TL;DR

Synthetix to protokół DeFi dla syntetycznych zasobów kryptograficznych. Zrodzony z popiołów bessy w 2018 r. wraz z Maker, Compound, Uniswap i kilkoma innymi, utorował drogę zdecentralizowanym finansom do stania się głównym sektorem w przestrzeni kryptowalut.


Wstęp

Synthetix zaczynał jako projekt stablecoin o nazwie Havven, zanim dokonał istotnego zwrotu podczas bessy na rynku kryptowalut, stając się protokołem dla aktywów syntetycznych. Społeczność stojąca za Synthetix była pionierem wielu mechanizmów, które obecnie są uważane za standard w krajobrazie DeFi.

Pozostając jednym z podstawowych elementów DeFi w Ethereum, a wraz ze zbliżającym się wprowadzeniem rozwiązania skalującego w warstwie 2, Synthetix prawdopodobnie pozostanie kluczową częścią DeFi w dającej się przewidzieć przyszłości.


Co to jest Synthetix?

Synthetix to protokół aktywów syntetycznych, który umożliwia emisję aktywów syntetycznych na Ethereum. Aktywa syntetyczne można traktować jako rodzaj produktu pochodnego. Umożliwia dostęp do aktywów bez konieczności ich posiadania.

Ale czym może być syntetyczny zasób, czyli „Synth”? Cóż, prawie wszystko, co ma wiarygodne źródło cen. Przykładami są kryptowaluty, takie jak BTC lub ETH, towary, takie jak złoto i srebro, oraz waluty fiducjarne, takie jak USD. Istnieją nawet odwrotne syntezatory, które śledzą odwrotność instrumentu bazowego, dając inwestorom łatwy sposób na uzyskanie krótkiej ekspozycji lub zabezpieczenie istniejących gospodarstw i pozycji typu „profit-profit”.

Pomysł jest taki, że korzystając z Synthetix, inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na pewne aktywa, które nie istnieją w łańcuchu transakcji. Synthetix umożliwia również tworzenie indeksów, takich jak indeks DeFi, który śledzi cenę koszyka wielu aktywów DeFi.


Jak działa Synthetix?

Synthy wykorzystują zdecentralizowane wyrocznie cenowe do śledzenia cen aktywów bazowych. Należy zauważyć, że Synth różni się od kryptowaluty zabezpieczonej rezerwą, takiej jak moneta typu stablecoin. Zamiast bardziej konwencjonalnej rezerwy, wartość Syntha stanowią różne skomplikowane mechanizmy łańcuchowe i inteligentne kontrakty.

Na przykład BUSD jest monetą typu stablecoin, w której każdy BUSD reprezentuje 1 USD w rezerwie. Podobnie Pax Gold (PAXG) firmy Paxos jest zabezpieczony fizycznymi sztabkami złota. W pewnym sensie, jeśli jesteś właścicielem PAXG, posiadasz równoważną kwotę w bazowej rezerwie złota. Innymi słowy, PAXG jest tokenem reprezentującym własność złota.

Syntetyki są inne. Śledzą cenę aktywów za pomocą złożonego mechanizmu inteligentnych kontraktów. Posiadanie sXAU nie oznacza, że ​​posiadasz jakiekolwiek złoto bazowe. Oznacza to po prostu, że masz ekspozycję na cenę złota.

Dlaczego więc chciałbyś posiadać taki zasób? Jak wspomnieliśmy wcześniej, jest to dobry sposób na uzyskanie ekspozycji cenowej na aktywa bez konieczności ich posiadania. To, co sprawia, że ​​Synths jest również przydatne, to fakt, że ponieważ są to tokeny ERC-20 w Ethereum, inne protokoły DeFi mogą z łatwością je zintegrować. Syntetyki można zdeponować w miejscach takich jak Uniswap, Sushi lub Curve, a także możesz zapewnić płynność i zarabiać opłaty transakcyjne, tak jak w przypadku innych tokenów ERC-20.


Token sieciowy Synthetix (SNX)

Jeśli zatem nie są one zabezpieczone aktywem bazowym, co do tego czasu będą zabezpieczone? Przede wszystkim w imię platformy – SNX. Niedawno Synthetix dodał również ETH jako obsługiwane zabezpieczenie.

Synthetix wykorzystuje nadzabezpieczenie – to znaczy, że każdy syntetyczny składnik aktywów jest zabezpieczony większą wartością, niż reprezentuje.

Syntetyki są tworzone przez użytkowników, którzy stawiają zabezpieczenie (SNX) i wybijają przeciwko niemu syntetyczne aktywa. Innymi słowy, każdy Synth jest zasadniczo długiem w zamian za przekazane zabezpieczenie.

Każda pozycja dłużna musi utrzymywać określony współczynnik zabezpieczenia. Wskaźnik ten jest ustalany przez kierownictwo. Ma na celu zapewnienie wystarczającego zabezpieczenia Synths i braku deficytu w systemie nawet w przypadku zdarzeń odbiegających od normy, takich jak duży krach na rynku.

Stakerzy muszą ręcznie zarządzać tym stosunkiem, wybijając i spalając Synthy (dług) lub dodając więcej zabezpieczeń, aby mieć pewność, że będą mogli nadal zdobywać nagrody za obstawianie.


Nieskończona płynność i brak poślizgów

Synthetix reklamuje się jako giełda o „nieskończonej płynności”, ponieważ nie ma księgi zamówień ani poślizgów w tradycyjnym znaczeniu. O cenach decyduje raczej mechanizm algorytmiczny, bardziej przypominający działanie automatycznego animatora rynku (AMM) niż centralna księga zleceń limitowanych (CLOB).

Zasadniczo, kiedy dokonujesz transakcji na Synthetix, nie inwestujesz przeciwko konkretnej osobie lub animatorowi rynku. Zamiast tego spłacasz część swojego długu z puli długów i pożyczasz tę samą kwotę długu w innym Synth.

Jest to skomplikowany mechanizm z wieloma niuansami, ale ważną rzeczą do zrozumienia jest to, że handel na Synthetix to nie to samo, co handel na księdze zamówień Binance lub pulach płynności Uniswap.


Synthetix i optymizm

Dlaczego zatem cały NASDAQ nie jest już podłączony do giełdy Synthetix? Cóż, opłaty i gwarancje wykonania w głównej sieci Ethereum nie są odpowiednie dla większości traderów i stylów handlu. Dlatego też kontrakty Synthetix zostaną wdrożone na rozwiązaniu warstwy 2 zwanym optymistycznym rollupem – a konkretnie jego wdrożeniu przez firmę Optimism.

Rollupy to świetny sposób na skalowanie blockchainów. W przeciwieństwie do innych rozwiązań skalujących, takich jak sidechains, które odpowiadają za własne bezpieczeństwo za pomocą odrębnego zestawu walidatorów, rollupy uzyskują bezpieczeństwo z blockchainu Ethereum. To jest kluczowe rozróżnienie. Rollupy mogą zapewnić takie same korzyści skalowania jak sidechains (np. zwiększoną przepustowość transakcji i niższe opłaty transakcyjne), bez znacznego uszczerbku dla bezpieczeństwa.

Kontrakty Synthetix są jednak jednymi z bardziej złożonych inteligentnych kontraktów. Przeniesienie ich do tak najnowocześniejszej technologii w możliwie najbezpieczniejszy sposób nie jest łatwym zadaniem. Firma Optimism współpracuje z Synthetix od jakiegoś czasu w tle, a wdrożenie ma nastąpić latem 2021 r. w sieci głównej.


Zamykanie myśli

Synthetix to protokół aktywów syntetycznych w Ethereum. Synthy śledzą cenę bazowego aktywa bez konieczności posiadania przez użytkowników samego aktywa. Synthetix to jeden z najstarszych projektów DeFi, który ma zdecentralizowaną strukturę zarządzania poprzez SynthetixDAO. Chociaż nie jest to projekt najłatwiejszy do zrozumienia, Synthetix może zostać przyjęty w większym stopniu po wdrożeniu w ramach wdrożenia zbiorczego Optimism.