Czym jest Czarny Poniedziałek?
Czarny poniedziałek to nazwa używana do opisania nagłego i poważnego krachu na giełdzie, który miał miejsce 19 października 1987 r. Dow Jones Industrial Average (DJIA), indeks mierzący zachowanie amerykańskiej giełdy, spadł o kolejne 22%. . Katastrofę poprzedziły dwa inne znaczące upadki tydzień wcześniej.
Zachowanie średniej przemysłowej Dow Jones w okolicach Czarnego Poniedziałku.
Czarny poniedziałek jest pamiętany jako początek spadków na światowych giełdach. Do dziś jest to jeden z najbardziej niechlubnych dni w historii giełd.
Całkowity wolumen obrotu na giełdach był tak duży, że komputery nie były wówczas w stanie udźwignąć nagłego, dużego obciążenia. Zamówienia nie były realizowane godzinami, a duże transfery środków były opóźnione.
Tak poważny krach jest naturalnie śledzony na rynkach kontraktów terminowych i opcji. Krach miał także znaczący wpływ na rynki światowe. Większość głównych światowych indeksów spadła przed końcem tego samego miesiąca od 20 do 30%.
Wyrażenie „Czarny Poniedziałek” ogólnie odnosi się do krachu z 1987 r., ale używa się go również w odniesieniu do innych poważnych krachów rynkowych.
Jakie są przyczyny krachów na rynku?
Ogólnie rzecz biorąc, przyczyny krachów na giełdach nie można przypisać jednemu czynnikowi. Co ciekawe, żadne większe wydarzenie nie poprzedziło Czarnego Poniedziałku w 1987 roku. Jednakże kilka różnych czynników stworzyło atmosferę paniki i niepewności. Jakie więc były to czynniki?
Pierwszym było wprowadzenie skomputeryzowanych systemów handlowych. Obecnie większość transakcji odbywa się za pomocą komputera, ale nie zawsze tak było. Przed latami 80. rynki akcji były zazwyczaj hałaśliwe i zatłoczone, a inwestorzy handlowali aktywami bezpośrednio w sali transakcyjnej giełdy.
Parkiet giełdy nowojorskiej (NYSE) w 1963 r., przed wprowadzeniem skomputeryzowanych systemów transakcyjnych. Źródło: Biblioteka Kongresu. Obraz zmodyfikowany w stosunku do oryginału.
Jednak w latach 80. działalność handlowa w coraz większym stopniu opierała się na oprogramowaniu komputerowym. Przejście na handel komputerowy umożliwiło znacznie szybsze transakcje dzięki systemom zdolnym do składania tysięcy zleceń w ciągu kilku sekund. Naturalnie postęp ten wpłynął również na szybkość znaczących ruchów cen. Dla porównania, dzisiejsze roboty handlowe mogą przenieść biliony dolarów wartości w ciągu kilku sekund po nieoczekiwanym zdarzeniu.
Jako przyczyny wymieniano również inne czynniki, takie jak deficyt handlowy Stanów Zjednoczonych, napięcia międzynarodowe i inne okoliczności geopolityczne. Dodatkowo rosnący zasięg mediów z pewnością wzmocnił skutki i dotkliwość wydarzenia.
Należy zauważyć, że chociaż wszystkie te czynniki mogły przyczynić się do wypadku, decyzje zostały jednak podjęte przez ludzi. W sprzedaży dużą rolę odgrywa psychologia rynku, która często jest po prostu masową paniką.
Co to jest wyłącznik automatyczny?
W następstwie wydarzeń Czarnego Poniedziałku Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wprowadziła kilka mechanizmów, aby zapobiec ponownemu wystąpieniu podobnych wydarzeń. A jeśli nie da się im zapobiec, przynajmniej zmniejszyć ich skutki.
Jedna z tych metod nazywa się wyłącznikiem automatycznym. Jest to środek regulacyjny, który wstrzymuje handel, gdy cena osiągnie określony poziom procentowy w stosunku do dziennego otwarcia. Chociaż mówimy tutaj głównie o Stanach Zjednoczonych, wyłączniki automatyczne zostały wdrożone również na wielu innych rynkach.
Wyłączniki automatyczne dotyczą głównych indeksów, takich jak Dow czy S&P 500, a także poszczególnych akcji. Oto jak działają.
Jeśli indeks S&P 500 spadnie w ciągu dnia handlowego o więcej niż 7%, handel zostanie wstrzymany na 15 minut, a następnie wznowiony. Jest to wyłącznik poziomu 1. Jeśli rynek spadnie dalej i osiągnie 13% w stosunku do dziennego otwarcia, zostanie ponownie zamknięty. Nazywa się to wyłącznikiem poziomu 2. Następnie po 15-minutowej przerwie handel zostaje wznowiony. Jeżeli cena osiągnie 20% straty w stosunku do otwarcia rynku, handel zostaje wstrzymany na pozostałą część dnia. Nazywa się to wyłącznikiem automatycznym poziomu 3.
Zalety i wady wyłączników automatycznych
Chociaż wyłączniki automatyczne mogą skutecznie zapobiegać awariom lamp błyskowych, są one przedmiotem kontrowersji.
Niektórzy krytycy wyłączników twierdzą, że mają one negatywny wpływ na rynki i w rzeczywistości zwiększają liczbę wypadków. Jak to ? Ponieważ te z góry określone poziomy procentowe opierają się na otwartym rynku, są one publicznie znane. Tym samym mogą wpływać na składanie zleceń i sztucznie zmniejszać płynność w księdze zleceń przy określonych poziomach cenowych.
Zmniejszona płynność może prowadzić do większej zmienności, ponieważ może nie być wystarczającej liczby zleceń, aby wchłonąć nieoczekiwany wzrost podaży. Krytycy argumentują, że bez wpływu wyłączników automatycznych na strefy płynności rynki mają większe szanse na osiągnięcie naturalnej równowagi.
Jeśli chodzi o indeksy rynków światowych, takie jak S&P 500, wyłączniki uruchamiają się tylko w przypadku spadków. Z drugiej strony można je aktywować na poszczególnych papierach wartościowych również podczas ruchów wzrostowych.
Jak przygotować się na krach na rynku
Ze względu na naturę rynków i psychologię masową wypadki są prawie nieuniknione. Ale co możesz zrobić, aby przygotować się na krach na rynku?
Rozważ utworzenie planu inwestycyjnego lub ogólnej strategii handlowej. Kiedy rynek się załamuje, a wielu inwestorów wpada w panikę i sprzedaje, ważne jest, aby zachować spokój, racjonalność i unikać decyzji pod wpływem emocji. Niezbędne jest do tego stworzenie długoterminowego planu inwestycyjnego lub strategii handlowej, która nie powinna pozwalać na podejmowanie impulsywnych decyzji.
Kolejną rzeczą do rozważenia jest ustawienie Stop-Loss. Ochrona niekorzystnej inwestycji przed transakcjami krótkoterminowymi jest niezbędna do osiągnięcia sukcesu. Praktyka ta jest jednak zaskakująco mniej powszechna w przypadku inwestorów długoterminowych. Nawet jeśli Twój Stop-Loss pozostawia miejsce na większe wahania cen, może uchronić Cię przed dużymi stratami w przypadku niszczycielskiego krachu na rynku.
Jeśli chodzi o krachy na światowych rynkach, jak dotąd wszystkie miały one charakter tymczasowy. Chociaż recesje gospodarcze mogą trwać kilka lat, rynki mają tendencję do odbudowy. Jeśli oddalić się wystarczająco daleko, światowa gospodarka od stuleci stale rośnie, a te korekty to jedynie tymczasowe niepowodzenia.
Wyniki indeksu Dow Jones Industrial Average w latach 1915–2020.
Chociaż ta obserwacja może być słuszna w przypadku rynków globalnych powiązanych ze wzrostem gospodarczym, nie ma ona zastosowania do rynków kryptowalut. Branża blockchain jest wciąż młoda, a kryptowaluty stanowią ryzykowną klasę aktywów. Dlatego możliwe jest, że niektóre aktywa kryptograficzne nigdy nie odzyskają sił po krachu na rynku.
Chcesz zacząć przygodę z kryptowalutami? Kup Bitcoin na Binance!
Inne godne uwagi Czarne Poniedziałki
28 października 1929
Załamanie na giełdach poprzedzające Wielki Kryzys w latach trzydziestych XX wieku. Biorąc pod uwagę jego długoterminowe skutki gospodarcze, krach ten był najbardziej destrukcyjnym ze wszystkich dotychczasowych rynków akcji.
29 września 2008
Po pęknięciu bańki na rynku nieruchomości w Stanach Zjednoczonych rynki akcji zaczęły się załamywać. Ostatecznie doprowadziło to do Wielkiej Recesji na przełomie 2000 i 2010 roku. Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej, przeczytaj Kryzys finansowy 2008.
9 marca 2020 r
Najgorszy dzień dla amerykańskiej giełdy od czasu Wielkiej Recesji, napędzanej pandemią wirusa i wojną cenową ropy. Był to wówczas największy jednodniowy spadek od 2008 r. Jednak, jak zobaczysz w następnym akapicie, rekord ten utrzymał się tylko przez jeden tydzień.
16 marca 2020 r
W dalszym ciągu nasilają się obawy o potencjalne skutki gospodarcze pandemii koronaawirusa. W rezultacie rynek amerykański zaobserwował w ciągu jednego dnia jeszcze większy spadek niż podczas krachu z poprzedniego tygodnia. Dzień ten można uznać za szczyt początkowego wpływu wirusa na rynki finansowe.
Podsumowując
Ostatecznie Czarny Poniedziałek był poważnym krachem na rynku w 1987 r. Jak wspomniano, termin ten może być również używany w odniesieniu do innych krachów na giełdzie, na przykład tych z lat 1929, 2008 i 2020.
Po wydarzeniach związanych z Czarnym Poniedziałkiem wprowadzono nowe regulacje mające na celu złagodzenie skutków natychmiastowych krachów na giełdach. Jednym z najbardziej wpływowych i kontrowersyjnych przepisów jest wyłącznik automatyczny, który wstrzymuje handel po osiągnięciu określonego poziomu straty.
Ale co możesz zrobić, aby przygotować się na krach na rynku? Zastanów się nad możliwymi scenariuszami, aby opracować odpowiedni plan inwestycyjny lub strategię handlową. Zarządzanie ryzykiem, dywersyfikacja portfela i psychologia rynku to kilka tematów, które mogą pomóc Ci uniknąć dużych strat podczas krachu na rynku.
