Według PANews, obecny stan branży kryptowalut odzwierciedla wyzwania, z którymi zmagano się w trzecim i czwartym kwartale 2019 roku. W tym okresie branża była pochłonięta spekulacyjnymi działaniami, takimi jak Fomo3D, EOS gambling Dapps i kontrakty perpetual o wysokiej dźwigni, co doprowadziło do utraty wiary i zaufania wśród uczestników. Pojęcie, że „krypto równa się Ponzi”, zyskało popularność, a mniejsze scentralizowane giełdy wprowadziły wielopoziomowe programy ambasadorów prowizji, aby przyciągnąć użytkowników.
Pomimo ponurej perspektywy, DeFi Summer pojawiło się zaledwie dziewięć miesięcy później, przekształcając branżę za pomocą przełomowych innowacji i podkreślając potencjał „internetu wartości”. Jednak rynek kryptowalut wydaje się być w podobnej sytuacji po raz kolejny. Rozczarowujące wyniki niektórych głośnych tokenów projektowych po TGE doprowadziły do bezprecedensowego sceptycyzmu i pogardy wobec narracji kapitału podwyższonego ryzyka. Koncepcja „monet wartości” stała się celem kpin i krytyki, a na rynku dominują irracjonalność, fragmentacja i hałas.
Niektórzy wybitni inwestorzy venture capital przyjęli mantrę „Mem jest królem”, wykorzystując irracjonalną strukturę rynku do wydobywania płynności i zysków. Chociaż niektóre głosy w społeczności VC twierdzą, że memy nie są istotą kryptowalut, spotykają się one z negatywną reakcją inwestorów detalicznych. Szaleństwo memów na temat Solany jest postrzegane jako strategiczny ruch mający na celu przejęcie płynności aktywów long-tail Ethereum, podczas gdy eksplozja memów na łańcuchu Base jest postrzegana jako odpowiedź Ethereum na konkurencję.
Trwająca konkurencja między ekosystemami Ethereum i Solana odwróciła uwagę rynku i płynność. Oprócz tej walki o płynność, Solana wprowadziła nowe prymitywy, takie jak ZK Compression i Blinks, aby konkurować z Ethereum w zakresie skalowalności i domen społecznościowych Web3. Ta intensywna konkurencja przyćmiła inne innowacje zmieniające paradygmat na obrzeżach branży kryptograficznej, takie jak Dapp Rollup, abstrakcja łańcucha, AI Oracle, AI Dapp, Consumer Chain, sieci koprocesorów ZK i ekosystem Bitcoin. Oczekuje się, że te innowacje zburzą i przekształcą branżę w kolejnym cyklu innowacji, podobnie jak DeFi przekształciło rynek wcześniej.
Krypto i Web3, jako technologie wschodzące, podążają za Gartner Hype Cycle, doświadczając faz takich jak wyzwalacz technologiczny, szczyt zawyżonych oczekiwań, dołek rozczarowania, nachylenie oświecenia i plateau produktywności. Ważne jest zachowanie racjonalności zarówno podczas szczytu oczekiwań, jak i dołka rozczarowania. Niedawno tweet lidera Ethereum Foundation Petera, wyrażający żal z powodu wyboru kariery, stał się viralem. Porównał wartość iteracji silnika SpaceX do postępu technologicznego Web3, krytykując branżę za brak tworzenia wartości i skupianie się na transferze wartości. Chociaż jego perspektywa jest słuszna, może nie w pełni rezonować z osobami w środowiskach niewolnorynkowych, w których sieci wartości BTC i Web3 są postrzegane jako jedyna droga do odkupienia dla obecnego pokolenia.