19 grudnia, według monitoringu 4E, Fed ogłosił planowaną obniżkę stóp o 25 punktów bazowych, ale znacznie podniósł prognozy dotyczące przyszłych stóp procentowych oraz inflacji, przewidując w przyszłym roku tylko dwie obniżki o łącznie 50 punktów bazowych, co jest o połowę mniej niż wcześniejsze prognozy.

Po opublikowaniu prognoz Fed i podsumowania oczekiwań gospodarczych, nastroje defensywne gwałtownie wzrosły, a trzy główne indeksy giełdowe w USA spadły. Indeks S&P 500 spadł o 2,95%, Dow Jones o 2,58%, co oznacza dziesiąty dzień spadków z rzędu, najdłuższą serię od 1974 roku, a Nasdaq spadł o 3,56%. Akcje Tesli spadły o ponad 8%, prowadząc wśród gigantów technologicznych. Akcje związane z kryptowalutami również spadły, MSTR spadł o 9,52%, a Coinbase o 10,2%.

Fed zburzył amerykański rynek akcji, co spowodowało dużą korektę na rynku kryptowalut. BTC spadł poniżej 100 000 dolarów, a wypowiedź Powella "Fed nie pozwala i nie ma zamiaru posiadać bitcoinów" zwiększyła presję sprzedażową na rynku, a bitcoin spadł o 6,2%, osiągając wartość 99 235 dolarów przed zamknięciem. Ethereum spadł do 3542 dolarów, co oznacza spadek o 7,27%, a altcoiny ogólnie wykazały dwucyfrowe spadki. W ciągu ostatnich 24 godzin wartość likwidacji na rynku kryptowalut osiągnęła 842 miliony dolarów, co pogłębiło strach na rynku.

Na rynku walutowym Fed drastycznie obniża oczekiwania dotyczące stóp procentowych, indeks dolara wzrasta o ponad 1% do najwyższego poziomu od dwóch lat; cena złota spada o ponad 1% do miesięcznego minimum; spadek zapasów ropy w USA napędza wzrost cen ropy naftowej, ale spowolnienie tempa obniżania stóp tłumi perspektywy popytu na ropę, a ceny ropy po osiągnięciu szczytu stopniowo tracą na wartości.

Na tym spotkaniu, zgodnie z oczekiwaniami, ogłoszono obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych do 4,25%-4,5%. Opublikowana przez Fed mapa stóp procentowych wskazuje, że do 2025 roku przewiduje się tylko dwie dalsze obniżki, co w porównaniu do prognoz z września oznacza połowę planowanych obniżek, a poziom jastrzębiości przekroczył oczekiwania, co doprowadziło do ekstremalnego strachu na rynku. Urzędnicy Fed przewidują również dwie obniżki w 2026 roku i jedną w 2027 roku.

4E to platforma handlowa wspierająca kryptowaluty, indeksy akcji, towary złota, waluty i inne aktywa, która niedawno wprowadziła produkt inwestycyjny w stablecoiny USDT z roczną stopą zwrotu wynoszącą 5,5%, oferując inwestorom potencjalną opcję zabezpieczenia. 4E przypomina o ryzyku związanym z wahania rynku i zachęca do odpowiedniego zarządzania aktywami.

Fed nie ma zamiaru, a problemy z krajowymi rezerwami bitcoina są ogromne.

Na przykładzie ustawy (o bitcoinie) zaproponowanej przez senatora Cynthię Lummis, ustawa ta wymaga, aby rząd w ciągu 5 lat kupował maksymalnie 200 000 bitcoinów rocznie, osiągając łączną wartość 1 miliona. Przy założeniu ceny 100 000 dolarów za sztukę, wyłączając premię za zakup, rząd musi zebrać co najmniej 100 miliardów dolarów. Jeśli chodzi o źródła finansowania, mogą one pochodzić z trzech części: po pierwsze, z wykorzystania przelewów skarbowych Fed, maksymalnie 6 miliardów dolarów rocznie, ta opcja jest mało prawdopodobna, ponieważ Fed jest nadal na stracie, która przekracza 200 miliardów dolarów. W rzeczywistości od września 2023 roku Fed nie przelewał żadnych funduszy do skarbu. Po drugie, poprzez przeniesienie środków z konta nadwyżki kapitałowej Fed do ogólnego funduszu skarbu, ta metoda była już używana w ustawie (FAST - naprawa amerykańskiego transportu), ale jeśli miałaby być używana do zakupu bitcoinów, może wywołać poważne wątpliwości dotyczące niezależności Fed.

W porównaniu do dwóch poprzednich opcji, trzecia metoda jest bardziej wykonalna, polegająca na dostosowaniu rynkowej wartości godziwej złota, aby Fed mógł zmonetyzować przychody z oficjalnej wartości rezerw złota skarbu. Zgodnie z raportem finansowym Fed, oficjalne aktywa rezerwowe Fed obejmują złoto, specjalne prawa ciągnienia oraz monety, przy czym złoto odnosi się do certyfikatów dolarowych skarbu wycenianych w złocie. Przy zastosowaniu oficjalnej ceny nieco powyżej 42,22 dolarów za uncję, nominalna wartość wynosi 11 miliardów dolarów, a przy cenie rynkowej 2700 dolarów, ta rezerwa osiągnęłaby 703,4 miliarda dolarów. W rzeczywistości, niezależnie od sposobu zakupu bitcoinów, amerykański skarb potrzebuje silnego wsparcia ze strony Fed.

Z drugiej strony, aktywa rezerwowe USA muszą charakteryzować się dużą płynnością, co pomaga utrzymać status dolara jako międzynarodowej waluty rezerwowej oraz jako ostatecznego środka płatniczego. Z tej perspektywy, silnie zmienny bitcoin wydaje się nie spełniać tych standardów. Jeśli rząd USA znacząco zakupi bitcoiny, chociaż zwiększy to ich cenę, skoncentruje bitcoiny w rękach rządu, a gdy będą musieli je sprzedać w dużych ilościach, wpływ spreadów i zmienności będzie znaczny, a ostatecznie rząd może ponieść ogromne straty z tytułu odpisów. Nie wspominając o tym, że wzrost znaczenia niepaństwowych walut może w większym lub mniejszym stopniu osłabić globalne uznanie dolara.

Z powodu wielu czynników, niechęć Fed do kryptowalut jest głęboko zakorzeniona, a Powell wielokrotnie wyrażał swoje przeciwne stanowisko wobec kryptowalut. Warto zauważyć, że w tej wypowiedzi Powell pozostawił pewne pole do interpretacji: "To jest coś, co Kongres powinien rozważyć", co oznacza, że Kongres może zmodyfikować ustawę, aby włączyć bitcoina do rezerw, ale biorąc pod uwagę skomplikowane interesy i szeroki zakres wpływu, możliwość funkcjonalnej zmiany jest minimalna.

To właśnie dlatego fundusz stabilizacji walutowej ma większą wiarygodność w zakupach, w przeciwieństwie do ścieżki Fed, fundusz ten podlega Departamentowi Skarbu USA i po uzyskaniu zgody prezydenta, Departament Skarbu może ominąć Kongres w przydzielaniu funduszy i bezpośrednio wykorzystać ESF do handlu złotem, walutami i innymi instrumentami kredytowymi oraz papierami wartościowymi, co czyni jego zastosowanie bardziej elastycznym.

Ogólnie rzecz biorąc, mimo że Trump zdobył obie izby w tej kadencji, władza jest mocno skoncentrowana, a on sam aktywnie przedstawia związane z tym plany, jednak analizując to z perspektywy prawdopodobieństwa, możliwość, że bitcoin stanie się strategiczną rezerwą aktywów USA, jest nadal bardzo niska. Jednak dla Trumpa, który nie podąża utartymi ścieżkami, wszystko jest możliwe. W końcu z perspektywy rzeczywistości rząd amerykański już posiada ponad 210 000 bitcoinów, co czyni go liderem wśród rządów na całym świecie. Jeśli część rezerwy zostanie zrealizowana, wzrost wartości bitcoina może mieć bardzo pozytywny wpływ na zadłużoną Amerykę.

VanEck przewiduje bardziej optymistyczne prognozy na przyszłość, wierząc, że rezerwy bitcoinowe będą rzeczywistością, a rząd federalny lub przynajmniej jeden stan (taki jak Pensylwania, Floryda lub Teksas) utworzy rezerwy bitcoinowe. Oczekuje się również, że liczba krajów wykorzystujących zasoby rządowe do wydobycia wzrośnie z obecnych 7 do liczby dwucyfrowej. Z drugiej strony, VanEck także przewiduje rozwój w podsektorach, wierząc, że stablecoiny, DeFi, NFT, bitcoin Layer-2, RWA i agenci AI będą przeżywać dynamiczny rozwój. Do 2025 roku wolumen transakcji DEX przekroczy 4 biliony dolarów, co stanowi 20% wolumenu transakcji spot CEX; wolumen transakcji NFT osiągnie 30 miliardów dolarów; zablokowana kwota bitcoin Layer-2 (TVL) osiągnie 100 000 BTC; całkowita wartość tokenizacji papierów wartościowych przekroczy 50 miliardów dolarów; aktywność agenta AI na łańcuchu również przekroczy 1 milion. Jednak z obecnym wyraźnym podziałem ścieżek, wydaje się, że wszystko w tym pięknym rynku byka, ryzyko nadal jest wszędzie, zwłaszcza w przypadku altcoinów, które są najbardziej narażone na wpływ płynności. W rzeczywistości, nawet teraz, wielu posiadaczy altcoinów odkrywa, że cena ich monet nawet nie wróciła do poziomu poprzedniego rynku niedźwiedzia.