Bitcoin, jako wiodąca kryptowaluta, ma istotne znaczenie historyczne. Jednak gdy bitcoin świętuje swoje osiągnięcia, wiele altcoinów zaczyna przewyższać bitcoina, co zwiastuje nadejście sezonu altcoinów.

Od początku roku, wśród 50 największych kryptowalut pod względem kapitalizacji, 20 z nich wzrosło o ponad 124% w porównaniu do bitcoina. Wzrost kapitalizacji altcoinów, zwiększona uwaga mediów i rosnący wskaźnik sezonu altcoinów potwierdzają ten trend. Ponadto raport CCData pokazuje, że wolumen handlu w listopadzie osiągnął roczny rekord, a liczba otwartych kontraktów również ustanowiła nowe historyczne maksima, co wskazuje na rosnącą skłonność rynku do ryzyka, co jest korzystne dla altcoinów z większym potencjalnym zyskiem.

Z głębszej perspektywy inwestycja w altcoiny jest w rzeczywistości inwestycją w Web3 i inne branże związane z blockchainem. Branża ta opiera się na jasności regulacyjnej, a po wyborach w USA rynek stał się bardziej optymistyczny. Ponadto, według danych CryptoQuant, wolumen handlu altcoinami nie jest napędzany przez pary BTC, co oznacza, że rynek rzeczywiście rośnie, a nie tylko przesuwa aktywa z bitcoina na altcoiny, co może również prowadzić do wzrostu obu klas aktywów kryptograficznych jednocześnie.

Od listopada nastąpił wzrost altcoinów, co wydaje się zapowiadać większą falę sezonu altcoinów w 2025 roku. Nowe trendy kryptowalutowe i technologie mogą przyciągnąć uwagę inwestorów instytucjonalnych i venture capital. Poniżej przedstawione są spekulacje dotyczące potencjału i kluczowych narracji kolejnej fali sezonu altcoinów, oparte na danych on-chain.

Sezon altcoinów to nie tylko wzrost cen

Sezon altcoinów zazwyczaj odnosi się do okresu, w którym altcoiny regularnie przewyższają bitcoina, co zazwyczaj ma miejsce w ostatnim roku czteroletniego cyklu bitcoina. W tym czasie entuzjazm rynkowy rozprzestrzenia się z bitcoina na inne kryptowaluty, a altcoiny o dużej kapitalizacji zbliżają się lub przekraczają historyczne maksima, nowe narracje popychają altcoiny o średniej i małej kapitalizacji do nowych szczytów, a ostatecznie emocje FOMO osiągają szczyt, prowadząc do przegrzania całego rynku kryptowalut, po którym następuje korekta i wejście w cykl niedźwiedzia.

Jednak sezon altcoinów to nie tylko kwestia cen, ale także reprezentuje rozwój aktywności rynkowej, popularyzacji aplikacji i innowacji. Pierwsza fala sezonu altcoinów w 2017 roku była zdefiniowana przez gorączkę ICO i pojawienie się NFT, na przykład CryptoKitties. Druga fala w 2021 roku łączyła wzrost DeFi oraz boom NFT i gier, a jednocześnie pojawiły się rozwiązania Layer2, które przetrwały próbę zimy kryptowalut. Z perspektywy trzeciej fali sezonu altcoinów w 2025 roku można spodziewać się nowej narracji i technologii.

Wskaźnik sezonu altcoinów

Wiele wskaźników sugeruje, że sezon altcoinów nadchodzi. Dominacja bitcoina spada, a altcoiny osiągają lepsze wyniki i wyższą kapitalizację w porównaniu do bitcoina, ustanawiając nowe rekordy, ale wskaźniki takie jak Altcoin Season sugerują, że szczyt altcoinów może jeszcze nie nastać.

Z punktu widzenia wartości absolutnej, kapitalizacja rynkowa altcoinów, po odjęciu kapitalizacji bitcoina, osiągnęła historyczny rekord, według danych Coingecko wynosząc 1,89 biliona dolarów, przekraczając szczyt z listopada 2021 roku wynoszący 1,79 biliona dolarów. Z punktu widzenia wartości względnej, od listopada dominacja bitcoina spadła z 60% do 51%. Niemniej jednak te oba wskaźniki obejmują stablecoiny i aktywa opakowane, które, chociaż są ważne dla płynności rynku, nie odzwierciedlają prawdziwego rozwoju rynku altcoinów. Wskaźnik Altcoin Season Blockchain Center wyklucza te aktywa; wskaźnik ten pokazuje, że 2 grudnia przekroczył próg 75% i utrzymał się przez tydzień, a poprzednia fala utrzymywała się przez prawie trzy miesiące, co wspiera tezę, że szczyt sezonu altcoinów może przypaść na 2025 rok.

Indeks OTHERS obliczany przez platformy takie jak TradingView jest również ważnym wskaźnikiem wydajności altcoinów, który śledzi całkowitą kapitalizację rynku kryptowalut po wykluczeniu dziesięciu największych kryptowalut. W ciągu ostatnich 30 dni wskaźnik ten wzrósł o 123%, a następnie skorygował się, nie osiągając historycznego szczytu, ale nadal ma potencjał wzrostu, ponieważ poprzedni wzrost z historycznego szczytu w 2017 roku wyniósł 525%.

Ponadto dane z Google Trends pokazują, że zainteresowanie altcoinami wzrosło do 87 od szczytu w maju 2021 roku, osiągając najwyższy poziom.

Kluczowe narracje altcoinów w 2025 roku

Wśród 50 najlepiej wypadających altcoinów w 2024 roku, takie Memecoins jak Dogwifhat, $PEPE i Dogecoin osiągnęły wysokie wzrosty, ale mało prawdopodobne, że będą dominować w narracji rynku kryptowalut w 2025 roku.

Według danych Blockchain Center, w latach 2023-2024 najlepszym nowym technologicznym tokenem jest BRC-20, chociaż niektórzy nie uważają go za prawdziwy altcoin, jego wzrost w tym roku przekroczył 1000%. W tradycyjnych altcoinach, tokeny RWA osiągnęły najwyższy roczny wzrost na poziomie 717%, a następnie tokeny związane ze sztuczną inteligencją oraz DePIN.

Do 2025 roku mogą pojawić się nowe narracje, a kierunki inwestycji venture capital mogą ujawnić obiecujące ścieżki. Dane Pitchbook wskazują, że inwestycje venture capital w obszarze kryptowalut w 2023 roku wyniosły 10 miliardów dolarów, a do trzeciego kwartału 2024 roku osiągnęły 7,1 miliarda dolarów; w przyszłym roku mogą wzrosnąć do poziomu z 2021 i 2022 roku, a wzrost kapitału napędzi nową falę wzrostu.

Należy pamiętać, że w szale sezonu altcoinów nie daj się zepchnąć przez spekulacje rynkowe. Każda hossa kończy się korektą, a tylko tokeny o silnych fundamentach i rzeczywistych zastosowaniach mogą przetrwać w kolejnych cyklach. #山寨季何时到来？