TL;DR

Kontrakty futures na Bitcoin są produktem pochodnym podobnym do tradycyjnych kontraktów futures. Dwie strony zgadzają się kupić lub sprzedać stałą ilość bitcoinów po określonej cenie w określonym dniu. Traderzy używają ich spekulacyjnie, ale można ich także używać do hedgingu. Hedging jest szczególnie popularny wśród górników, którzy muszą pokryć koszty operacyjne.

Kontrakty terminowe futures to świetny sposób na dywersyfikację portfela, handel przy użyciu dźwigni i zapewnienie stabilności przyszłym dochodom. Jeśli chcesz poznać bardziej zaawansowane strategie z kontraktami futures, przyjrzyj się arbitrażowi. Arbitraż typu cash-and-carry i arbitraż międzygiełdowy oferują pewne możliwości handlowe o niższym ryzyku, jeśli są wykonywane prawidłowo.

Wstęp

Kontrakty futures na bitcoiny są alternatywną możliwością inwestycyjną zamiast zwykłego trzymania monet i tokenów. Jako bardziej złożony produkt wymagają głębszego zrozumienia, aby móc handlować bezpiecznie i odpowiedzialnie. Chociaż kontrakty terminowe futures są trudniejsze w użyciu, umożliwiają blokowanie cen za pomocą zabezpieczeń i czerpanie zysków z pogorszenia koniunktury na rynku w przypadku zwarcia.

Czym są kontrakty futures na Bitcoin?

Kontrakty futures na Bitcoin to finansowe instrumenty pochodne podobne do tradycyjnych kontraktów futures. Mówiąc najprościej, możesz zgodzić się na kupno lub sprzedaż określonej ilości BTC po określonej cenie (cenie forward) w określonym dniu. Jeśli zajmiesz długą pozycję (zgodzisz się na zakup) na kontrakcie futures na Bitcoin, a cena markowa będzie wyższa od ceny terminowej w dniu wygaśnięcia, odniesiesz zysk. Cena markowa to szacunkowa wartość godziwa składnika aktywów obliczona na podstawie jego ceny spot i innych zmiennych. Omówimy to bardziej szczegółowo w dalszej części artykułu.

Jeśli cena markowa będzie niższa od ceny terminowej w momencie wygaśnięcia, stracisz pieniądze, a pozycja krótka przyniesie zyski. Krótka pozycja ma miejsce, gdy inwestor sprzedaje pożyczone lub własne aktywa, spodziewając się spadku ceny. Następnie trader kupuje aktywa w późniejszym terminie, aby osiągnąć zysk. Kontrakty możesz rozliczać fizycznie poprzez wymianę bazowego aktywa lub, co popularniejsze, poprzez rozliczenia gotówkowe.

Dlaczego ludzie korzystają z kontraktów terminowych na Bitcoin?

Jednym z głównych przypadków użycia kontraktów terminowych na Bitcoin jest możliwość zablokowania przyszłych cen przez kupujących i sprzedających. Proces ten nazywany jest hedgingiem. Tradycyjnie kontrakty terminowe były wykorzystywane jako instrumenty zabezpieczające na rynkach towarowych, gdzie producenci potrzebują stabilnych zysków na pokrycie swoich kosztów.

Traderzy wykorzystują także kontrakty futures do spekulacji. Długie i krótkie pozycje pozwalają obstawiać stan rynku. Na rynku bessy nadal można zarabiać pieniądze, zajmując krótką pozycję. Istnieje również wiele możliwości arbitrażu, a także wyrafinowane strategie handlowe.

Korzyści z handlu kontraktami terminowymi na Bitcoin

Zabezpieczenie

Chociaż hedging może wydawać się bardziej przydatny na fizycznych rynkach towarowych, ma on również zastosowanie w kryptowalutach. Górnicy Bitcoin ponoszą koszty bieżące tak samo jak rolnicy i polegają na uzyskaniu uczciwej ceny za swoje produkty. W procesie hedgingowym wykorzystuje się zarówno rynek kontraktów terminowych, jak i rynek kasowy. Zobaczmy jak to działa.

Kontrakt futures

Górnik bitcoinowy może zająć krótką pozycję w kontrakcie futures, aby chronić swoje zasoby BTC. Kiedy kontrakt futures dojrzeje, górnik będzie musiał rozliczyć się z drugą stroną umowy.

Jeśli cena Bitcoina na rynku kontraktów terminowych (cena markowa) jest wyższa niż cena terminowa kontraktu, górnik będzie musiał zapłacić różnicę drugiej stronie. Jeżeli cena markowa jest niższa od ceny forward kontraktu, druga strona zajmująca pozycję długą zapłaci górnikowi różnicę.

Rynek kasowy

W dniu zapadalności kontraktu futures górnik sprzedaje swoje BTC na rynku kasowym. Ta sprzedaż zapewni im cenę rynkową, która powinna być zbliżona do ceny markowej na rynku kontraktów futures.

Jednakże handel na rynku kasowym skutecznie zniweluje wszelkie zyski lub straty poniesione na rynku kontraktów futures. Obie sumy razem zapewniają górnikowi zabezpieczoną cenę, jaką chciał. Połączmy te dwa kroki, aby zilustrować to liczbami.

Połączenie kontraktu futures i handlu spot

Górnik zawiera kontrakt na jeden BTC za 35 000 dolarów w ciągu trzech miesięcy. Jeżeli cena markowa w dniu zapadalności wynosi 40 000 USD, tracą 5 000 USD w rozliczeniu zapłaconym za pozycję długą w kontrakcie. W tym samym czasie górnik sprzedaje jeden BTC na rynku spot, gdzie cena spot również wynosi 40 000 dolarów. Górnik otrzymuje 40 000 dolarów, co pokrywa jego stratę w wysokości 5000 dolarów i pozostawia 35 000 dolarów, czyli cenę zabezpieczoną.

Dźwignia i marża

Atrakcyjną cechą dla inwestorów jest handel na marży. Depozyt zabezpieczający umożliwia pożyczanie środków i otwieranie większych pozycji, niż normalnie byłoby to możliwe. Większe pozycje prowadzą do większych zysków, ponieważ wzmacniane są małe ruchy cen. Z drugiej strony, Twój kapitał początkowy może zostać szybko upłynniony, jeśli rynek poruszy się przeciwko Twoim pozycjom.

Giełda wyświetla dźwignię jako mnożnik lub procent. Na przykład 10x mnoży Twój kapitał przez 10. Tak więc dźwignia 5000 $ 10x zapewnia 50 000 $ na handel. Kiedy handlujesz przy użyciu dźwigni, Twój kapitał początkowy pokrywa Twoje straty i jest nazywany marżą. Spójrzmy na przykład:

Kupujesz dwa kwartalne kontrakty futures na Bitcoin po 30 000 USD każdy. Twoja giełda umożliwiła Ci handel z dźwignią 20x, co oznacza, że ​​zapewniasz jedynie 3000 USD. Te 3000 dolarów stanowi Twoją marżę, a giełda pokryje z tego tytułu Twoje straty. Jeśli stracisz więcej niż 3000 $, Twoja pozycja zostanie zlikwidowana. Możesz obliczyć procent depozytu zabezpieczającego, dzieląc 100 przez wielokrotność dźwigni. 10% to 10X, 5% to 20X, 1% to 100X. Ten procent informuje, o ile cena może spaść w stosunku do ceny kontraktu przed likwidacją.

Dywersyfikacja portfela

Dzięki kontraktom terminowym na Bitcoin możesz jeszcze bardziej zdywersyfikować swój portfel i zastosować nowe strategie handlowe. Zaleca się utworzenie dobrze zrównoważonego portfela obejmującego różne monety i produkty. Kontrakty futures są atrakcyjne ze względu na różne strategie handlowe, które oferują, a nie tylko HODLing. Istnieją również strategie arbitrażu o niższym ryzyku z mniejszymi marżami zysku, które mogą zmniejszyć ogólne ryzyko portfela. Omówimy te strategie nieco później.

Strategie arbitrażowe dotyczące kontraktów futures na Bitcoin

Omówiliśmy podstawy długiego i krótkiego handlu, ale to nie wszystko, co możesz zrobić. Kontrakty futures mają długą historię strategii arbitrażu podobnych do rynków forex. Traderzy stosują te techniki na tradycyjnych rynkach i nadają się one również do kryptowalut.

Arbitraż międzygiełdowy

Kiedy różne giełdy kryptowalut mają różne ceny kontraktów futures, istnieje możliwość arbitrażu. Kupując kontrakt na tańszej giełdzie i sprzedając kolejny na droższej, możesz zyskać na różnicy.

Załóżmy na przykład, że kontrakt kwartalny BTCUSD jest o 20 dolarów tańszy na jednej giełdzie niż na innej. Kupując kontrakt na jednej giełdzie i sprzedając go na droższej giełdzie, możesz arbitrażować różnicę. Jednak ceny zmieniają się szybko z powodu automatycznych botów handlowych. Musisz działać szybko, ponieważ jakakolwiek różnica może zniknąć podczas dokonywania transakcji. Weź także pod uwagę wszelkie opłaty, jakie możesz ponieść w swoich obliczeniach zysku.

Arbitraż typu cash-and-carry

Arbitraż typu cash-and-carry nie jest niczym nowym w przypadku kontraktów futures i jest pozycją neutralną rynkowo. Pozycje neutralne rynkowo obejmują kupno i sprzedaż aktywów w tym samym czasie w równych ilościach. W tym przypadku inwestor zajmuje pozycję długą i krótką na taką samą liczbę identycznych kontraktów futures, niezależnie od ich ceny. Kontrakty futures na kryptowaluty oferują znacznie wyższą marżę zysku w przypadku arbitrażu typu cash-and-carry niż tradycyjne kontrakty terminowe na towary.

Wydajność handlu jest znacznie mniejsza w porównaniu do starszych rynków i są większe możliwości arbitrażu. Aby skutecznie zastosować tę strategię, musisz znaleźć punkt, w którym cena spot BTC jest niższa niż cena kontraktów futures.

W tym momencie jednocześnie zajmij krótką pozycję z kontraktem futures i kup taką samą ilość bitcoinów na rynku kasowym, aby pokryć swoją krótką pozycję. Kiedy kontrakt osiągnie termin zapadalności, możesz rozliczyć krótką pozycję za pomocą zakupionego bitcoina i arbitrażować pierwotnie znalezioną różnicę.

Dlaczego więc w ogóle pojawia się taka możliwość? Ludzie są skłonni zapłacić wyższą cenę kontraktów futures, jeśli nie mają teraz pieniędzy na zakup BTC, ale uważają, że cena wzrośnie w przyszłości. Powiedzmy, że myślisz, że za trzy miesiące BTC będzie warte 50 000 dolarów, ale obecnie wynosi 35 000 dolarów.

W tej chwili nie masz pieniędzy, ale zrobią to za trzy miesiące. W takim przypadku możesz otworzyć pozycję długą za niewielką premię w wysokości 37 000 USD z dostawą w ciągu trzech miesięcy. Arbiter typu cash-and-carry zasadniczo przechowuje dla Ciebie BTC za opłatą.

Zamykające myśli

Handel kontraktami terminowymi na Bitcoin czerpie wypróbowaną i przetestowaną pochodną z tradycyjnych finansów i przenosi ją do świata kryptowalut. Rynki kontraktów terminowych na kryptowaluty są obecnie niezwykle popularne i można na nich łatwo znaleźć platformy transakcyjne o dużym wolumenie obrotu i płynności. Mimo to handel na rynkach kontraktów terminowych na Bitcoin wiąże się z wysokim ryzykiem finansowym, dlatego przed rozpoczęciem upewnij się, że rozumiesz mechanizmy działania handlu kontraktami terminowymi.

Zastrzeżenie i ostrzeżenie o ryzyku: Niniejsza treść jest prezentowana użytkownikowi w stanie „takim, jakim jest” wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej lub innej profesjonalnej, ani też nie ma na celu rekomendowania zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć porady u odpowiednich profesjonalnych doradców. Jeżeli artykuł został napisany przez osobę trzecią, pamiętaj, że wyrażone poglądy należą do osoby trzeciej i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Binance Academy. Aby uzyskać więcej informacji, prosimy o zapoznanie się z naszym pełnym zastrzeżeniem tutaj. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć, a Ty możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które możesz ponieść. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna lub inna profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i Ostrzeżeniem o ryzyku.