Według CoinDesk, spread pomiędzy rocznymi, 30-dniowymi historycznymi wskaźnikami zmienności bitcoina i eteru wzrósł do najwyższego poziomu od co najmniej roku. Wydaje się, że napływ spotowych funduszy ETF i zbliżający się halving Bitcoina spowodowały większą zmienność na BTC. Bitcoin, wiodąca kryptowaluta pod względem wartości rynkowej i wolumenu obrotu, ma pozostawać stosunkowo stabilna w porównaniu z innymi aktywami cyfrowymi, chroniąc portfel inwestora przed gwałtownymi wahaniami na szerszym rynku. Jednak bitcoin był ostatnio bardziej zmienny niż eter.

Roczna, 30-dniowa, historyczna lub zrealizowana zmienność Bitcoina wzrosła pod koniec ubiegłego tygodnia do prawie 60%, przewyższając 30-dniową zrealizowaną zmienność eteru o prawie 10 punktów procentowych. Według danych zebranych przez paryską Kaiko, jest to najwyższa rozpiętość od co najmniej roku. Zmienność historyczna wskazuje stopień turbulencji cen obserwowanych w danym okresie. Spread zmienności bitcoin-eter wzrósł na plus kilka tygodni po tym, jak amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dała zielone światło prawie tuzinowi funduszy typu spot bitcoin (ETF), umożliwiając inwestorom ekspozycję na kryptowalutę bez jej posiadania. Od tego czasu inwestorzy byli całkowicie skupieni na działalności w kasowych funduszach ETF, a wpływy netto powodowały wzrostową zmienność bitcoina i szerszego rynku kryptowalut.

W międzyczasie wydaje się, że malejące prawdopodobieństwo zatwierdzenia przez SEC funduszu ETF na ETH do maja zdemotywowało traderów zajmujących się kryptowalutami. Zbliżający się halving Bitcoina o połowę, czteroletnie wydarzenie, które zmniejsza tempo emisji BTC na blok o 50%, może być kolejnym powodem stosunkowo większej zmienności kryptowaluty. 21 kwietnia wbudowany kod obniży nagrodę za blok wypłacaną górnikom do 3,125 BTC z 6,25 BTC, zmniejszając o połowę przychody koparki, które według ByteTree wynoszą obecnie 26 miliardów dolarów rocznie. Konsensus jest taki, że halving ma charakter byczy, ponieważ zmniejsza o połowę tempo ekspansji podaży, tworząc nierównowagę popytu i podaży na korzyść wzrostu cen, przy założeniu, że strona popytowa pozostanie niezmieniona lub się wzmocni. Bitcoin zaliczył gwiezdne wzrosty, ustanawiając nowe rekordy w ciągu 12-18 miesięcy po poprzednich halvingach, które miały miejsce w listopadzie 2012 r., lipcu 2016 r. i maju 2020 r.