Wstęp
Krótka sprzedaż pozwala inwestorom czerpać zyski ze spadku ceny aktywów. Jest to bardzo powszechny sposób zarządzania ryzykiem spadków, zabezpieczania istniejących inwestycji lub po prostu wyrażania niedźwiedziego spojrzenia na rynek.
Jednak czasami zwarcie może być strategią handlową obarczoną wyjątkowo wysokim ryzykiem. Nie tylko dlatego, że nie ma górnego limitu ceny aktywa, ale także z powodu krótkich transakcji. Krótkie wyciśnięcie można opisać jako nagły wzrost ceny. Kiedy to nastąpi, wielu krótkich sprzedawców zostaje „uwięzionych” i szybko spieszy do wyjścia, aby spróbować zabezpieczyć swoje pozycje.
Naturalnie, jeśli chcesz zrozumieć, czym jest krótkie ściśnięcie, musisz najpierw zrozumieć, czym jest zwarcie. Jeśli nie znasz zwarcia i jego działania, sprawdź Co to jest zwarcie na rynkach finansowych?.
W tym artykule omówimy, czym jest krótki wycisk, jak można się na niego przygotować, a nawet zyskać na nim zajmując długą pozycję.
Co to jest krótkie wyciskanie?
Krótkie wyciśnięcie ma miejsce, gdy cena składnika aktywów gwałtownie rośnie w wyniku wypierania przez wielu krótkich sprzedawców swoich pozycji.
Krótka sprzedaż zakłada, że cena aktywa spadnie. Jeśli zamiast tego cena wzrośnie, krótkie pozycje zaczną generować niezrealizowaną stratę. W miarę wzrostu ceny sprzedający z krótką pozycją mogą być zmuszeni do zamknięcia swoich pozycji. Może to nastąpić poprzez uruchomienie stop-loss, likwidację (w przypadku kontraktów zabezpieczających i kontraktów futures). Może się to również zdarzyć po prostu dlatego, że inwestorzy ręcznie zamykają swoje pozycje, aby uniknąć jeszcze większych strat.
Jak zatem krótkie sprzedające zamykają swoje pozycje? Kupują. Dlatego też krótkie wyciśnięcie skutkuje gwałtownym wzrostem cen. Gdy krótka sprzedająca zamyka swoje pozycje, kaskadowy efekt zleceń kupna dodaje więcej oliwy do ognia. W związku z tym krótkiemu zamknięciu towarzyszy zwykle równoważny wzrost wolumenu obrotu.
Oto coś innego do rozważenia. Im większe jest zainteresowanie krótką, tym łatwiej jest złapać w pułapkę krótkich sprzedawców i zmusić ich do zamknięcia pozycji. Innymi słowy, im więcej płynności jest w pułapce, tym większy może być wzrost zmienności w wyniku krótkiego ucisku. W tym sensie krótkie zaciśnięcie oznacza tymczasowy wzrost popytu przy jednoczesnym spadku podaży.
Przeciwieństwem krótkiego ściśnięcia jest długie ściśnięcie – chociaż jest mniej powszechne. Długie wyciśnięcie to podobny efekt, jaki ma miejsce, gdy pozycje długie zostają uwięzione przez kaskadową presję sprzedaży, co prowadzi do gwałtownego wzrostu cen w dół.
Jak dochodzi do krótkiego ściśnięcia?
Krótkie wyciśnięcie ma miejsce, gdy następuje nagły wzrost presji zakupowej. Jeśli przeczytałeś nasz artykuł na temat zwarcia, wiesz, że zwarcie może być strategią wysokiego ryzyka. Jednakże tym, co sprawia, że krótka pozycja jest wydarzeniem szczególnie zmiennym, jest nagły pęd do szybkiego pokrywania krótkich pozycji (poprzez zlecenia kupna). Obejmuje to wiele zleceń stop-loss uruchamianych na znaczącym poziomie cenowym oraz wielu sprzedawców zajmujących krótką pozycję w tym samym czasie ręcznie zamykających swoje pozycje.
Krótkie zaciśnięcie może mieć miejsce w zasadzie na każdym rynku finansowym, na którym można zająć krótką pozycję. Jednocześnie brak możliwości krótkiej sprzedaży na rynku może również prowadzić do dużych baniek cenowych. W końcu, jeśli nie ma dobrego sposobu na obstawienie danego aktywa, jego kurs może rosnąć przez dłuższy czas.
Warunkiem krótkiego wycisku może być przewaga krótkich pozycji nad długimi pozycjami. Naturalnie, jeśli pozycji krótkich jest znacznie więcej niż pozycji długich, dostępna jest większa płynność, która może podsycić ogień. Dlatego też stosunek pozycji długa/krótka może być użytecznym narzędziem dla traderów, którzy chcą mieć oko na nastroje rynkowe. Jeśli chcesz sprawdzić w czasie rzeczywistym stosunek pozycji długiej do krótkiej dla Binance Futures, możesz to zrobić na tej stronie.
Niektórzy zaawansowani inwestorzy będą szukać potencjalnych możliwości krótkiego wycisku, aby zająć pozycję długą i zyskać na szybkim wzroście ceny. Strategia ta będzie obejmować akumulację pozycji przed wystąpieniem przymusu i wykorzystanie szybkiego skoku do sprzedaży po wyższej cenie.
➟ Chcesz zacząć przygodę z kryptowalutą? Kup Bitcoin na Binance!
Krótkie przykłady wyciskania
Krótkie skurcze są bardzo powszechne na giełdzie. Zwykle wiąże się to z niskim nastrojem wokół spółki, postrzeganą wysoką ceną akcji i dużą liczbą krótkich pozycji. Jeśli, powiedzmy, pojawi się niespodziewana pozytywna wiadomość, wszystkie krótkie pozycje zmuszone są do zakupu, co prowadzi do wzrostu ceny akcji. Mimo to, krótki ścisk jest raczej zjawiskiem technicznym niż wydarzeniem fundamentalnym.
Według niektórych szacunków akcje Tesli (TSLA) były jedną z spółek, których akcje miały największą wartość w historii. Mimo to cena przeszła kilka gwałtownych wzrostów, prawdopodobnie zatrzymując wielu krótkich sprzedawców.
Krótkie ściśnięcia są również dość powszechne na rynkach kryptowalut, w szczególności na rynkach Bitcoin. Rynek instrumentów pochodnych Bitcoin wykorzystuje pozycje o dużej dźwigni, które można uwięzić lub zlikwidować przy stosunkowo niewielkich ruchach cen. W związku z tym na rynkach Bitcoin często zdarzają się krótkie i długie ścisnięcia. Jeśli chcesz uniknąć likwidacji lub uwięzienia w takich ruchach, dokładnie rozważ wielkość dźwigni, z której korzystasz. Należy także przyjąć odpowiednią strategię zarządzania ryzykiem.
Spójrz na poniższy przedział cenowy Bitcoina z początku 2019 roku. Cena zawierała się w przedziale po gwałtownym ruchu w dół. Nastroje na rynku były prawdopodobnie dość słabe, gdyż wielu inwestorów szukałoby krótkich pozycji, spodziewając się kontynuacji trendu spadkowego.
Potencjalny krótki wycisk na rynku BTC/USD.
Jednak cena przeleciała przez zakres z takim pośpiechem, że obszar ten nie był nawet ponownie testowany przez długi czas. Ponowny test przeprowadzono dopiero po latach, podczas pandemii koronaawirusa (znanej również jako „Czarny Czwartek”). Ten szybki ruch był całkiem prawdopodobny ze względu na rozległe krótkie pokrycie.
Zamykanie myśli
Podsumowując, krótka sytuacja ma miejsce, gdy sprzedający krótką pozycję wpadają w pułapkę i są zmuszeni do ukrywania swoich pozycji, co prowadzi do gwałtownego wzrostu cen.
Krótkie transakcje mogą być szczególnie zmienne na rynkach charakteryzujących się dużą dźwignią finansową. Kiedy wielu traderów i inwestorów korzysta z dużej dźwigni, zmiany cen również są zwykle ostrzejsze, ponieważ kaskadowe likwidacje mogą prowadzić do efektu wodospadu.
Zanim zajmiesz krótką pozycję, upewnij się, że rozumiesz konsekwencje krótkiego wycisku. W przeciwnym razie możesz ponieść ogromne straty. Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o zwarciu i wielu innych technikach handlu, zapoznaj się z Kompletnym przewodnikiem po handlu kryptowalutami dla początkujących.
