Doradcy Wall Street prognozują, że gospodarka Trumpa doprowadzi do wzrostu aktywności biznesowej w 2025 roku. Oczekują, że luźniejsze kontrole regulacyjne pobudzą fuzje i przejęcia (M&A) obok debiutów giełdowych.
Zmiana ta jest przypisana obietnicom prezydenta wybranego Donalda Trumpa składanym w trakcie jego kampanii prezydenckiej, które zapowiadały mniej restrykcyjne środowisko regulacyjne mogące zwiększyć aktywność firm i zaufanie inwestorów w przyszłym roku.
Christina Minnis, szef globalnych finansów kredytowych i przejęć w Goldman Sachs, powiedziała uczestnikom konferencji Women, Money and Power w Londynie, że rośnie poczucie optymizmu wokół aktywności M&A w Stanach Zjednoczonych.
„Myślę, że istnieje prawdopodobnie poczucie, że aktywność M&A w USA może być nieco bardziej intensywna,” powiedział Minnis, odnosząc się do propozycji politycznych Trumpa, które obiecują przyjaźniejszą atmosferę dla transakcji korporacyjnych.
Minnis uważa, że sentyment rynkowy jest szczególnie widoczny od wyborów, z wzrostem zapytań od sponsorów i klientów korporacyjnych, którzy wcześniej byli wstrzymani z powodu niepewności regulacyjnych.
Za 1 miliard dolarów, Donald Trump obiecuje teraz zwolnić firmy z regulacji rządowych — w tym wymagań dotyczących ochrony środowiska i bezpieczeństwa. pic.twitter.com/djEBKaBy0j
— Max Burns (@themaxburns) 10 grudnia 2024
Pomimo tego optymizmu w USA, szef finansów kredytowych Goldman Sachs ostrzegł, że europejskie rynki mogą przyjąć bardziej ostrożne podejście z powodu obaw o cła, które USA mogą potencjalnie nałożyć. Jednak pozostaje pewna, że letnie miesiące przyniosą ogólny wzrost aktywności transakcyjnej na świecie, gdy rynki dostosują się do nowego krajobrazu politycznego.
Analitycy optymistyczni co do polityki Trumpa i proponowanych zmian regulacyjnych
Alison Harding-Jones, globalny szef M&A w Deutsche Bank, podzieliła się odczuciami Minnisa, podkreślając zmianę klimatu regulacyjnego, której oczekuje się pod rządami Trumpa. Zauważyła, że pod rządami Bidena proces regulacyjny często przeciągał się latami, a niektóre transakcje całkowicie utknęły w martwym punkcie, gdy organy nadzoru badały każdy szczegół.
„Myślenie jest takie, że USA były zdecydowanie znacznie trudniejsze pod rządami Bidena, a to się zmieni i poprawi,” powiedziała Harding-Jones.
Simona Maellare, globalny współszef grupy alternatywnych kapitałów w UBS, również dostrzega zmianę w dynamice rynku. Stwierdziła, że fundusze private equity, które przez długi czas nie wydawały trylionów dolarów w kapitale, prawdopodobnie skorzystają z nowego środowiska regulacyjnego.
„To, co w przeszłości uniemożliwiało transakcje, to ta różnica między ofertą a popytem na wyceny,” wyjaśnił Maellare. „…Ale ekonomia nie działa w ten sposób. Jeśli nie są zachęcani, jeśli nie przynoszą zysków, naprawdę nie mogą tego zrobić.”
Złagodzenie ograniczeń regulacyjnych mogłoby zaoferować tym firmom idealny scenariusz na inwestowanie swojego kapitału w bardziej sprzyjającym środowisku.
W Europie zmiana w amerykańskim przywództwie może pobudzić konsolidację w branży bankowej regionu, która miała trudności z nadążaniem za sektorem amerykańskim od kryzysu finansowego. Ponadto Harding-Jones zauważyła, że podczas gdy nastąpił pewien wzrost przejęć przez europejskich pożyczkodawców, większość transakcji była ograniczona do transakcji krajowych.
Bardziej zrelaksowane środowisko regulacyjne w USA może skłonić europejskich regulatorów do postępu w kierunku długo omawianej unii bankowej, która od dawna była uznawana za kluczowy cel dla ustawodawców w tym regionie.
Branża kryptowalut ma szansę rozkwitnąć pod rządami administracji Trumpa.
Obok tradycyjnych branż, sektor kryptowalut również ma skorzystać na oczekiwanej zmianie w dynamice regulacyjnej. Z obietnicami prezydenta wybranego Trumpa dotyczącymi korzystniejszego reżimu regulacyjnego dla aktywów cyfrowych, firmy związane z kryptowalutami prawdopodobnie zobaczą przyspieszony wzrost.
🚨PRZEŁOM: Eric Trump potwierdza plan prezydenta Trumpa, aby uczynić amerykańskie kryptowaluty takie jak $XRP $XLM $BTC i $ETH wolnymi od podatku.
Byłem pierwszym publicznym źródłem tej historii i doniosłem o tym. To umieści kryptowaluty spoza USA w niekorzystnej sytuacji podatkowej o -37%.
DM, aby ustawić swoją qfs pic.twitter.com/AXus9gV3Fq
— Oficjalny Bo Polny (@BoPolnysays) 11 grudnia 2024
Eksperci branżowi wierzą, że złagodzenie ograniczeń regulacyjnych przyniesie korzyści takim firmom jak Coinbase Global Inc., największa giełda kryptowalut w USA, której akcje wzrosły po wynikach wyborów.
Według niedawnego raportu Bloomberga, prywatne firmy kryptowalutowe również korzystają z oczekiwanej zmiany, a Ripple Labs odnotowuje 72% wzrost obrotów akcji na rynkach wtórnych.
Firmy kryptowalutowe stają w obliczu konkurencji ze strony graczy TradFi
Od lat wiele uznanych instytucji finansowych omijało przestrzeń kryptowalutową z powodu niepewności regulacyjnej. Jednak w miarę jak środowisko regulacyjne staje się bardziej przejrzyste pod rządami Trumpa, główni gracze tacy jak State Street, JPMorgan Chase, BNY Mellon i Bank of America mają wkrótce zagłębić się głębiej w sektor walut cyfrowych, oferując usługi takie jak przechowywanie i handel aktywami cyfrowymi.
„Patrząc w kierunku 2025 i 2026, zobaczymy ogromne zainteresowanie ze strony graczy TradFi, aby zaangażować się bardziej w przestrzeń kryptowalut,” powiedziała Kristin Smith, dyrektor generalny Blockchain Association, podczas rozmowy z Bloomberg.
CFO Coinbase Alesia Haas przyznała, że konkurencja stwarza wyzwania, ale podkreśliła przewagę firmy w zakresie doświadczenia i wiedzy. „Myślę, że zobaczymy więcej konkurencji,” powiedziała Haas podczas konferencji Goldman Sachs.
Jednakże zauważyła, że większość banków i innych potencjalnych konkurentów nie posiada głębokiego zrozumienia technologii blockchain i bezpieczeństwa kryptowalut, które rozwinął Coinbase, co pozycjonuje firmę jako potencjalnego partnera dla tradycyjnych instytucji, które chcą wejść w tę dziedzinę.
Chociaż przybycie tradycyjnych instytucji finansowych może zwiększyć konkurencję, Smith nie postrzega tego jako zagrożenia dla branży kryptowalut. Raczej wierzy, że rynek znacznie wzrośnie, gdy więcej graczy wejdzie w tę dziedzinę.
„Nie sądzę, aby ludzie w branży postrzegali to jako zagrożenie, ponieważ ogólnie rynek będzie znacznie, znacznie większy,” dodała.
System krok po kroku do rozpoczęcia kariery w Web3 i zdobycia wysoko płatnych pracy w kryptowalutach w ciągu 90 dni.