Według Blockworks CoW DAO, zdecentralizowana autonomiczna organizacja stojąca za CoW Swap, wprowadza nowego zautomatyzowanego animatora rynku (AMM) o nazwie CoW AMM, aby rozwiązać problem „straty kontra rebalancingu” (LVR), z którym borykają się dostawcy płynności (LP). Większość AMM opiera się obecnie na danych z innych giełd w celu ustalenia ceny rynkowej aktywów, co może powodować rozbieżności między AMM a cenami giełdowymi. Traderzy oportunistyczni często wykorzystują te różnice do arbitrażu, przez co płyty LP tracą na wartości. LVR odnosi się do straty, jaką muszą ponieść LP z powodu botów arbitrażowych przywracających równowagę pul płynności.
Andrea Canidio, starszy analityk ds. badań w CoW Swap, stwierdziła, że LVR jest dziś znaczącą siłą centralizującą, z trzema twórcami tworzącymi ponad 70% bloków i posiadającymi znaczną kontrolę nad włączaniem transakcji do blockchain. Badania przeprowadzone na Uniwersytecie Cornell wskazują, że LP z głównymi parami tokenów zarabiają mniej niż 5-7% na swoich depozytach dzięki LVR, a arbitrzy odpowiadają za straty LP szacowane na 500 milionów dolarów rocznie.
CoW AMM ma na celu przekształcenie konkurencji w arbitrażowe pule płynności, z których korzystają LP. Po tym, jak dostawca płynności zdeponuje tokeny w puli CoW AMM, środki staną się dostępne dla traderów CoW Swap. Następnie Solvers konkurują w celu rozliczenia transakcji na CoW Swap i składają oferty w celu przywrócenia równowagi pul AMM, gdy pojawią się możliwości arbitrażu. Solver oferujący największą nadwyżkę może zrównoważyć pulę, chroniąc płyty LP przed botami MEV. Płynność można wdrożyć w CoW AMM poprzez zlecenia programowe.
Aby zainicjować proces, CoW DAO przeznaczyło 6 milionów COW i 139 WETH na zwiększenie płynności rynku COW/WETH. Fernando Martinelli, dyrektor generalny Balancer Labs, wyraził podekscytowanie badaniem niestandardowych projektów AMM, takich jak CoW AMM, ponieważ MEV/LVR to kluczowy problem uniemożliwiający LP dołączenie do AMM.