Niedawno byłem w podróży służbowej w delcie rzeki Jangcy i spotkałem menadżera funduszu private equity, którego nie widziałem od dawna.Przy herbacie i kolacji rozmawiałem o nowych spostrzeżeniach na temat inwestowania w ciągu ostatnich 1-2 lat. W ciągu ostatnich 18 lat przeprowadziłem wiele operacji dotyczących celów inwestycyjnych, począwszy od funduszu stopniowanego A, funduszy zamkniętych, obligacji zamiennych, nowych inwestycji (nowe inwestycje w akcje Hongkongu, nowe inwestycje w obligacje zamienne), private equity (neutralność ilościowa, arbitraż, CTA, ilościowy wzrost indeksu) ), fundusze ETF itp. Rodzajów inwestycji jest wiele.Od początku 2022 roku zastanawiam się czy nie zrobić jakichś odjęć, aby rzeczywiście pewne pole było wystarczająco ekstremalne i głębokie oraz być „jednym poziomym” i „jednym poziomym” w inwestycjach. Jak wybrać pomiędzy „pionowym”? Czy trzeba dokonać odejmowania? Obecny pomysł nie polega na zmianie kierunku poziomego i znalezieniu kogoś, kto będzie pogłębiał i pogłębiał kultywację. Proces myślenia wygląda mniej więcej następująco:

1-[Tao – Co to znaczy „trzymać się prosto”]

Jeśli chodzi o filozofię inwestycyjną, chociaż próbowałem sztuk walki z różnych szkół, po moim doświadczeniu w handlu nadal uważam, że logika alokacji aktywów Davida Swensona jest odpowiednia dla mojego pierwotnego zamiaru inwestowania (zachowanie uczciwości), a także odpowiednia dla moich cech osobowości . Ponadto serie książek Taleba wywarły głęboki wpływ na jego koncepcje inwestycyjne i handlowe. Właśnie w oparciu o tę filozofię inwestycyjną i logikę inwestycyjną oznacza to, że musimy mieć ogólną ocenę celów inwestycyjnych obejmujących różne rynki i różne rodzaje, ale zabraknie nam głębi. W końcu energia ludzka jest ograniczona. Nisko wiszące owoce i średnie zwroty z tych celów międzyrynkowych są rzeczywiście stosunkowo pewne.

Na przykład:

Dwie rzeczy do zrobienia po inwestycji private equity:

① Każdego roku w czwartym lub pierwszym kwartale podejmowana jest tylko jedna poważna decyzja o kupnie i sprzedaży;

②Rebalans raz na 3 kwartał;

Trzy aspekty, które należy wziąć pod uwagę przy wyborze private equity:

①Kultura firmy;

②Logika inwestycyjna;

③Pojemność skali.

2-[Umiejętność-Żyj długo i żyj szczęśliwie]

Ostatnio rozmawiałem z kilkoma przyjaciółmi. Wszyscy ogólnie uważają, że branża finansowa zapewnia stosunkowo duże zyski i ryzyko. Zdarzają się przypadki, w których ludzie wzbogacają się dzięki przetrwaniu tego odchylenia. W kręgu inwestycyjnym znajduje się również kilka wielkich nazwisk, które nieumyślnie się wycofały ogromne kwoty, a nawet zlikwidowali swoje pozycje. Ostatnio dużo myślałem o tym ryzyku i zniesieniu. Wysoka zmienność w samej branży finansowej jest wzmocnieniem wahań branżowych, ale logika leżąca u podstaw różnych branż jest często podobna. Za średnim i wyższym poziomem prawdziwej branży stoi wiele rywalizacji na poziomie poznawczym i na poziomie gry, a także za zmiennością pozycji , płace itp. również będą wyższe (nierzadko zdarza się, że kadra kierownicza decyduje się na obniżki wynagrodzeń, a firmy zwalniają pracowników). Jedną z największych zalet pozornie zarzucania szerokiej sieci w celu znalezienia nisko wiszących owoców jest to, że niezależnie od tego, który rynek lub rodzaj celu umrze, nadal istnieje możliwość zwrotu w oparciu o logikę przeznaczenia 10-25% (działalność inwestycyjna ). Długoterminowy jest królem, tyle spadających gwiazd, ile prawdziwych urodzinowych gwiazd? Lepiej inwestować w Sharp i Karmę na dłuższą metę zgodnie z logiką alokacji portfela, będziesz miał bardzo wygodną inwestycję doświadczenie i nie będziesz mógł spać.

3-[Efekty uboczne]

Nisko wiszące owoce z pewnością mają swoje zalety, jednak trzeba mieć świadomość ich ograniczeń. Nadmierne poleganie na nisko wiszących owocach Kiedy jeden lub kilka rynków „rozwija się”, może nie być już „owoców” do zerwania. Jeśli chcesz zbudować własną, rzadką, podstawową konkurencyjność, stać się niezastąpionym, stać się sławnym, założyć rodzinę, a nawet założyć sektę, zbieranie nisko wiszących owoców to w najlepszym razie dopiero początek. Musisz zebrać wszystkie owoce z drzewo. Tylko wtedy. Ekspert transgraniczny podzielił się swoim doświadczeniem Wspomniał, że zdolność transgraniczna może znacznie poprawić wszechstronną konkurencyjność danej osoby, należy jednak zauważyć, że można działać transgranicznie w wielu dziedzinach, ale najlepiej jest móc się specjalizować. w jednym polu wystarczająco głęboko. „Przetłumaczmy” jego słowa zgodnie z kontekstem tego artykułu, co oznacza zrywanie większości owoców z jednego drzewa, a następnie zbieranie większej liczby nisko wiszących owoców z innych drzew, tak aby zbudować własną, złożoną konkurencyjność.

4. Wniosek]

Ostatnio naprawdę myślałem o kilku sprawach długoterminowych i robiłem kilka krótkoterminowych; myślałem także o temacie „nisko wiszących owoców”. Można ją również postrzegać jako perspektywę, z której można obserwować problemy, podstawę selekcji i osądu oraz sposób myślenia. Jak powiedziałem wcześniej, świat finansów nieustannie ze sobą walczy. Musimy nie tylko zyskać komfort, samoadaptację i poczucie wartości, ale także wyrzeczyć się siebie i nieustannie ewoluować z dnia na dzień.