Nazwa projektu: Jowisz
Sieć: Solana
Typ projektu: Zdecentralizowana platforma wymiany (DEX)
Symbol tokena: $JUP
Ranking kryptowalut: 98. miejsce
Całkowita wartość rynkowa: 718,6 mln dolarów
W pełni rozwodniona kapitalizacja rynkowa (FDV): 5,29 miliarda dolarów
Podaż w obiegu: 1,35 miliarda monet (co stanowi 13,50% całkowitej podaży)
Całkowita podaż: 10 miliardów sztuk
Przegląd otwarcia
15 stycznia 2024 r. raport opublikowany przez zespół badawczy Binance wykazał, że w 2023 r. rynek szyfrowania odnotował znaczne ożywienie, a całkowita wartość rynku wzrosła o 109%. Jednocześnie sektor finansów zdecentralizowanych (DeFi) również osiągnął silny wzrost, a jego całkowita wartość zablokowana (TVL) wzrosła o 38,9% rok do roku, do 53,4 miliarda dolarów.
Wraz z uruchomieniem tokena JUP 31 stycznia i ogólnym odrodzeniem przestrzeni DeFi, Jupiter zajmuje znaczącą pozycję w przestrzeni DeFi na blockchainie Solana.
Przegląd projektu
Projekt Jupiter został początkowo uruchomiony jako projekt eksperymentalny przez zespół zajmujący się ulepszaniem funkcjonalności monet stabilnych w ekosystemie Solana. Z powodzeniem uruchomili pierwszą funkcję wymiany płynności między protokołami na platformie Solana poprzez integrację z Mercurial i Serum. Ten początkowy sukces zainspirował zespół, który zdecydował się oficjalnie uruchomić Jupiter jako niezależny projekt w listopadzie 2021 roku.
Mówiąc najprościej, agregatory DEX, takie jak Jupiter, mają na celu uproszczenie procesu handlowego. Znajduje najlepsze kursy wymiany dla użytkowników, agregując płynność z wielu zdecentralizowanych giełd. Model ten różni się od tradycyjnych DEX-ów, które opierają się na jednym źródle płynności. Porównując poziomo oferty z wielu platform, agregatory DEX mogą zminimalizować poślizg i opłaty transakcyjne, czyniąc proces transakcji bardziej wydajnym i przyjaznym dla użytkownika. Ta innowacja skutecznie rozwiązuje problem fragmentacji na rynku DeFi i zapewnia użytkownikom możliwość działania w optymalnych warunkach handlowych.
Misją Jupiter jest budowa najbardziej kompleksowej i niezawodnej infrastruktury przełączającej na Solanie, odpowiadającej potrzebom indywidualnych użytkowników i projektów. Aby osiągnąć ten cel, Jupiter uruchomił szereg innowacyjnych funkcji handlowych:
Uśrednianie kosztów w czasie: Zautomatyzuj inwestowanie za pomocą tej funkcji, umożliwiając użytkownikom rozłożenie czasu inwestycji w celu złagodzenia wpływu wahań rynkowych.
Usługa mostu międzyłańcuchowego: zapewnia usługi pomostowe w zakresie transferu aktywów między Solaną a innymi łańcuchami bloków, rozszerzając dostęp użytkowników do ekosystemu.
Handel kontraktami wieczystymi: Obsługuje handel kontraktami wieczystymi, umożliwiając użytkownikom spekulację na temat trendów cen aktywów i korzystanie z dźwigni bez ograniczeń wygaśnięcia.
Funkcje te odzwierciedlają zaangażowanie Jupitera w optymalizację płynnego, zaawansowanego handlu na blockchainie Solana.
Wyrzutnia Jupiter LFG
Jupiter LFG Launchpad Beta przyjmuje innowacyjne podejście do wspierania nowych projektów, kładąc nacisk na model, którego podstawą jest zorientowanie na społeczność i przejrzystość. Platformę odróżnia się od złożoności tradycyjnych platform startowych poprzez przyjęcie podejścia otwartego rynku i udziału społeczności, porzucenie skomplikowanych struktur motywacyjnych i izolowanych mechanizmów odkrywania cen.
Sercem LFG Launchpad jest ogromne wsparcie społeczności, konfigurowalny Launchpad zapobiegający botom, przyjazne dla użytkownika narzędzia do projektowania do zarządzania płynnością i wszechstronna funkcjonalność handlowa. Taka konfiguracja zapewnia użytkownikom uczciwe ceny i natychmiastową płynność, zapewniając jednocześnie wsparcie dla technologii na poziomie przedsiębiorstwa.
Innowacyjne mechanizmy LFG Launchpad, w tym uczciwy system zrzutów i Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM), zapewniają stabilny punkt wejścia na rynek dla nowych tokenów. Umożliwiając społeczności DAO głosowanie przy wyborze projektów, zapewnia to, że rozpoczynane projekty otrzymają silne wsparcie i jasną drogę do sukcesu.
Tokenowy model ekonomiczny
Chociaż token JUP firmy Jupiter odgrywa kluczową rolę w ułatwianiu zarządzania ekosystemem, przyznając posiadaczom prawo głosu w ważnych sprawach, które wyznaczają kierunek platformy, zgodnie z wieloma oświadczeniami jej założyciela Meowa, wartość JUP nie wynika przede wszystkim z praktyczności. Meow stwierdził niedawno w poście na Reddicie:
„Myślę, że pomysł, że użyteczność tokenów zwiększa wartość, to mit stworzony w celu wyjaśnienia wartości rzeczy lub wysuwany przez założycieli projektów, którzy desperacko próbują wyjaśnić, dlaczego ich tokeny mają wartość. „Uważam, że większość ludzi nie ma takiej wartości naprawdę skupił się na praktyczności, ale na wartości.” Meow szczegółowo omówił tę koncepcję w podcaście Lightspeed.
„Zdecydowanie mamy nadzieję, że z czasem umożliwimy posiadaczom JUP szersze wykorzystanie ich JUP, w tym udział w kluczowych projektach ekosystemowych itp., ale nie należy tego mylić z wartością JUP” – dodał.
Dostawa i dystrybucja tokenów
Chociaż token JUP firmy Jupiter odgrywa kluczową rolę w ułatwianiu zarządzania ekosystemem, przyznając posiadaczom prawo głosu w ważnych sprawach, które wyznaczają kierunek platformy, zgodnie z wieloma oświadczeniami jej założyciela Meowa, wartość JUP nie wynika przede wszystkim z praktyczności. Meow stwierdził niedawno w poście na Reddicie:
„Myślę, że pomysł, że użyteczność tokenów zwiększa wartość, to mit stworzony w celu wyjaśnienia wartości rzeczy lub wysuwany przez założycieli projektów, którzy desperacko próbują wyjaśnić, dlaczego ich tokeny mają wartość. „Uważam, że większość ludzi nie ma takiej wartości naprawdę skupił się na praktyczności, ale na wartości.” Meow szczegółowo omówił tę koncepcję w podcaście Lightspeed.
„Zdecydowanie mamy nadzieję, że z czasem umożliwimy posiadaczom JUP szersze wykorzystanie ich JUP, w tym udział w kluczowych projektach ekosystemowych itp., ale nie należy tego mylić z wartością JUP” – dodał.
Dostawa i dystrybucja tokenów
Całkowita podaż tokenów JUP ustalona jest na 10 miliardów.
Przydział zespołu (50%)
Członkowie zespołu (20%): 2 miliardy tokenów JUP jest zarezerwowanych dla istniejących członków zespołu i odblokowywanych stopniowo, począwszy od dwóch lat po wydarzeniu generowania tokenów (TGE), aby podkreślić długoterminowe zaangażowanie w zespół.
Rezerwa strategiczna (20%): dodatkowe 2 miliardy tokenów przydzielonych przyszłym członkom zespołu, inwestorom strategicznym i interesariuszom inicjatyw historycznych, przechowywane w bezpiecznym zespołowym zimnym portfelu z wieloma podpisami, który wymaga zgody większości. Wykonaj transakcję. Tokeny są zablokowane na co najmniej rok, z co najmniej sześciomiesięcznym wyprzedzeniem przed wystąpieniem jakichkolwiek zdarzeń związanych z płynnością.
Zapewnienie płynności (10%): 1 miliard tokenów jest przeznaczonych na zapewnienie płynności, zarządzanej za pośrednictwem portfela z wieloma podpisami zespołu.
Źródło: badania Jupiter Perspektywy potencjału wzrostu
Szybki rozwój rynku DeFi w połączeniu z zaawansowaniem technologicznym Solany zapewnia Jupiterowi sprzyjające warunki do zdobycia większego udziału w rynku.
Co szczególnie godne uwagi, Solana wyprzedziła Ethereum w grudniu 2023 roku i została liderem tygodniowego wolumenu obrotu DEX. Tego osiągnięcia nie można zignorować. Jako pierwszy agregator giełd w łańcuchu na Solanie, Jupiter znajduje się w bardzo dobrej sytuacji nie tylko dlatego, że migrują do niego dobrze znane projekty, takie jak Render, Helium i Hivemapper, ale także dlatego, że jego wolumen obrotu DEX przewyższa wolumen Ethereum (Solana osiągnęła 10 miliardów dolarów w porównaniu z 8,8 miliarda dolarów w przypadku Ethereum), co wskazuje na silną dynamikę rynku.
Źródło: DeFiLlama Jako jedna z najpopularniejszych platform transakcyjnych DeFi wśród niezależnych użytkowników portfeli we wszystkich głównych blockchainach, szczególnie w sieci Solana, Jupiter obsługuje 80% wolumenu transakcji i odpowiada za 65% całego wolumenu transakcji, ustanawiając w ekosystemie swoją podstawową pozycję.
Źródło: Analityka Dune 
Źródło: Stacja Jowisz Rozsądnie jest wywnioskować, że sukces Jowisza jest ściśle powiązany z powszechnym przyjęciem Solany. Według najnowszego raportu Messariego Solana podkreślono kilka kluczowych wskaźników wzrostu:
Maszyna wirtualna (SVM) firmy Solana i jej stos technologiczny zyskują uwagę i są akceptowane przez zewnętrznych programistów.
Wolumen bicia skompresowanych NFT (cNFT) wzrósł o 316% kwartał do kwartału.
Całkowita zablokowana wartość DeFi (TVL) wzrosła do 368 milionów dolarów.
Pomimo podstawowych obaw kapitalizacja rynkowa wzrosła o 17% do 8,4 miliarda dolarów.
Więcej wskaźników Solany można znaleźć w pełnym raporcie Messari.
Ponadto klient Firedancer opracowany przez Jump Crypto bada, jak osiągnąć do miliona transakcji na sekundę, co znacznie poprawi skalowalność i wydajność Solany.
Źródło: Raport o stanie Solany za III kwartał 2023 r Zmiany te, w połączeniu z popularnością, jaką stos technologiczny platformy zyskuje wśród nowych użytkowników, sugerują, że pod skutecznym zarządzaniem Jupiter jest w stanie osiągnąć znaczny wzrost w ciągu najbliższych kilku lat, wykorzystując postęp technologiczny Solany i zwiększony wpływ na rynek.
Analiza produktów konkurencyjnych
Jupiter nie jest jedyną odnoszącą sukcesy platformą handlową w ekosystemie Solana; jej głównymi konkurentami stały się Orca i Raydium, przy czym obie są zdecentralizowanymi giełdami (DEX) zbudowanymi na platformie Solana.
Promień:
Kapitalizacja rynkowa: 260,11 mln dolarów
Miejsce: 188
W pełni rozwodniona wycena (FDV): 564,27 mln USD
Podaż w obiegu: 255,76 mln (46,08% całkowitej podaży)
Całkowita podaż i maksymalna podaż: 555 milionów
Orka:
Kapitalizacja rynkowa: 203 miliony dolarów
Miejsce: 227
W pełni rozwodniona wycena (FDV): 411,1 mln USD
Podaż w obiegu: 49,38 mln (49,38% całkowitej podaży)
Całkowita podaż i maksymalna podaż: 100 milionów
Orca zyskała reputację w przestrzeni Solana DeFi dzięki przyjaznemu dla użytkownika interfejsowi i wprowadzeniu „Whirlpools”. Te innowacyjne pule płynności zapewniają scentralizowaną płynność, co skutkuje wyższymi zyskami dla dostawców płynności oraz lepszymi cenami i zminimalizowanymi poślizgami dla handlowców.
Natomiast Raydium pełni funkcję zarówno automatycznego animatora rynku (AMM), jak i dostawcy płynności Serum, ułatwiając integrację płynności AMM ze scentralizowaną księgą zamówień Serum. Integracja ta rozszerza możliwości handlowe i poprawia płynność na platformie.
Orca koncentruje się głównie na uproszczeniu korzystania z DeFi, aby uczynić go bardziej dostępnym i przyjaznym dla zwykłych użytkowników. Z drugiej strony Raydium jest skierowany do zaawansowanych traderów i dostawców płynności, zapewniając wyrafinowany zestaw narzędzi i funkcji spełniających ich potrzeby.
Obecnie Orca ma większy udział w rynku wolumenu obrotu Solana DEX wynoszący 48,6% w porównaniu z udziałem w rynku Raydium wynoszącym 28,6%. Jednak Raydium prowadzi pod względem całkowitego wolumenu transakcji z kwotą 66,6 miliarda dolarów, podczas gdy Orca wygenerowała 36,4 miliarda dolarów. Warto zauważyć, że Orca, jako nowszy projekt, wykazała imponujący wzrost, generując 852 miliony dolarów w ciągu ostatnich 30 dni, w porównaniu do Raydium, który wygenerował jedynie 820 milionów dolarów.
Źródło: Analityka Dune 
Źródło: Analityka Dune
Jupiter odróżnia się od innych platform integracją płynności z wiodących projektów, takich jak Orca, Raydium i Drift. Strategia ta pozwala Jupiterowi zapewnić zoptymalizowane strategie handlowe, aby zapewnić użytkownikom najlepsze stawki handlowe. Ponadto Jupiter zapewnia szeroką gamę opcji handlowych i narzędzi finansowych za pośrednictwem łatwej w obsłudze platformy, być może wygodniejszej i wydajniejszej niż Orca czy Raydium.
Poza siecią Solana, Uniswap, jako największy DEX, znany jest z dużego wolumenu obrotu i dużej społeczności użytkowników. Ostatnio Jupiter zwrócił na siebie uwagę swoim dziennym wolumenem obrotu przewyższającym Uniswap v2 i v3, zwiększając jego wartość o 10 milionów dolarów.
Pomimo wydajności Jupitera, Uniswap pozostaje wiodącym DEX-em w sieci Ethereum i DeFi, znanym z bogatej płynności i szerokiej bazy użytkowników. Hayden Adams, założyciel Uniswap, podkreślił, że dzienny wolumen obrotu platformy wynoszący 700 mln dolarów potwierdza jej znaczący wpływ. Uważa on, że niedawny wzrost wolumenów Jupitera jest bardziej odzwierciedleniem krótkoterminowych trendów handlowych niż oznaką trwałej wartości.
Obecnie Jupiter i Uniswap mają podobne wartości rynkowe, a wyceny w pełni rozwodnione (FDV) mieszczą się w przedziale od 5 do 6 miliardów dolarów.
Bycze podstawy
Udział w rynku DeFi wzrośnie z 4,1% do 4,5% w 2023 r. To, w połączeniu z odbiciem cen tokenów DeFi, stworzy dla Jupiter korzystne warunki do dalszego zwiększania wolumenu obrotu w 2024 r.
Wolumen obrotu Jupitera na CoinGecko ustępuje jedynie Uniswapowi i znacznie przewyższa PancakeSwap, umacniając jego pozycję jako drugiej co do wielkości zdecentralizowanej giełdy (DEX).
Reputacja Solany jako blockchaina „zabójcy Ethereum” i jej dominująca rola w przestrzeni DeFi wzmacniają jej potencjał wzrostu, biorąc pod uwagę status Jupitera jako głównego agregatora DEX.
LFG Launchpad demonstruje zaangażowanie firmy Jupiter w innowacje. Zwiększając funkcjonalność startera i wprowadzając nowe pomysły, przyciąga różnorodne projekty i udział społeczności, jeszcze bardziej zwiększając wolumen transakcji i uczestnictwo.
Założyciel Jupiter, Meow, oparł się na swoim bogatym doświadczeniu w dziedzinie DeFi, doradzając przy dużych projektach, takich jak Kyber i Blockfolio, a także był współzałożycielem wBTC, demonstrując silną i zróżnicowaną sieć współpracy zespołu Jupiter z szeroką gamą projektów.
Niedźwiedzie czynniki fundamentalne
Funkcjonalność i reputacja blockchainu Solana, na którym opiera się Jupiter, mają kluczowe znaczenie. Częste awarie sieci, w tym poważna awaria dzisiaj i prawie 20-godzinna przerwa w lutym 2023 r., podają w wątpliwość twierdzenia Jupiter jako solidnej platformy, wpływając na zdolność Jupitera do zapewnienia sukcesu na wysoce konkurencyjnym rynku DeFi.
Biorąc pod uwagę dynamiczny i wysoce konkurencyjny charakter pola DeFi, istnieje niepewność co do długoterminowej stabilności technologii Jupiter.
Późniejszym etapom zrzutów często towarzyszy gwałtowny wzrost handlu spekulacyjnego, zwiększający zmienność rynku. Sytuację dodatkowo komplikują czołowi przedstawiciele branży, tacy jak założyciele Uniswapa, wątpiący w długoterminową rentowność wolumenów handlowych Jupitera, które ich zdaniem są zawyżone w wyniku spekulacji związanych ze zrzutami.
Pojawienie się memecoinów i spekulacyjnych zrzutów w ekosystemie Solana zwiększyło niepewność co do krótkoterminowego potencjału Jowisza, sygnalizując ryzykowne otoczenie.
Wniosek
Greythorn kładzie nacisk na skrupulatne prace badawcze, koncentrując się na analizie łańcucha, zmianach płynności i ekskluzywnych, zastrzeżonych danych. Jeśli uznasz nasze spostrzeżenia za wartościowe, zapraszamy Cię do przyłączenia się do naszej społeczności. Możesz połączyć się z nami na LinkedIn, odwiedzić naszą stronę internetową lub zagłębić się, aby dowiedzieć się więcej o świecie kryptowalut na naszym profilu X.
Zachęcamy również do śledzenia naszych najnowszych badań, w tym szczegółowej analizy agentów AI opartych na Autonolas, kompleksowego przeglądu ekosystemu Magpie i jego najnowszej integracji z sub-DAO EigenPie oraz naszej comiesięcznej aktualizacji rynku w styczniu
Zastrzeżenie
Niniejszy dokument został przygotowany przez firmę Greythorn Asset Management Pty Ltd (ABN 96 621 995 659) („Greythorn”). Informacje zawarte w tym dokumencie służą wyłącznie celom informacyjnym i nie mają na celu udzielania porad inwestycyjnych ani finansowych. Niniejszy dokument nie stanowi reklamy, nie jest ofertą ani zaproszeniem, nie jest przeznaczony do kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego lub do wzięcia udziału w jakiejkolwiek określonej strategii handlowej. Przygotowując niniejszy dokument Greythorn nie wziął pod uwagę celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani specyficznych potrzeb żadnego odbiorcy. W związku z tym przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej osoba lub instytucja otrzymująca ten dokument powinna ocenić swoją indywidualną sytuację i skonsultować się ze swoim doradcą księgowym, prawnym lub innym zawodowym doradcą w celu uzyskania profesjonalnej porady.
Niniejszy dokument zawiera stwierdzenia, opinie, prognozy i stwierdzenia dotyczące przyszłości, które opierają się na pewnych założeniach. Greythorn nie ma obowiązku aktualizowania takich informacji. Założenia te mogą być prawidłowe lub nie. Greythorn i jego dyrektorzy, pracownicy, agenci i konsultanci nie udzielają żadnych gwarancji ani oświadczeń co do dokładności lub prawdopodobieństwa realizacji jakichkolwiek stwierdzeń wybiegających w przyszłość lub leżących u ich podstaw założeń. Firma Greythorn i jej dyrektorzy, pracownicy, agenci i konsultanci nie udzielają żadnych gwarancji ani zobowiązań co do dokładności, kompletności lub wiarygodności informacji zawartych w tym dokumencie. W najszerszym zakresie dozwolonym przez prawo firma Greythorn oraz jej dyrektorzy, pracownicy, agenci i konsultanci wykluczają odpowiedzialność za jakiekolwiek straty, roszczenia, szkody, koszty lub wydatki powstałe w związku z informacjami zawartymi w tym dokumencie.
Ten dokument jest własnością firmy Greythorn. Osoba lub podmiot otrzymujący ten dokument zgadza się zachować jego treść w tajemnicy i zgadza się nie powielać, nie przekazywać, nie przekazywać ani nie ujawniać w żadnej formie żadnych informacji zawartych w tym dokumencie bez pisemnej zgody firmy Greythorn.
