Źródło: (Forbes)
Tłumaczenie i redakcja: BitpushNews
Redukcja nagród blokowych, nowe maksima Bitcoin i nadejście sezonu konkurencyjnych monet - czy to klasyczny przepis na rynek byka? A może nie?
Po pierwsze, redukcja wydobycia BTC zmniejsza jego wskaźnik emisji, co wywołuje niedobór podaży. Następnie BTC wzrasta do historycznego maksimum, a w następstwie następuje spekulacja na konkurencyjne monety, co prowadzi do pełnego wybuchu sezonu konkurencyjnych monet. Tuż po ostatniej redukcji wydobycia Bitcoin przekroczył 100 000 dolarów - historyczny kamień milowy. Jednak obecnie rynek konkurencyjnych monet nie widzi szaleństwa.
Gdzie jest zwykle odbicie? Czy klasyczny scenariusz został złamany? Zwiększenie kapitału instytucjonalnego i zaostrzenie płynności z powodu wysokich stóp procentowych, w połączeniu z aktywną i odważną opinią Trumpa o kryptowalutach, ustaliły jedną rzecz: ten cykl będzie różnił się od wszystkiego, co wcześniej widzieliśmy.
Czym ten cykl różni się od innych?
Każdy cykl ma cztery etapy: akumulacja, wzrost, dystrybucja, spadek. Chociaż mechanizmy stojące za tymi etapami są dobrze znane, umiejętność wyczucia rynku jest jedną z najbardziej cenionych umiejętności. Starasz się przewidzieć, kiedy wejdziemy w konkretny etap, aby opracować strategię handlową. Jednak, chociaż cykle podążają za przewidywalnymi wzorcami, nie możemy zapominać o szerszym kontekście rynku - rynek kryptowalut przeszedł wiele zmian w ciągu ostatniego roku.
Kapitał instytucjonalny
Wzrost udziału inwestorów instytucjonalnych w rynku Bitcoin przekształca dynamikę rynku Bitcoin. Dzięki pojawieniu się i wzrostowi ETF na kryptowaluty, Bitcoin stał się siódmym co do wielkości aktywem na świecie, nowym wyborem dla inwestorów instytucjonalnych. Zwiększony udział inwestorów instytucjonalnych zazwyczaj prowadzi do większej stabilności cen. Jednak dla konkurencyjnych monet może to nie być dobra wiadomość. W końcu wahania i znaczne korekty mogą przekierować kapitał z powrotem do konkurencyjnych monet. Zmniejszenie zmienności oznacza, że potencjalny zwrot, który może wrócić do rynku konkurencyjnych monet, będzie mniejszy.
Ten rok jest szczególny. Wprowadzenie ETF na Bitcoin przyniosło znaczny napływ tradycyjnego kapitału do rynku kryptowalut. Napływ kapitału instytucjonalnego do tych ETF wywołał szok podaży Bitcoin, wzmacniając jego dominację. Popyt na Bitcoin wywołany przez ETF bezpośrednio wpływa na jego dominację, która obecnie wynosi około 56%, co jest ważnym wskaźnikiem, który często umyka początkującym traderom.
Mierzy to udział rynkowy BTC w stosunku do konkurencyjnych monet i może dać wgląd w to, czy znajdujemy się w sezonie Bitcoin (Bitcoin dobrze się spisuje), czy w sezonie konkurencyjnych monet (konkurencyjne monety dobrze się spisują). Silna dominacja BTC w połączeniu ze stabilną ceną Bitcoin oznacza co? Sprzedaż konkurencyjnych monet. A w tym cyklu ETF na Bitcoin przedłużył dominację Bitcoin. Ten nowy czynnik nie istniał w poprzednich bykach, co z pewnością uczyni sezon konkurencyjnych monet w 2025 roku wyjątkowym.
Makro: płynność i regulacje
Jeśli zapytasz jakiegokolwiek dyrektora finansowego, jaki jest najważniejszy wskaźnik finansowy, powiedzą ci, że to płynność.
W latach 2023 i 2024 stopy procentowe w USA wzrosły do najwyższego poziomu od dłuższego czasu. Chociaż spadły z 5,25% sprzed roku do 4,19% teraz, dla aktywów wolnych od ryzyka nadal jest to stosunkowo atrakcyjny zwrot. Z drugiej strony, obniżki stóp procentowych często sprzyjają wzrostom rynku kryptowalut, a powód jest prosty - tworzą one korzystne warunki dla rozkwitu aktywów o wyższym ryzyku. W końcu, jak w 2021 roku, rządowe obligacje o zerowym ryzyku z rentownością 0,11% są tak samo atrakcyjne jak utrata kapitału z powodu inflacji. Niskie stopy procentowe to tańsze pożyczki i wyższa płynność, co z kolei skłania inwestorów do lokowania funduszy tam, gdzie można uzyskać wyższe zwroty. Gdzie? Tak, zgadłeś. Kryptowaluty.
Zwycięstwo Trumpa z pewnością wstrząsnęło światem kryptowalut. (Ustawa o Bitcoinie) wywołała intensywną debatę zarówno w kręgach kryptowalutowych, jak i poza nimi. Jeśli zostanie przyjęta, ustawodawstwo Senatu wymusiłoby na Departamencie Skarbu i Rezerwie Federalnej zakup 200 000 Bitcoinów rocznie przez 5 lat, aby zgromadzić 1 milion Bitcoinów. Innymi słowy, stanowiłoby to około 5% globalnej podaży. Niewątpliwie regulacje wspierające kryptowaluty są bardzo znaczącym krokiem w kierunku szerokiej akceptacji aktywów kryptograficznych, a stanowisko Trumpa okazało się inspirujące dla pozytywnych nastrojów; niedługo po potwierdzeniu przez przyszłego prezydenta stworzenia programu BTC Federal Reserve, BTC osiągnął historyczne maksimum.
Przy utrzymującej się dominacji BTC, wysokich stopach procentowych i amerykańskim wsparciu dla regulacji kryptowalut, czy powinniśmy oczekiwać pełnego supercyklu konkurencyjnych monet w 2025 roku? To jest pytanie warte miliard dolarów.
Kiedy tak naprawdę nadejdzie „sezon konkurencyjnych monet”?
Jeśli historia nas czegoś nauczyła, to jest to, że wzrosty konkurencyjnych monet zazwyczaj następują po znaczących ruchach cen Bitcoin. Jednak oszacowanie, jak duże będą te wahania cen - lub jak długo po ustanowieniu historycznego maksimum Bitcoin, konkurencyjne monety wystrzelą - jest niemożliwe.
David Siemer, dyrektor generalny Wave Digital Assets, powiedział: „Nie sądzę, abyśmy w najbliższym czasie zobaczyli dramatyczny sezon konkurencyjnych monet, taki jak w 2021 roku, co oznacza, że dominacja BTC spadnie poniżej 40%. Ale w miarę dalszego wzrostu BTC zobaczymy znaczny wzrost wartości konkurencyjnych monet.
Siemer dodał: „Aby konkurencyjne monety mogły osiągnąć przełom w porównaniu do BTC, ich użycie (adopcja) i wartość (uzyskiwanie dochodów) muszą wzrosnąć o kilka rzędów wielkości”, podkreślając, że może to zająć co najmniej 3 lata. Ale gdy to się zacznie, sezon konkurencyjnych monet sam w sobie jest łatwy do zidentyfikowania, ponieważ istnieją pewne dość bycze sygnały:
Ceny konkurencyjnych monet rosną szybko, przewyższając Bitcoin, szczególnie w przypadku większych konkurencyjnych monet (large-cap altcoins). Oznacza to, że nie tylko konkurencyjne monety ogólnie rosną, ale ich wzrosty są większe niż Bitcoin.
Dominacja konkurencyjnych monet wzrasta, podobnie jak sezon konkurencyjnych monet w maju 2021 roku. Te tokeny dominowały na rynku, a całkowita kapitalizacja rynkowa 100 najlepszych konkurencyjnych monet osiągnęła 1,3 razy wartość Bitcoin.
Emocje napędzane FOMO, wysoka aktywność handlowa i inwestorzy o wysokim ryzyku zaostrzają presję zakupową i dynamikę cen.
Sezon altcoinów to nie tylko losowy okres, w którym altcoiny przewyższają Bitcoin; to wyraźne zjawisko sezonowe od stycznia do maja.
dalsza lektura: https://t.co/5gBhf0SLZP pic.twitter.com/9ypjf4HmfW
- Aporia (@0xaporia) 16 grudnia 2024
Cane Island Digital Research w swoim „dowodzie na sezon konkurencyjnych monet” podzielił się odkryciami na temat sezonowości odbić konkurencyjnych monet, wskazując, że ETH jest reprezentatywne dla konkurencyjnych monet doświadczających rynku byka. Ponadto wspomniał o powtarzającym się wzorze sezonu konkurencyjnych monet od stycznia do maja.
Narracja rządzi
Mimo że nadchodzący sezon konkurencyjnych monet może znacznie różnić się od sezonów, które znamy, niektóre segmenty rynku już zdobyły swoje miejsce w dziedzinie kryptowalut. Po wzroście o 24908,4% (czyli 249 razy) tokenów VIRTUAL, można z pewnością stwierdzić, że weszliśmy w nowy poziom dominacji narracji.
Chociaż memecoins mogą przewyższać aktywa ze świata realnego lub dziedziny AI, agenci AI są wyjątkowi, często postrzegani jako siła napędowa następnego supercyklu. Sztuczna inteligencja nadal jest w szczytowej formie, a wraz z postępem agentów AI, on-chain gospodarka sztucznej inteligencji zajęła dużą część rynku; według danych Kaito AI, ten udział osiągnie szczyt 50% w 2024 roku. Napędzany bezprecedensowym popytem na usługi sztucznej inteligencji, trend ten prawdopodobnie będzie kontynuowany w 2025 roku.
Udział AI w rynku spadł od osiągnięcia szczytu 50%.
DeFi nadal przewyższa memy. pic.twitter.com/HzTqaV4Key
- Kaito AI (@_kaitoai) 20 grudnia 2024
Przyjęcie instytucjonalne wywołane przez takie firmy jak BlackRock wpłynęło również na obszary takie jak aktywa ze świata realnego, legalizując tokenizację jako podstawowy element w świecie kryptowalut. Chociaż większość uwagi koncentruje się na AI i agentach AI, tradycyjne finanse badają tokenizację jako możliwą opcję biznesową; duże banki, takie jak JPMorgan i Goldman Sachs, starają się zakłócić rynki finansowe.
Jak przygotować się na „sezon konkurencyjnych monet”?
W miarę jak wkraczamy w 2025 rok, przed nadejściem sezonu konkurencyjnych monet, warto pamiętać o kilku rzeczach.
Dominacja Bitcoin jest klasycznym wskaźnikiem, więc wykorzystaj ją mądrze do wyczucia momentu handlowego. Strony takie jak BlockchainCenter.net mogą pomóc w ocenie, czy rynek jest obecnie w sezonie konkurencyjnych monet, czy w sezonie Bitcoin. Należy pamiętać, że:
Rynek kryptowalut w dużej mierze napędzany jest przez emocje, dlatego należy zwracać uwagę na regulacje, ogólne trendy gospodarcze lub narracje rodzimych kryptowalut (DeFi, agenci AI, meme coiny).
Nie wszystkie konkurencyjne monety będą podążać za dynamiką cen Bitcoin. Historycznie, projekty z silnymi fundamentami lub zgodne z nowymi narracjami (takimi jak projekty AI) radzą sobie lepiej. Jednak należy trzymać się zasady jakości ponad ilość i skupić się na projektach z solidnymi fundamentami, aktywnymi zespołami i idealnie z produktami, które mogą inspirować dużą społeczność.
Korekta jest zdrowym zjawiskiem. Wskazuje, że rynek konsoliduje i pozwala inwestorom wejść w pozycje przed kolejnym wzrostem. Sezon konkurencyjnych monet zazwyczaj występuje w późnych etapach rynku byka. Proszę być cierpliwym.
Podsumowanie
Rynek kryptowalut staje się coraz bardziej dojrzały. Każdy cykl jest krokiem naprzód i powinien być postrzegany jako lekcja do nauki. Chociaż meme coiny nadal zbierają owoce, nowe narracje stają się coraz bardziej wpływowe.
Ale najciekawsze jest to, że obecnie popularne narracje, takie jak agenci AI, nie są tylko chwilową modą. Najważniejsze jest to, że w porównaniu z jakimkolwiek innym rynkiem byka w przeszłości, teraz będziemy musieli zmierzyć się z większym wpływem czynników makroekonomicznych i adopcji instytucjonalnej. Czy to oznacza, że tym razem powinniśmy oczekiwać innej dynamiki konkurencyjnych monet? W pewnym sensie tak. Nie powinniśmy też bezmyślnie podążać za wzorcami z ostatnich lat. Pytanie nie brzmi, czy sezon konkurencyjnych monet się wydarzy, lecz kiedy się wydarzy i jak będzie się różnił od ostatnich lat.
Przygotuj się na wyzwanie!
(Powyższa treść została opublikowana za zgodą partnera PANews, oryginalny link | Źródło: BitPushNews)
Oświadczenie: Artykuł przedstawia jedynie osobiste poglądy autora i nie odzwierciedla poglądów ani stanowiska Block, wszystkie treści i opinie mają charakter informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej. Inwestorzy powinni podejmować własne decyzje i transakcje, autor oraz Block nie ponoszą odpowiedzialności za bezpośrednie lub pośrednie straty wynikłe z transakcji inwestycyjnych.
"(Forbes): Przewodnik po złotym sezonie konkurencyjnych monet 2025" ten artykuł został pierwotnie opublikowany w (Block).
