Autor: Galaxy Research
Opracował: 深潮 TechFlow
Prognozy kryptowalutowe na 2025 rok od @glxyresearch obejmują przewidywania dotyczące cen Bitcoina i Ethereum, wskaźnika ETHBTC, Dogecoina i D.O.G.E., stablecoinów, DeFi, rozwiązań L2, polityki, inwestycji venture capital i innych obszarów. Oto treści prognoz, które właśnie podzieliliśmy z klientami i partnerami @galaxyhq:
Przewiduje się, że cena Bitcoina w pierwszej połowie 2025 roku przekroczy 150,000 dolarów, a w czwartym kwartale osiągnie lub przekroczy 185,000 dolarów
Adopcja na poziomie instytucji, przedsiębiorstw i krajów stanie się główną siłą napędową wzrostu ceny Bitcoina na rekordowe poziomy w 2025 roku. Od swojego powstania, tempo wzrostu wartości Bitcoina zawsze było szybsze niż wszystkie inne klasy aktywów, szczególnie S&P 500 i złoto, a ten trend będzie kontynuowany w 2025 roku. Przewiduje się, że wartość rynkowa Bitcoina osiągnie 20% całkowitej wartości rynku złota.
- @intangiblecoins
Całkowita wartość aktywów (AUM) amerykańskich ETP na Bitcoinie przekroczy w 2025 roku 250 miliardów dolarów
W 2024 roku produkty ETP na Bitcoin przyciągnęły ponad 36 miliardów dolarów netto, stając się najlepszym w historii zestawem produktów ETP. Wiele światowej klasy funduszy hedgingowych (takich jak Millennium, Tudor i D.E. Shaw) wybrało ETP na Bitcoin, a według dokumentów 13F, Wisconsin Investment Board (SWIB) również ma związane pozycje. W ciągu zaledwie roku wartość AUM ETP na Bitcoin zbliżyła się do przekroczenia całkowitej wartości wszystkich amerykańskich ETP na złoto o jedynie 24 miliardy dolarów (19%).
- @intangiblecoins
Bitcoin stanie się ponownie jednym z najlepiej występujących aktywów na świecie pod względem ryzyka w 2025 roku
Wyjątkowe osiągnięcia Bitcoina wynikają nie tylko z rekordowego napływu funduszy, ale są także napędzane wzrostem cen w 2024 roku. Na podstawie wskaźników ryzyka skorygowanego zysku, Bitcoin zajmuje trzecie miejsce wśród globalnych aktywów, ustępując tylko kilku czołowym aktywom. A MicroStrategy, firma określająca się mianem „skarbca Bitcoina”, wyróżnia się szczególnie w wskaźniku Sharpe'a.
- @intangiblecoins
Przynajmniej jedna czołowa platforma zarządzania majątkiem w 2025 roku zaleci klientom alokację 2% lub więcej Bitcoina
Ze względu na czynniki takie jak okres zapoznawania się z inwestycją, wewnętrzne szkolenia i wymagania dotyczące zgodności, obecnie żadna główna firma zarządzająca majątkiem nie uwzględnia formalnie Bitcoina w swoim portfelu rekomendacji inwestycyjnych. Jednak ta sytuacja zmieni się w 2025 roku, co dodatkowo zwiększy napływ funduszy i wzrost AUM w amerykańskich ETP na Bitcoinie.
- @intangiblecoins
Pięć firm z indeksu NASDAQ 100 oraz pięć krajów ogłosi, że włączy Bitcoin do swoich bilansów lub funduszy majątkowych
Niezależnie od tego, czy z powodów strategicznych, dywersyfikacji portfela, czy rozliczeń handlowych, Bitcoin stopniowo wejdzie do bilansów głównych przedsiębiorstw i inwestorów na poziomie krajowym. W szczególności niezgodne państwa, państwa z dużymi funduszami suwerennymi, a nawet państwa w opozycji do USA będą aktywnie pozyskiwać Bitcoina poprzez kopanie lub inne metody.
- JW
Deweloperzy Bitcoina osiągną konsensus w sprawie następnej aktualizacji protokołu w 2025 roku
Od 2020 roku deweloperzy Bitcoina dyskutują, jak zwiększyć programowalność transakcji poprzez wprowadzenie kodów operacyjnych (opcode). Do końca 2024 roku, najbardziej wspierane kody operacyjne to OP_CTV (BIP 119) i OP_CAT (BIP 347). Chociaż konsensus dotyczący soft forka Bitcoina jest niezwykle rzadki i czasochłonny, przewiduje się, że w 2025 roku osiągnięty zostanie konsensus wspierający wprowadzenie OP_CTV, OP_CSFS i/lub OP_CAT. Jednak ta aktualizacja nie zostanie aktywowana w 2025 roku.
- @hiroto_btc
Ponad połowa spółek górniczych Bitcoin w pierwszej dwudziestce pod względem wartości rynkowej w 2025 roku ogłosi transformację lub nawiąże współpracę z gigantami obliczeniowymi (hyperscalers), AI lub firmami zajmującymi się obliczeniami wysokiej wydajności (HPC)
W miarę wzrostu zapotrzebowania na obliczenia AI, górnicy Bitcoin będą stopniowo modernizować istniejące obiekty, budować nową infrastrukturę lub wspólnie z firmami HPC wdrażać kopalnie. Trend ten ograniczy roczną stopę wzrostu mocy obliczeniowej na świecie, a do końca 2025 roku światowa moc obliczeniowa ma wynieść 1,1 zetahasha.
Te prognozy rysują przed nami możliwy obraz rynku kryptowalut w 2025 roku, pełen zarówno możliwości, jak i wyzwań.
- @intangiblecoins, @SimritDhinsa
Szacuje się, że wartość rynku Bitcoin DeFi podwoi się w 2025 roku
Do końca 2024 roku ponad 11 miliardów dolarów pakietowych Bitcoinów (takich jak WBTC) zostało zablokowanych w inteligentnych kontraktach DeFi. Z tego ponad 70% blokowanych Bitcoinów zostało użytych jako zabezpieczenie w protokołach pożyczkowych. Dodatkowo, poprzez największy protokół stakowania Bitcoina, Babylon, złożono około 4,2 miliarda dolarów. Obecna całkowita wartość rynku DeFi dla Bitcoina wynosi 15,4 miliarda dolarów, a do 2025 roku przewiduje się znaczny wzrost. Wzrost ten będzie pochodził z wielu kierunków, w tym z istniejących protokołów DeFi na Ethereum L1/L2, nowych protokołów DeFi na Bitcoin L2 oraz warstwy stakowania, takiej jak Babylon. Kluczowe czynniki napędzające podwojenie rynku obejmują: wzrost podaży cbBTC o 150% w porównaniu do roku ubiegłego, wzrost podaży WBTC o 30%, osiągnięcie TVL Babylon na poziomie 8 miliardów dolarów oraz nowe sieci Bitcoin L2 osiągające 4 miliardy dolarów TVL DeFi.
- @hiroto_btc
Przewiduje się, że cena Ethereum w 2025 roku przekroczy 5500 dolarów
W miarę łagodzenia presji regulacyjnej w obszarze DeFi i stakowania, Ethereum osiągnie w 2025 roku nowe historyczne maksima. Współpraca DeFi z tradycyjnymi finansami może rozpocząć się w nowym środowisku regulacyjnym, które umożliwi tradycyjnym rynkom kapitałowym głębsze eksplorowanie publicznych blockchainów, a Ethereum i jego ekosystem będą głównymi beneficjentami. Równocześnie przedsiębiorstwa będą stopniowo próbować wprowadzać sieci Layer 2 oparte na technologii Ethereum. Niektóre gry oparte na publicznych blockchainach mogą znaleźć punkt dopasowania produktu do rynku, a wolumen transakcji NFT także powinien znacząco odbić.
Przewiduje się, że stopa stakowania Ethereum w 2025 roku przekroczy 50%
Rząd USA może dostarczyć bardziej wyraźne wytyczne regulacyjne dla branży kryptowalut, takie jak zezwolenie na stakowanie części ETH posiadanych przez ETP. Popyt na staking będzie się nadal zwiększać w przyszłym roku, a do końca 2025 roku liczba stakowanych Ethereum może przekroczyć połowę jego podaży w obiegu. To skłoni deweloperów Ethereum do poważniejszego rozważenia dostosowania polityki monetarnej sieci. Dodatkowo, wzrost stopy stakowania będzie dalej napędzać popyt na pule stakowania (takie jak Lido i Coinbase) oraz na protokoły ponownego stakowania (takie jak EigenLayer i Symbiotic).
-@christine_dkim
Wskaźnik ETH/BTC w 2025 roku spadnie poniżej 0,03, ale na koniec roku wzrośnie powyżej 0,06
Wskaźnik ETH/BTC to jedna z najbardziej obserwowanych par handlowych na rynku kryptowalut. Od momentu, gdy Ethereum zakończyło aktualizację „The Merge” i przeszło na dowód stawki w 2022 roku, wskaźnik ten stale spada. Niemniej jednak przewiduje się, że zmiany w regulacjach szczególnie wesprą Ethereum i jego warstwę aplikacyjną, w szczególności DeFi, co na nowo rozpali zainteresowanie inwestorów drugą co do wielkości blockchain na świecie.
- @intangiblecoins
Aktywność ekonomiczna L2 w 2025 roku przewiduje się, że przekroczy inne sieci Alt L1
Udział opłat w sieciach L2 (obecnie na poziomie jednocyfrowym) ma szansę na koniec roku przekroczyć 25% całkowitych opłat Alt L1. W miarę zbliżania się sieci L2 do limitu skalowania, opłaty transakcyjne mogą często wzrastać, zmuszając sieć do dostosowania ograniczeń gazu i parametrów rynku blob. Niemniej jednak rozwiązania technologiczne (takie jak klient Reth lub alternatywne maszyny wirtualne, takie jak Arbitrum Stylus) zwiększą wydajność Rollup, utrzymując koszty transakcji w akceptowalnym zakresie.
- @FullNodeChuck
DeFi może wejść w „erę dywidend” w 2025 roku, a aplikacje łańcuchowe mają przydzielić użytkownikom i posiadaczom tokenów wartość co najmniej 1 miliarda dolarów
W miarę jak regulacje dotyczące DeFi będą się stopniowo klarować, mechanizmy dzielenia się wartością aplikacji łańcuchowych zostaną rozszerzone. Projekty takie jak Ethena i Aave już rozpoczęły dyskusje lub wdrażają mechanizmy opłat poprzez propozycje, co pozwoli użytkownikom na bezpośrednie korzyści. Inne protokoły, które wcześniej były przeciwne takim mechanizmom (jak Uniswap i Lido), mogą na nowo ocenić swoje stanowisko z powodu jasności regulacyjnej i presji konkurencyjnej. Luźniejsze regulacje oraz wzrost aktywności łańcuchowej wskazują, że protokoły mogą częściej przeprowadzać wykupy i bezpośrednie rozdzielenie dochodów.
- @ZackPokorny_
Zarządzanie łańcuchowe może w 2025 roku zyskać nową energię, a aplikacje spróbują wprowadzić modele zarządzania oparte na przyszłości
Przewiduje się, że całkowita liczba aktywnych głosujących w zarządzaniu łańcuchowym wzrośnie o co najmniej 20%. Zarządzanie łańcuchowe od dłuższego czasu boryka się z dwoma głównymi problemami: niską frekwencją i brakiem różnorodności głosów (większość propozycji przyjmowana jest przy przytłaczającej większości). Niemniej jednak, w miarę łagodzenia presji regulacyjnej oraz sukcesu Polymarket, te dwa problemy powinny ulec poprawie w 2025 roku. W tym czasie więcej aplikacji przejdzie z tradycyjnych modeli zarządzania na modele z przyszłością w zarządzaniu, co zwiększy różnorodność głosów i zoptymalizuje efektywność zarządzania.
- @ZackPokorny_
- @FullNodeChuck
- @hiroto_btc
Przewiduje się, że cztery największe banki powiernicze na świecie rozpoczną świadczenie usług powierniczych dla aktywów cyfrowych w 2025 roku
Amerykański urząd nadzoru bankowego (OCC) planuje wprowadzić ścieżkę polityki dla krajowych banków dotyczącej przechowywania aktywów cyfrowych, co przyczyni się do wprowadzenia usług powierniczych dla aktywów cyfrowych przez cztery największe banki powiernicze na świecie - BNY Mellon, State Street, JPMorgan i Citibank - w 2025 roku.
- @intangiblecoins
Przewiduje się, że w 2025 roku wprowadzonych zostanie co najmniej dziesięć stablecoinów wspieranych przez tradycyjne finanse
Od 2021 do 2024 roku rynek stablecoinów szybko rośnie, obecnie istnieje 202 projektów, z których niektóre nawiązały bliskie powiązania z tradycyjnymi finansami (TradFi). Nie tylko liczba projektów rośnie, ale także tempo wzrostu ich wolumenu transakcji znacząco przewyższa tradycyjne sieci płatnicze, takie jak ACH (roczny wzrost około 1%) i Visa (roczny wzrost około 7%). W 2024 roku stablecoiny będą stopniowo integrować się z globalnym systemem finansowym. Na przykład, amerykański bank FV uzyskał zgodę na bezpośrednie wpłaty stablecoinów, a trzy największe banki w Japonii współpracują z SWIFT w ramach projektu Pax, aby umożliwić szybsze i tańsze przekazy transgraniczne. Platformy płatnicze również aktywnie budują infrastrukturę dla stablecoinów, na przykład PayPal uruchomił stablecoin PYUSD na blockchainie Solana, a Stripe nabył firmę Bridge, aby natywnie wspierać stablecoiny. Ponadto, giganci zarządzania aktywami, tacy jak VanEck i BlackRock, współpracują z projektami stablecoinowymi, aktywnie rozwijając tę dziedzinę. W miarę jak regulacje będą się stopniowo klarować, tradycyjne instytucje finansowe będą jeszcze bardziej integrować stablecoiny w swoje działalności, aby zdobyć przewagę na rynku i stworzyć podstawy dla przyszłego rozwoju.
- JW
Szacuje się, że całkowita podaż stablecoinów podwoi się w 2025 roku, przekraczając 400 miliardów dolarów
Zastosowanie stablecoinów w płatnościach, przekazach i rozliczeniach szybko rośnie. W miarę jak regulacje dotyczące istniejących emitentów stablecoinów oraz tradycyjnych banków, trustów i instytucji powierniczych stają się coraz bardziej jasne, przewiduje się, że w 2025 roku podaż stablecoinów eksploduje.
- @intangiblecoins
Udział rynkowy Tethera ma szansę spaść poniżej 50% w 2025 roku, w wyniku konkurencji ze strony stablecoinów opartych na zyskach
Tether wykorzystuje zyski ze swoich rezerw USDT do finansowania portfeli, ale inni emitenci stablecoinów i protokoły przyciągają użytkowników poprzez podział zysków, co skłoni obecnych użytkowników do przejścia na rozwiązania oparte na zyskach. Na przykład, nagrody USDC płacone przez Coinbase na saldach ich giełdy i portfela staną się silnym bodźcem, który nie tylko napędzi całe pole DeFi, ale także może zostać zintegrowany przez firmy fintechowe, aby umożliwić nowe modele biznesowe. W odpowiedzi, Tether może zacząć dzielić zyski z aktywów zabezpieczających z posiadaczami USDT, a nawet wprowadzić konkurencyjne produkty oparte na zyskach, takie jak stabilny token neutralny dla rynku.
- @FullNodeChuck
Całkowite inwestycje kapitałowe w kryptowalutowe ryzyko inwestycyjne (VC) mają w 2025 roku przekroczyć 150 miliardów dolarów, a roczny wzrost wyniesie ponad 50%
Wraz z obniżeniem stóp procentowych i poprawą regulacji dotyczących kryptowalut, zainteresowanie inwestorów inwestycjami venture capital znacznie wzrośnie, prowadząc do wzrostu aktywności w tej dziedzinie. Finansowanie kryptowalutowych inwestycji venture historycznie pozostawało w tyle za szerszymi trendami na rynku kryptowalut, ale w ciągu najbliższych czterech kwartałów może nastąpić zjawisko „doganiania”.
- @hiroto_btc, @intangiblecoins
Ustawodawstwo dotyczące stablecoinów ma szansę na przyjęcie przez obie izby Kongresu USA i podpisanie przez prezydenta Trumpa w 2025 roku, ale legislacja dotycząca struktury rynku może nie zostać przyjęta
Ustawodawstwo mające na celu ustanowienie ram rejestracji i regulacji dla emitentów stablecoinów ma szansę na przyjęcie przy wsparciu obu partii i podpisanie przed końcem 2025 roku. Wzrost podaży stablecoinów wspieranych przez dolara umocni globalną dominację dolara i dodatkowo przyczyni się do rozwoju rynku obligacji skarbowych USA. W połączeniu z luzowaniem ograniczeń dla banków, trustów i instytucji powierniczych, przewiduje się znaczący wzrost adopcji stablecoinów. Jednak ustawodawstwo dotyczące struktury rynku (np. ustanowienie wymogów dotyczących rejestracji, ujawnienia i regulacji dla emitentów tokenów i giełd, lub dostosowanie istniejących przepisów SEC i CFTC do tych podmiotów) z powodu dużej złożoności prawdopodobnie nie zostanie zakończone i podpisane w 2025 roku.
- @intangiblecoins
Rząd USA nie przewiduje zakupu Bitcoina w 2025 roku, ale może wykorzystać istniejące rezerwy do zbudowania zapasów i promować dyskusję na temat rozszerzenia polityki rezerw Bitcoin w agencjach rządowych i instytucjach
- @intangiblecoins
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) planuje przeprowadzenie dochodzenia w sprawie Prometheum, pierwszego „brokera specjalnego przeznaczenia”
Prometheum, wcześniej nieznany broker, w 2023 roku nagle uzyskał nową licencję brokerską i publicznie poparł poglądy przewodniczącego SEC Genslera na temat statusu papierów wartościowych aktywów cyfrowych, co wzbudziło szeroką kontrowersję. Jej CEO był przesłuchiwany przez republikańskich kongresmenów, a według danych FINRA, alternatywny system handlowy Prometheum (ATS) nie przeprowadził żadnych transakcji. Republikanie wezwali Departament Sprawiedliwości i SEC do zbadania, czy Prometheum „ma powiązania z Chinami”, a także wskazali na nieprawidłowości w jej finansowaniu i sprawozdaniach finansowych. Niezależnie od tego, czy zostanie przeprowadzone dochodzenie, przewiduje się, że licencja „brokera specjalnego przeznaczenia” zostanie uchylona w 2025 roku.
- @intangiblecoins
Dogecoin może w 2025 roku po raz pierwszy przekroczyć 1 dolar, a jego wartość rynkowa ma wynieść 100 miliardów dolarów
Jako najbardziej znana i historycznie najstarsza moneta memiczna (memecoin), Dogecoin osiągnie w 2025 roku nowe szczyty rynkowe. Niemniej jednak, szczyt jego wartości rynkowej może zostać przewyższony przez kwoty cięć budżetowych „departamentu efektywności rządowej”. Departament ten ma zidentyfikować i skutecznie wdrożyć działania oszczędnościowe, które przewyższają szczyt wartości rynkowej Dogecoina w 2025 roku.
- @intangiblecoins
Oświadczenie:
Członkowie Galaxy i/lub Galaxy Research posiadają Bitcoina, Ethereum i Dogecoina. Wiele prognoz nie zostało udostępnionych, a także pojawia się więcej prognoz. Te prognozy nie stanowią porady inwestycyjnej ani nie stanowią oferty, rekomendacji lub zaproszenia do zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych (w tym papierów wartościowych Galaxy). Te prognozy odzwierciedlają jedynie poglądy zespołu Galaxy Research na dzień 31 grudnia 2024 roku i niekoniecznie odzwierciedlają stanowisko Galaxy ani żadnej z jej powiązanych podmiotów. Te prognozy nie będą aktualizowane.
