Bloomberg dziś opublikował artykuł poświęcony ryzyku spiralnej deflacji w Chinach, który przypomina inwestorom, że obecna sytuacja gospodarcza nie jest optymistyczna. 10-letnie oprocentowanie chińskich obligacji skarbowych osiągnęło historyczne minimum, a jeśli chińska gospodarka nie podejmie działań, może to doprowadzić do jeszcze większej pesymistycznej atmosfery na rynku, co z kolei może spowodować powtórzenie się spirali deflacyjnej, jak miało to miejsce w Japonii po pęknięciu bańki gospodarczej w latach 90. (Wprowadzenie: chaos) Chińskie firmy wydają kupony konsumpcyjne zamiast wynagrodzeń, internauci komentują: Czy firmy mogą samodzielnie drukować pieniądze? (Dodatkowe informacje: Kurs juana spadł poniżej 7,3 za dolara! Ludowy Bank Chin: Będziemy stabilizować kurs wymiany, utrzymując politykę luzowania monetarnego) Bloomberg dziś opublikował artykuł zatytułowany (Rynki biją na alarm: Chiny stają w obliczu ryzyka spiralnej deflacji), w którym przypomina inwestorom, że obecna sytuacja gospodarcza w Chinach nie jest optymistyczna. Jeśli chińska gospodarka nie podejmie działań, spirala deflacyjna, która miała miejsce w Japonii po pęknięciu bańki gospodarczej w latach 90., może się powtórzyć. Oprocentowanie 10-letnich obligacji skarbowych w Chinach spadło do historycznego minimum. Artykuł wskazuje, że w chińskim rynku obligacji skarbowych o wartości 11 bilionów dolarów inwestorzy doświadczają niespotykanego pesymizmu, a niektórzy z nich zaczęli już obstawiać, że chińska gospodarka ponownie wejdzie w spiralę deflacyjną, jak w Japonii w latach 90. W ostatnich tygodniach 10-letnie oprocentowanie chińskich obligacji skarbowych spadło do historycznego minimum (1,606%), co stanowi rekordową różnicę wobec amerykańskich obligacji tego samego typu (4,671%), wynoszącą 300 punktów bazowych. Ta gwałtowna obniżka oprocentowania sprawiła, że oprocentowanie chińskich obligacji skarbowych jest znacznie niższe niż w czasie kryzysu finansowego w 2008 roku i pandemii COVID-19, a ultra-niskie oprocentowanie jest jednym z sygnałów deflacji, co podkreśla obawy rynku dotyczące możliwości długoterminowego zastoju w chińskiej gospodarce. Jeśli obawy rynku się sprawdzą, chińska gospodarka może zostać przeciągnięta przez długotrwałą deflację, co dodatkowo pogłębi odpływ kapitału. Z informacji wynika, że pod koniec ubiegłego roku chiński rynek finansowy doświadczył rekordowego odpływu kapitału. Oprocentowanie 10-letnich obligacji skarbowych w Chinach Lekcje z Japonii: Jeśli rząd nie usunie panicznych obaw rynku na czas, trudności w ożywieniu gospodarczym będą rosły. Mimo że większość inwestorów na rynku uważa, że Chiny mają niewielką szansę na powtórzenie spiralnej deflacji Japonii, ponieważ „zdolność rządu do kontrolowania gospodarki” jest znacznie wyższa w porównaniu do japońskiego rządu. Jednak obecne problemy gospodarcze Chin są bardzo podobne do sytuacji po pęknięciu bańki gospodarczej w Japonii, w tym: załamanie rynku nieruchomości, osłabienie prywatnych inwestycji, słabe wydatki konsumpcyjne, wysokie zadłużenie i starzejące się społeczeństwo. W artykule podano, że wyraźna lekcja wyniesiona z japońskiej bańki gospodarczej brzmi: „Jeśli rząd nie usunie panicznych obaw inwestorów, konsumentów i przedsiębiorstw na czas, trudności w ożywieniu gospodarczym będą rosły w miarę upływu czasu.” Xin-Yao Ng, dyrektor inwestycyjny abrdn Plc, powiedział: To błędne koło, jeśli nie zostanie skorygowane, sytuacja będzie się pogarszać. W lekcjach japońskich istnieje czynnik psychologiczny — im dłużej to trwa, tym słabsza będzie pewność przedsiębiorstw i konsumentów. Richard Koo, główny ekonomista Nomura Research Institute, również powiedział: Rynek obligacji już mówi Chińczykom: „Jesteście w recesji opartej na bilansie.” Jednak w obliczu obecnej osłabionej gospodarki chiński rząd również podejmuje działania. Od września ubiegłego roku Chiny wprowadziły szereg planów stymulacyjnych dla gospodarki. Prezydent Chin Xi Jinping nawet stwierdził: Chiny mają pewność, że osiągną cel wzrostu na poziomie 5% w 2024 roku. Jednak rynek powszechnie uważa, że środki polityczne Chin są niewystarczające, aby odwrócić obecne trudności gospodarcze, a czynniki takie jak osłabiona pewność konsumentów, kryzys na rynku nieruchomości i niepewność w otoczeniu biznesowym nadal potęgują obawy dotyczące deflacji. Ekonomiści: Tło gospodarcze Chin różni się od okresu bańki w Japonii. Z drugiej strony nie wszyscy zgadzają się z ostrzeżeniem o „recesji opartej na bilansie”. Ekonomista z AXA Investment Managers, Wang Yingrui, zauważył, że obecna sytuacja w Chinach różni się znacznie od Japonii pod koniec lat 90., zwłaszcza że niższy średni poziom dochodów w Chinach stwarza więcej przestrzeni dla wzrostu gospodarczego. „Recesja oparta na bilansie” odnosi się do sytuacji, w której wiele firm i gospodarstw domowych zmniejsza wydatki i inwestycje oraz zwiększa oszczędności w celu spłacenia długów, co prowadzi do znacznego spadku aktywności gospodarczej. Tego rodzaju sytuacja zazwyczaj występuje po pęknięciu bańki gospodarczej, kiedy nadmierne zadłużenie uniemożliwia napływ kapitału do realnej gospodarki, co prowadzi do długotrwałej stagnacji i deflacji. Ponadto niektórzy ekonomiści uważają, że w miarę jak efekty kumulacji działań stymulacyjnych stają się widoczne, a rynek nieruchomości może osiągnąć dno, gospodarka może się odbić w 2026 roku. Ekonomista Bloomberga David Qu powiedział: Obciążenie gospodarki przez sektor nieruchomości może się zmniejszyć, a nowe gałęzie przemysłu, takie jak pojazdy elektryczne, będą odgrywać większą rolę. Powiązane raporty Czy walczyć o prawa czy oszukiwać? Wielcy inwestorzy w bitcoinie krytykują protokół Solv, po czym wydają token $ZAI. Binance znów rozdaje pieniądze) Megadrop uruchamia protokół Solv, jak stawka w protokole może uwolnić płynność bitcoina. Bitcoin spadł o 96 000 USD, Nvidia spadła o 6%, co doprowadziło do spadku amerykańskich akcji. Czy Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe tylko raz w tym roku? "Oprocentowanie obligacji skarbowych w Chinach osiągnęło nowe minimum! Bloomberg ostrzega: To może wywołać spiralę deflacyjną, podążając za Japonią" ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez BlockTempo (BlockTempo - najbardziej wpływowe media informacyjne o blockchain).