Ceny Bitcoinów spadły dzisiaj po nowych danych o inflacji w USA, które sprawiły, że inwestorzy zastanawiali się, jak długo potrwają podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Wydaje się, że wzrostowy impet, który początkowo doprowadził cenę Bitcoina do szczytów z 2023 r., wynoszących 25 000 dolarów w dniach 16 i 20 lutego, osłabł. Przerwa w hossy wydaje się być związana z wyższymi niż oczekiwano danymi o inflacji w USA, możliwością kontynuacji podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną oraz znacznym długim okresem wyhamowania.​

Spadek cen Bitcoina następuje po szerszym spadku na rynku, a analitycy obawiają się, że rynek kryptowalut w dalszym ciągu stoi w obliczu znacznego zagrożenia ze strony decyzji Rezerwy Federalnej USA w sprawie stóp procentowych.

Przyjrzyjmy się bliżej czynnikom wpływającym na dzisiejszą cenę Bitcoina.

Giełdy spadają po danych o wysokiej inflacji

Akcje i Bitcoin spadły po tym, jak Biuro Analiz Ekonomicznych (BEA) opublikowało 24 lutego raport dotyczący wydatków na konsumpcję osobistą (PCE), który wykazał, że inflacja wzrosła w styczniu o 5,4% w porównaniu z rokiem poprzednim. Inflacja bazowa, jedno z ulubionych narzędzi Fed do pomiaru inflacji, wzrosła o 4,7% w porównaniu ze styczniem 2022 r.

Chociaż 22 lutego korelacja między Bitcoinem a akcjami osiągnęła najniższy poziom od 2021 r., ceny Bitcoinów pozostają ściśle skorelowane z akcjami i rynkiem akcji. Inwestorzy już wcześniej wyrażali silne obawy dotyczące zbliżającej się recesji w amerykańskiej gospodarce.​

Podczas gdy niektórzy analitycy uważają, że obecna cena Bitcoina stanowi pokoleniową okazję do zakupu na obecnym poziomie, inni uważają, że silna korelacja BTC z indeksem dolara amerykańskiego (DXY) i akcjami znajduje odzwierciedlenie w słabości cen, która utrzymuje poziom 24 000 dolarów.

Ceny bitcoinów odzwierciedlają powszechne oczekiwania, że ​​inflacja nie została jeszcze opanowana, co skłoni Rezerwę Federalną do dalszego podnoszenia stóp procentowych.

Rosnące stopy procentowe w USA i za granicą wpływają na cenę Bitcoina

Raport PCE jest ulubionym narzędziem Fed do pomiaru inflacji. Biorąc pod uwagę, że ogólny cel inflacyjny prezesa Fed Jerome'a ​​Powella utrzymuje się na poziomie 2%, spodziewane są dalsze podwyżki stóp procentowych. Decydującym czynnikiem podnoszącym stopy procentowe była inflacja. Aby walczyć z inflacją, przewodniczący Powell może nie być w stanie przejść na agresywną strategię podnoszenia stóp procentowych.

Raport PCE wywołał spekulacje, że na posiedzeniu FOMC 22 marca można spodziewać się podwyżki stóp procentowych o 0,5%.

W kontekście utrzymującej się silnej inflacji niektórzy analitycy uważają, że Bitcoin zmierza w kierunku mroźnej zimy, a ceny mogą w dalszym ciągu się wahać, co doprowadziło do ogłoszenia przez Federalny Komitet Otwartego Rynku.​

24 lutego w ciągu 5 godzin zlikwidowano pozycje długie Bitcoin o wartości ponad 95 milionów dolarów. Kiedy pozycje długie BTC są likwidowane bez presji kupna ze strony wolumenu obrotu, ma to negatywny wpływ na cenę Bitcoina. Chociaż niedawna polityka łagodzenia polityki pieniężnej w Chinach zapewniła chińskiej gospodarce płynność w wysokości 92 miliardów dolarów, nie powstrzymało to przed likwidacją pozycji długich BTC.

Czy jest szansa na odwrócenie ceny Bitcoina?​

W dniach 23 i 24 stycznia likwidacja długich pozycji na rynku kontraktów terminowych na Bitcoin wyniosła 230 milionów dolarów. Wywiera to dalszą presję na ceny BTC. Kiedy pozycje długie BTC są likwidowane bez presji kupna na wolumeny transakcji, ma to negatywny wpływ na cenę Bitcoina.

Niedawny wzrost wolumenu handlu Bitcoinami może wynikać z usunięcia przez Binance opłat transakcyjnych. Vetle Lunde, starszy analityk w Arcane Research, spekuluje na podstawie danych:

„Jednak wolumen obrotu pozostaje skoncentrowany na Binance po tym, jak Binance usunął opłaty transakcyjne. Wolumen obrotu na innych giełdach spot spadł w porównaniu ze styczniowym szczytem wynoszącym 680 milionów dolarów, ponieważ wolumen obrotu Binance nadal stanowi 10% dziennego handlu kasowego BTC, czyli 95% kwoty. .”

Gdyby tak było, oznaczałoby to, że nie ma dużego bufora dla dalszej presji zakupowej w dół w związku z likwidacją długich pozycji Bitcoina. Dzięki niedawnym działaniom amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przeciwko Binance, z giełdy wypływa więcej aktywów.

Nie wydaje się, aby krótkoterminowa niepewność na rynku kryptowalut zmieniła długoterminowe perspektywy dla inwestorów instytucjonalnych. Według dyrektora generalnego BNY Mellon, Robina Vince’a, ankieta zlecona przez bank wykazała, że ​​91% inwestorów instytucjonalnych jest zainteresowanych inwestowaniem w aktywa tokenizowane w nadchodzących latach.

CME jest głównym narzędziem dla inwestorów instytucjonalnych umożliwiającym uzyskanie ekspozycji na Bitcoin, a jego dominacja wzrosła w 2023 r. Otwarte zainteresowanie kontraktami terminowymi CME na Bitcoin wzrosło o 8 000 BTC od 17 lutego.

Dane pokazują, że opcje CME BTC również stanowią większość otwartych pozycji Bitcoin

Contango rośnie, a podstawa CME wynosi 8,7%, najwięcej od listopada 2021 r., w porównaniu z 6,3% w przypadku zagranicznych kontraktów terminowych. CME odpowiada również za 68,2% rynku kontraktów terminowych BTC, z wyłączeniem perpsów. W ciągu roku dominacja offshore’owych kontraktów terminowych stale malała.

W krótkim okresie obawy, że na ceny Bitcoina mają bezpośredni wpływ wydarzenia makroekonomiczne, są duże, a potencjalne podwyżki stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu FOMC mogą również mieć pewien wpływ na ceny BTC.

Uczestnicy rynku w dalszym ciągu spodziewają się wzrostu ceny Bitcoina w dłuższej perspektywie, szczególnie w obliczu chaosu, gdy wydaje się, że coraz więcej banków i instytucji finansowych zwraca się w celu rozliczeń w stronę cyfrowej gotówki.

Wskazówka C3: Artykuł ten nie zawiera opinii ani rekomendacji inwestycyjnych. Każda inwestycja i handel wiąże się z ryzykiem, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania przy podejmowaniu decyzji.