Według Wu Shuo w artykule „Cryptocurrency Influencers” opublikowanym przez Harvard Business School i innych badaczy zbadano 1600 tokenów związanych z 36 000 tweetami opublikowanymi przez 180 użytkowników KOL na Twitterze w okresie dwóch lat kończącym się w grudniu 2022 r. Badania pokazują, że średni jednodniowy (dwudniowy) wskaźnik zwrotów w przypadku tweetowania na temat określonej monety wynosi +1,83% (1,57%). Projekty kryptowalutowe spoza pierwszej setki pod względem kapitalizacji rynkowej przyniosły zwrot w wysokości 3,86% dzień po złożeniu zamówienia. Jednak najwcześniej zyski zaczęły znacząco spadać pięć dni po tweecie, a ponad połowa początkowych zysków zniknęła w ciągu pięciu dni handlowych. Średnie skumulowane zyski na koniec 10 i 30 dni po uruchomieniu wyniosły odpowiednio -2,24% i -6,53%.