Według 10x Research: W zeszłym tygodniu traderzy bitcoinów stanęli w obliczu wiru wydarzeń ekonomicznych i politycznych, które zmieniły narracje rynkowe i sprawiły, że wielu zastanawiało się, co dalej z kryptowalutą. W miarę jak stare historie zanikają, a nowe zaczynają się pojawiać, staje się jasne, że uwaga rynku się zmienia, a traderzy dostosowują się do zmian. Oto, co się wydarzyło i na co zwrócić uwagę w nadchodzących tygodniach.
Narracje rynkowe w ruchu: interpretowanie trendów staje się szczególnie trudne w kluczowych momentach gospodarki i rynków finansowych. Stare narracje są kwestionowane, a nowe stopniowo nabierają kształtu. Traderzy i inwestorzy muszą zwracać baczną uwagę na sygnały rynkowe, ponieważ uwaga ma tendencję do przesuwania się z jednej dominującej narracji na następną. Zrozumienie tej dynamiki jest kluczowe dla skutecznego poruszania się po tych przejściach.
![](https://public.bnbstatic.com/static/content/live-admin-api/images/h9AagNmxrm84JbtFhCWijn.jpeg)
Dramat polityczny napędza zmienność rynku: Obawy rynku zmieniły się pod koniec czerwca po niemieckim nawisie podaży, szybko przechodząc do zbliżających się wypłat Mt. Gox na początku lipca. Jednak narracja przybrała dramatyczny obrót wraz z próbą zabójstwa Donalda Trumpa i jego wyborem posiadacza bitcoina JD Vance'a na wiceprezydenta. Gdy szanse Trumpa w wyborach wzrosły do 70%, cena bitcoina stała się ściśle związana z tymi wydarzeniami politycznymi. Jednak dynamika ustała 21 lipca, gdy prezydent Biden wycofał się z wyścigu prezydenckiego w USA w 2025 r.
Walcząc o przebicie 70 tys. dolarów: Kolejny impuls do przebicia poziomu 70 tys. dolarów nastąpił po dyskusjach na temat potencjalnej rezerwy strategicznej bitcoina, co podsyciło wysokie oczekiwania co do przemówienia Trumpa na konferencji Bitcoin w Nashville. Niestety, przemówienie nie spełniło oczekiwań. Bitcoin osiągnął szczyt, gdy rząd USA przetransferował bitcoiny o wartości 2 miliardów dolarów, co oznaczało koniec jego rajdu. Zakres obrotu od 60 tys. do 70 tys. dolarów utrzymywał się na stałym poziomie, ale inwestorzy przygotowują się teraz na potencjalną zmianę tego zakresu.
Słabość gospodarcza budzi obawy: Narracja przesunęła się w stronę obaw o słabość gospodarczą, gdy indeks ISM Manufacturing — kluczowy wskaźnik wyprzedzający dla gospodarki USA — gwałtownie spadł. Spadek ten był połączony ze stałym wzrostem stopy bezrobocia w USA, która ma tendencję do wahań w dużych cyklach. Ponadto rozczarowujące prognozy przychodów od głównych amerykańskich firm technologicznych po ogłoszeniach zysków pod koniec lipca zwiększyły obawy o głębszy kryzys gospodarczy. Jednak dane makroekonomiczne ewoluują powoli, a krytycznych aktualizacji nie oczekuje się przed początkiem września.
Zmiany polityczne i reakcje rynku: Chociaż wczesnolipcowy rajd był napędzany próbą zamachu na Trumpa i jego rosnącymi szansami na wybory, szanse te teraz się odwracają. Działania takie jak inicjatywa „Harris For Crypto” wydają się mieć na celu pozyskanie mniej świadomych wyborców, ale znaczące posunięcia mające na celu zmianę stanowiska SEC w kierunku bardziej przyjaznego kryptowalutom jeszcze się nie zmaterializowały. Decyzja przywódców Demokratów o usunięciu urzędującego prezydenta USA z wyścigu wyborczego w 2025 r. sygnalizuje znaczącą grę o władzę, ale nawet gdyby Harris była bardziej przychylna kryptowalutom, prawdopodobnie łatwiej byłoby wpłynąć na mniej wpływowego przewodniczącego SEC.
Nadchodząca debata i dane ekonomiczne: Kampania Harris musi jeszcze jasno określić swój główny program, a nadchodząca debata między Harris i Trumpem 10 września zbiegnie się z publikacją kluczowych danych z początku września, w tym ISM 2 września i danych o zatrudnieniu 6 września, po których nastąpi spotkanie Fed pod koniec miesiąca. Podczas gdy liderzy biznesu generalnie wykazali się obojętnością wobec osoby zajmującej Biały Dom, prezydentura Harris prawdopodobnie utrzymałaby obecne stanowisko SEC w sprawie kryptowalut. Jej podejście może wymagać bardziej postępowych, zwłaszcza biorąc pod uwagę stanowcze, przyjazne kryptowalutom stanowiska, jakie wielu zajmowało, gdy Trump prowadził w sondażach.
Narasta presja regulacyjna: W piątek 9 sierpnia Fed nakazał przyjaznemu kryptowalutom bankowi Customer Bank ograniczenie ryzyka związanego z klientami aktywów cyfrowych i zgodził się zająć obawami regulatora, że odstąpił od należytej zgodności. Customer Bank, który zajmuje się m.in. Galaxy Digital, Coinbase i Circle, okazał się zbyt pobłażliwy w kwestii przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy.
Reakcja rynku na szanse polityczne: Po tym, jak Bitcoin zamknął lukę CME między zamknięciem w piątek 2 sierpnia a otwarciem w poniedziałek 5 sierpnia, słabość zaobserwowana w poniedziałek 12 sierpnia może być powiązana ze wzrostem szans Harris na prezydenturę do 51%, w porównaniu do 46% Trumpa, według rynków zakładów. Historycznie rzecz biorąc, późne lato lat wyborczych w USA często wiąże się z korektami rynku, ponieważ niepewność co do wyniku wyborów wzrasta.
Wzory giełdowe i ryzyko bitcoina: akcje zazwyczaj osiągają szczyt w połowie lipca i wykazują słabość w sierpniu i wrześniu; ostatnie ruchy ściśle podążały za tym wzorcem. Sugeruje to ryzyko dalszych spadków cen w kierunku września, zwłaszcza przy podwyższonym ryzyku związanym z wyborami lub pojawieniem się nowych zagrożeń. Innym potencjalnym ryzykiem może być wydarzenie militarne z udziałem Iranu, chociaż jego wpływ na bitcoina jest mniej przewidywalny.
Zachowanie ETF i nastroje rynkowe: W przeciwieństwie do poprzednich spadków poniżej 60 000 USD, ETF-y nie wykorzystały okazji, aby kupić spadek tym razem i zamiast tego stały się sprzedawcami netto, z 350 milionami USD odpływów w tym miesiącu. Bitcoin nie zareagował silnie na spadek CPI w zeszłym miesiącu, ponieważ obecnie oczekuje się przede wszystkim niższej inflacji. Rynek skupił się na perspektywach wzrostu i nadchodzących wyborach. Dlatego nie powinniśmy oczekiwać znaczącego rajdu, jeśli CPI spadnie poniżej 3,0% w tym tygodniu. Jednak wyższy wskaźnik CPI może budzić obawy o stagflację, sugerując, że Fed może wstrzymać się z agresywnymi obniżkami stóp procentowych z powodu utrzymującej się inflacji.
Czy zakres obrotu się zmieni? Wydaje się mało prawdopodobne, aby Bitcoin wkrótce osiągnął nowe rekordy wszech czasów, a ryzyko może być bardziej spadkowe. Jednak najważniejszym pytaniem dla traderów Bitcoin jest to, czy zakres obrotu 60 000–70 000 USD jest nadal aktualny, czy też przesunął się w dół do 50 000–60 000 USD. Chociaż Bitcoin pomyślnie przetestował styczniowy szczyt Bitcoin ETF, spadając w poniedziałek 5 sierpnia do 49 100 USD, zakres obrotu mógł się przesunąć w dół, ponieważ kupowanie Bitcoin ETF spowolniło, a napływ stablecoinów wznowił się tylko tymczasowo w tym tygodniu.
Żeglowanie w niepewności: Podczas gdy wiele narracji napędzało Bitcoina w ciągu ostatniego miesiąca, wydaje się, że istnieje nadmiar niepewności, który potrwa (przynajmniej) do września, aby się rozwiać — siła gospodarcza, potwierdzenie obniżki stóp procentowych przez Fed i wybory prezydenckie w USA. W tym otoczeniu krótkoterminowe podejście taktyczne może być najlepszym sposobem na generowanie zysków. Obstawiaj, gdy szanse są po twojej stronie i szybko bierz zyski.