Autor: Frank, PANews
W miarę jak rynek byka wchodzi w sezon altcoinów, czas dla ETH wydaje się ograniczony. Od początku tego cyklu wzrostu pod koniec 2023 roku, wyniki ETH były mocno obserwowane. Jednak wydaje się, że ETH w ostatnim roku nie spełniło oczekiwań. Najbardziej oczywiste, z punktu widzenia wzrostu, od października 2023 roku do teraz, maksymalny wzrost wynosi 170%, a ETH wielokrotnie zadrżało przy poziomie 4000 dolarów, nie osiągając znaczącego przełomu. Z drugiej strony, maksymalny wzrost BTC w tym samym okresie przekroczył 300%, a SOL wzrósł o ponad 1300%. Wiele osób uważa, że ETH reprezentuje nadchodzącą szansę sezonu altcoinów, ale w miarę jak wiele starych altcoinów znacznie wzrosło w krótkim czasie, potencjał ETH jest wyraźnie niewystarczający.
Ethereum, lider publicznych łańcuchów, z punktu widzenia obiektywnych danych, z przejściem Uniswap na własny łańcuch, może stracić rocznie około 400-500 milionów dolarów przychodu. Ale gorsze od tej straty ekonomicznej jest to, że zagraża to podstawowej narracji Ethereum jako deflacyjnej waluty. Uniwersalny router Uniswap jest największym konsumentem opłat gazowych, stanowiącym 14,5% opłat gazowych Ethereum, co odpowiada zniszczeniu Ethereum o wartości 1,6 miliarda dolarów.
Podsumowując powyższe wskaźniki, można wskazać kilka cech. Aktywność sieci na głównym łańcuchu Ethereum w ciągu ostatniego roku nie wzrosła, a jej udział w całym ekosystemie Ethereum stopniowo maleje. To przynajmniej pokazuje, że nowi użytkownicy zasadniczo wybierają inne warstwy 2 lub inne publiczne łańcuchy (w końcu nowe publiczne łańcuchy, takie jak Solana, Sui, Aptos, utrzymują szybki wzrost w tych danych).
Dlatego wracając do początkowego tematu, czy fundamenty Ethereum uległy dużej zmianie? A może cena ETH jest niedoszacowana? Biorąc pod uwagę powyższe dane, wydaje się, że główny łańcuch Ethereum przechodzi transformację w kierunku stawania się miejscem gromadzenia funduszy dla dużych inwestorów. Nawet jeśli opłaty gazowe znacznie spadły, w zakresie opłat transakcyjnych i szybkości transakcji nie może konkurować z warstwami 2 lub innymi publicznymi łańcuchami. Dlatego główny łańcuch Ethereum zdecydowanie nie jest już klubem dla małych inwestorów, a w przypadku obecnie popularnych obszarów, takich jak MEME, nie ma już przewagi liczbowej w społeczności. A bardziej nadaje się dla graczy o niższych wymaganiach dotyczących częstotliwości i wyższych wymaganiach dotyczących bezpieczeństwa aktywów. Z tej perspektywy można tylko powiedzieć, że rola ekosystemu głównego łańcucha Ethereum ulega zmianie, a płynność i bezpieczeństwo stają się ostatnią linią obrony głównego łańcucha Ethereum.
