Według 10x Research: Bitcoin osiągnął swój początkowy docelowy poziom spadków na poziomie 55 000 dolarów, co wydaje się wyprzedane w krótkim okresie. Prawdopodobny jest wzrost odwrotny do trendu, napędzany oczekiwanymi korzystnymi warunkami makroekonomicznymi i potencjalnym zatwierdzeniem funduszu ETF Ethereum przez SEC. Perspektywy średnioterminowe pozostają jednak ostrożne.

Szczegółowa analiza:

Dane CPI i Bitcoin:
Zaobserwowany wcześniej wzorzec ceny Bitcoina reagujący na roczne wydruki CPI został unieważniony w zeszłym miesiącu. Pomimo niższego odczytu CPI wynoszącego 3,3% w porównaniu z 3,4% w poprzednim miesiącu, Bitcoin spadł z 68 000 dolarów po publikacji CPI 12 czerwca.

Nadchodzące dane CPI:
Oczekuje się, że kolejny wydruk inflacji z 11 lipca pokaże spowolnienie z 3,3% do 3,2% lub 3,1%. Okres ten, trwający do końca września, stwarza szansę na niższe dane o inflacji ze względu na korzystne porównania rok do roku. Traderzy powinni uznać daty publikacji danych CPI za potencjalnie optymistyczne dla Bitcoina, pomimo niedawnych naruszeń poziomów długoterminowego wsparcia technicznego.

10x badanie modelu inflacji:
Model inflacji 10x Research pokazuje niższe wartości w porównaniu z oficjalnymi danymi CPI, na które prawdopodobnie wpływa strukturalna presja inflacyjna z okresu Covid-19. Ta rozbieżność daje pewność, że 11 lipca CPI zaprezentuje niższą wartość.



Wsparcie dla Bitcoina:
Niższe dane CPI powinny zapewnić wsparcie dla Bitcoina i innych aktywów deflacyjnych. Oczekiwania na potencjalną obniżkę stóp procentowych Fed we wrześniu i/lub grudniu są wysokie. Przewodniczący Fed Powell może przygotować rynek na taką możliwość podczas posiedzenia FOMC 31 lipca.

Trendy sezonowe:
Ceny Bitcoinów wykazywały tendencję do osłabiania się w sierpniu i wrześniu. Jakakolwiek obniżka stóp procentowych może wypchnąć Bitcoin w okolice 60 000 dolarów, choć ceny mogą mieć trudności z utrzymaniem się powyżej tego poziomu. Rynek obligacji wycenia obecnie dwie obniżki stóp procentowych na ten rok po rozczarowujących danych o zatrudnieniu z zeszłego piątku.



Ostatnie spadki:
W ciągu ostatniego miesiąca cena bitcoina spadła o 20%, przy czym 13% tej straty miało miejsce w godzinach handlu w Azji. Ethereum straciło 22%, z czego 16% w godzinach handlu azjatyckiego. 65% tych spadków miało miejsce w godzinach handlu w Azji.

Przyszłe likwidacje:
Problemem było nadmierne pozycjonowanie kontraktów terminowych typu futures na Bitcoin i Ethereum. Niedawne spadki cen poniżej 60 000 dolarów spowodowały znaczne likwidacje kontraktów terminowych. Od ich szczytów w maju i czerwcu 2024 r. zlikwidowano 3,7 miliarda dolarów w otwartych kontraktach terminowych Ethereum i 4,3 miliarda dolarów w kontraktach terminowych na Bitcoin.

Mennica USDC:
W zeszłym tygodniu wybito 1 miliard dolarów w USDC, co wskazuje, że amerykańscy inwestorzy instytucjonalni mogli kupić spadek. Wydobycie USDT pozostało znikome. Wskaźnik przepływu pieniędzy odnotował cztery kolejne tygodnie odpływów płynności netto, co wyjaśnia słabość rynków kryptowalut.

Wypływy płynności:
Oczekuje się dalszego wycofywania kontraktów terminowych typu perpetual, przy czym od uruchomienia kontraktów terminowych ETF w styczniu uruchomiono 9,2 miliarda dolarów. Tempo odpływu płynności powinno spowolnić, zmniejszając presję na spadek cen Bitcoina i Ethereum.

Krótkoterminowe wskaźniki odwrócenia:
Krótkoterminowe wskaźniki odwrócenia są głęboko negatywne, co sugeruje potencjalne odbicie Bitcoina przed możliwym drugim spadkiem. Wskaźnik RSI wynosi 33%, co jest najniższym poziomem od sierpnia 2023 r.

Prognozy cenowe:
Dopóki Bitcoin pozostanie poniżej 61 000 dolarów, oczekuje się spadku do 50 000 dolarów w sierpniu/wrześniu. Kolejny ruch w górę może nastąpić, jeśli płynność makro przytłoczy rynek. Jeśli amerykańska gospodarka stanie w obliczu recesji, Bitcoin może spaść znacznie niżej. Bitcoin jest obecnie wyprzedany z dwoma potencjalnymi katalizatorami wzrostu – danymi CPI w USA i potencjalną aprobatą SEC dla ETF Ethereum – co może wywołać pokrycie krótkiej pozycji i krótki wzrost.

Bitcoin znajduje się obecnie w krytycznej fazie z potencjalnymi krótkoterminowymi katalizatorami wzrostów, w tym nadchodzącymi danymi o CPI i możliwym zatwierdzeniem ETF Ethereum przez SEC. Perspektywy średnioterminowe pozostają jednak ostrożne i oczekuje się potencjalnych dalszych spadków, jeśli warunki makroekonomiczne nie poprawią się. Traderzy powinni zachować czujność i podejmując decyzje, brać pod uwagę zarówno czynniki techniczne, jak i makroekonomiczne.