Adobe Inc. ma mało czasu, aby przekonać inwestorów, że może nadążyć za sztuczną inteligencją, która staje się następnym dużym trendem na rynkach technologicznych.
Zgodnie z raportem Bloomberg, akcje Adobe spadły o 8,3% w tym roku. Firma pozostaje w tyle za szerszym sektorem oprogramowania, który wzrósł o ponad 30%. To wywiera większą presję na wyniki, które mają zostać ogłoszone po zamknięciu rynku w środę, po tym jak prognozy z ostatniego kwartału zawiodły inwestorów.
Wykres porównujący cenę akcji Adobe i indeks oprogramowania S&P. Źródło: Bloomberg
Adobe będzie musiało udowodnić, że może czerpać zyski z narzędzi AI i odeprzeć nowych konkurentów rozwijających generatywną sztuczną inteligencję (AGI), która może przekształcać zapytania w obrazy i filmy.
Jamie Meyers, starszy analityk w Laffer Tengler Investments, mówi: „To jest kwartał na przetrwanie lub upadek.” Kontynuował, że inwestorzy wciąż muszą zobaczyć, czy Adobe może zarabiać i pozostać konkurencyjne w wyścigu AI. Nadal jest to jeden z głównych wyborów firmy, nawet jeśli jest na 'probacji' z powodu niepewnych planów AI.
Strategia AI Adobe polegała na przyciąganiu klientów, a nie na monetyzacji
Adobe dodało swoją własną technologię AI, Firefly, do produktów takich jak Photoshop i Illustrator. Jednak nie wypuściło swojego narzędzia wideo AI tak szybko, jak Sora OpenAI.
W ostatnim kwartale firma powiedziała, że jej głównym celem jest skłonienie klientów do korzystania z funkcji AI, a nie natychmiastowe zarabianie na nich. Firma stawia na cierpliwość w tym podejściu.
Meyers zauważył, że Adobe wydało dużo, ale inwestorzy wciąż szukają silnych zwrotów. Mówi: „Jeśli ton będzie znów negatywny, minie trochę czasu, zanim Adobe będzie mogło pozbyć się wrażenia, że zostaje w tyle.”
Oczekuje się, że wyniki czwartego kwartału pokażą zyski netto większe niż 13% i przychody większe niż 9%. Jednak zysk netto z nowych przychodów cyklicznych może spaść o 3,1%, co będzie pierwszym spadkiem w ciągu roku. Obszar Creative Cloud Adobe, w tym jego narzędzia AI, również ma słabe oczekiwania ze strony inwestorów.
Mieszane odczucia dotyczące wyników
Tyley Radke, analityk Citigroup, wspomniał w notatce, że wierzą, iż podstawowy biznes traci przychody z powodu złych czasów gospodarczych i konkurencji. Radke również obniżył swój cel cenowy, mówiąc, że Adobe może zobaczyć niewielką aktywność, gdy firma przyciągnie nowych klientów AI zamiast szybko zarobić.
W ciągu ostatnich trzech miesięcy prognozy analityków dotyczące zysku netto i przychodów w 2025 roku spadły średnio.
Cena akcji może wzrosnąć, jeśli Adobe zdoła złagodzić obawy o długoterminowy wzrost. Obecnie wskaźnik ceny do zysku wynosi mniej niż 27, co jest poniżej 10-letniej średniej wynoszącej 32. Akcje firmy są również tańsze niż indeks oprogramowania, który handluje w okolicach 38 razy zysków.
Nadal inwestorzy pragną twardych dowodów, że AI zadziała. Meyers z Laffer Tengler powiedział, że na tym etapie niższa wycena ma sens, ponieważ wzrost spowolnił. „Jednak uzyskanie jasności i zobaczenie namacalnych sposobów monetyzacji AI mogłoby naprawdę prowadzić do handlu na doganianie. Jesteśmy optymistyczni, ale ostrożni,” dodał.
Zdobądź dobrze płatną pracę Web3 w 90 dni: Ostateczny plan działania