega na zdeponowaniu równych ilości dwóch kryptowalut w protokole płynności. Wszystkie płyty LP z tym samym zestawem aktywów są łączone razem. Kiedy ktoś dokonuje transakcji pomiędzy dwiema kryptowalutami, LP zarabiają część opłat transakcyjnych generowanych przez platformę.

2. Stawianie

Stakowanie polega na blokowaniu określonej liczby monet w łańcuchu bloków, aby pomóc w zapewnieniu bezpieczeństwa i działania sieci blockchain. Stawiając swoje tokeny, użytkownicy często są nagradzani dodatkowymi monetami w ramach zachęty. Nagrody mogą pochodzić z opłat transakcyjnych, mechanizmów inflacyjnych lub innych źródeł określonych w protokole. Przykładem tego jest sieć Ethereum, która działa w oparciu o mechanizm konsensusu Proof of Stake, wykorzystując postawione środki w celu zabezpieczenia sieci.

3. Pożyczanie

DeFi umożliwia także osobom i projektom pożyczanie kryptowaluty od puli pożyczkodawców. Użytkownicy mogą oferować pożyczki pożyczkobiorcom za pośrednictwem protokołu pożyczkowego i w zamian otrzymywać odsetki.

Ryzyko związane z hodowlą zysków z kryptowalut

1. Luki w inteligentnych kontraktach

Yield farming opiera się na inteligentnych kontraktach, które są podatne na potencjalne luki w zabezpieczeniach i exploity. Błędy lub luki w zabezpieczeniach inteligentnych kontraktów mogą skutkować stratami finansowymi, w tym utratą zdeponowanych środków i zdobytych nagród. Niezbędna jest ocena bezpieczeństwa i audyt protokołów, w których zdecydujesz się uczestniczyć, oraz zachowanie ostrożności.

2. Ryzyko protokołu

Każdy protokół dotyczący hodowli plonów ma swój własny zestaw zagrożeń. Ryzyko to może obejmować wady w projekcie protokołu, aktualizacje inteligentnych kontraktów, zmiany w modelu ekonomicznym protokołu, a nawet możliwość porzucenia protokołu.

3. Zmienność rynku

Rynki kryptowalut są znane ze swojej zmienności, która może mieć wpływ na wartość tokenów posiadanych przez użytkowników lub na nagrody, które użytkownicy zdobywają w wyniku pozyskiwania zysków. Nagłe wahania cen mogą skutkować zmniejszeniem wartości zdeponowanych przez użytkownika aktywów lub nagród, potencjalnie wpływając na ogólną rentowność strategii rolniczej użytkownika.

Z tego też powodu pojawia się nietrwała strata. Jeśli ceny zdeponowanych tokenów znacznie się od siebie różnią w okresie hodowli, dostawcy płynności mogą ponieść stratę, gdy wycofują swoje aktywa z puli.

3. Ryzyko płynności

Yieldfarming zazwyczaj polega na blokowaniu środków użytkownika na określony czas. Ten brak płynności oznacza, że ​​użytkownik może nie mieć dostępu do swoich środków lub ich wypłaty natychmiast, kiedy zajdzie taka potrzeba. Ponadto, jeśli dana pula lub platforma stanie się mniej popularna lub straci użytkowników, zmniejszona płynność może prowadzić do mniejszych nagród, trudności w wyjściu z pozycji typu „profit farming”, a nawet niepowodzenia projektu, powodując spadek jego ceny tokena.

Popularne platformy i protokoły do ​​hodowli kryptowalut

Przyjrzyjmy się teraz niektórym podstawowym protokołom używanym w ekosystemie plonotwórczym.

1. Finanse złożone

Compound to algorytmiczny rynek pieniężny, który umożliwia użytkownikom pożyczanie i pożyczanie aktywów. Każdy posiadacz portfela Ethereum może wnosić aktywa do puli płynności Compound i zdobywać nagrody, które natychmiast zaczynają się łączyć. Stawki ustalane są algorytmicznie w oparciu o podaż i popyt.

2. MakerDAO

Maker to zdecentralizowana platforma kredytowa, która wspiera tworzenie DAI, monety typu stablecoin powiązanej algorytmicznie z wartością USD. Każdy może otworzyć Maker Vault, w którym blokuje aktywa zabezpieczające, takie jak ETH, BAT, USDC lub WBTC. Mogą generować DAI jako dług w zamian za zabezpieczenie, które zablokowali. Od tego długu naliczane są odsetki, zwane opłatą stabilizacyjną, według stawki ustalonej przez posiadaczy tokenów MKR Maker. Rolnicy produkujący plony mogą używać Makera do tworzenia DAI do wykorzystania w strategiach plonowania.

3. Duch

Aave to zdecentralizowany protokół udzielania i zaciągania pożyczek. Stopy procentowe są dostosowywane algorytmicznie w oparciu o aktualne warunki rynkowe. Pożyczkodawcy otrzymują „aTokeny” w zamian za swoje środki. Tokeny te zaczynają zarabiać i naliczać odsetki natychmiast po złożeniu depozytu. Aave umożliwia także inne zaawansowane funkcje, takie jak pożyczki flash.

4. Uniswap

Uniswap to protokół zdecentralizowanej wymiany (DEX), który umożliwia bezzaufaną wymianę tokenów. LP wpłacają równowartość dwóch tokenów, aby stworzyć rynek. Traderzy mogą następnie handlować w oparciu o tę pulę płynności. W zamian za zapewnienie płynności LP pobierają opłaty od transakcji występujących w ich puli.

5. Krzywa finansów

Curve Finance to zdecentralizowany protokół wymiany zaprojektowany specjalnie z myślą o wydajnych swapach na monety stabilne. Celem Curve jest umożliwienie użytkownikom dokonywania dużych zamian na monety stablecoin przy stosunkowo niskim poślizgu.

6. Tęsknota.Finanse

Yearn.finance to zdecentralizowany ekosystem agregatorów usług pożyczkowych, takich jak Aave i Compound. Ma na celu optymalizację udzielania pożyczek tokenowych poprzez algorytmiczne wyszukiwanie najbardziej dochodowych usług pożyczkowych. Fundusze są konwertowane na yTokeny po złożeniu depozytu, a następnie okresowo równoważone w celu maksymalizacji zysku. Yearn.finance jest przydatny dla rolników, którzy chcą protokołu, który automatycznie wybiera dla nich najlepsze strategie.

7. Syntetyk

Synthetix to protokół dla aktywów syntetycznych. Pozwala każdemu zablokować (stawkę) token sieciowy Synthetix (SNX) lub ETH jako zabezpieczenie i wybić na nim syntetyczne aktywa. Aktywa syntetyczne można traktować jako tokenizowane instrumenty pochodne, które wykorzystują technologię blockchain do replikowania wartości swoich aktywów bazowych. Jako takie zapewniają przystępny sposób przechowywania i handlu aktywami bez faktycznego ich posiadania. Do platformy Synthetix można dodać praktycznie dowolne aktywa finansowe, takie jak akcje, altcoiny lub kontrakty na opcje.

Zamykające myśli

Yield farming odgrywa rolę w ewoluującym ekosystemie DeFi i przyczynia się do rozwoju nowych usług finansowych. Zapewniając płynność zdecentralizowanym platformom, osoby uczestniczące w rolnictwie plonów przyczyniają się do ogólnej płynności i efektywności rynku DeFi. Umożliwia także indywidualnym osobom zdobywanie nagród w postaci kryptowaluty za udział.

Yield Farming promuje włączenie finansowe, umożliwiając każdemu, kto ma połączenie internetowe i kryptowalutę, udział w rewolucji DeFi. Stanowi alternatywę dla tradycyjnych systemów finansowych, dając jednostkom większą kontrolę nad swoimi funduszami i możliwość uzyskiwania pasywnego dochodu.

Dalsze czytanie

  • Czym są zdecentralizowane instrumenty pochodne i jak działają w DeFi?

  • Co to jest zdecentralizowana pamięć masowa?

  • Jak protokoły DeFi generują przychody i dlaczego jest to ważne

  • Jaka jest rzeczywista wydajność w DeFi?

Zastrzeżenie i ostrzeżenie o ryzyku: Niniejsza treść jest prezentowana użytkownikowi w stanie „takim, jakim jest” wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej lub innej profesjonalnej, ani nie ma na celu rekomendowania zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć porady u odpowiednich profesjonalnych doradców. Jeśli artykuł został napisany przez osobę trzecią, pamiętaj, że wyrażone poglądy należą do osoby trzeciej i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Binance Academy. Aby uzyskać więcej informacji, prosimy o zapoznanie się z naszym pełnym zastrzeżeniem tutaj. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć, a Ty możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które możesz ponieść. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna lub inna profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i Ostrzeżeniem o ryzyku.